Ktoré spoločnosti môžu profitovať z rozmachu dátových centier s umelou inteligenciou? 🎯

Investície do dátových centier sa stávajú čoraz atraktívnejšími v dôsledku rýchleho rozvoja technológií založených na údajoch, najmä umelej inteligencie. Keďže sa predpokladá, že spotrebitelia a podniky budú v nasledujúcich piatich rokoch generovať dvakrát viac údajov ako v uplynulom desaťročí, potreba robustných zariadení na ukladanie a spracovanie údajov prudko rastie. Tento dopyt sa ďalej zvyšuje v dôsledku rastu cloud computingu, elektronického obchodu a streamovacích služieb, ktoré sa vo veľkej miere spoliehajú na dátové centrá. Okrem toho sa dátové centrá vyvíjajú tak, aby spĺňali energetické nároky umelej inteligencie, ktorá si na svoju prevádzku vyžaduje značné množstvo energie, a preto sú investície do energeticky účinných konštrukcií a udržateľných zdrojov energie nevyhnutné. Tento scenár predstavuje lukratívnu príležitosť pre investorov, keďže dátové centrá sú nielen dôležitou súčasťou digitálnej infraštruktúry, ale ponúkajú aj stabilný a dlhodobý rastový potenciál.

Kde možno nájsť potenciálne investičné príležitosti?
Investori sa môžu na trhu dátových centier angažovať rôznymi spôsobmi. Jednou z primárnych metód je investovanie priamo do spoločností, ktoré vlastnia a prevádzkujú dátové centrá, ako napríklad Digital Realty Trust a Equinix, ktoré ponúkajú atraktívne dividendové výnosy a majú silné zastúpenie na celom svete. Ďalšou možnosťou je investovanie prostredníctvom realitných investičných fondov (ako American Tower alebo Crown Castle), ktoré sa zameriavajú na nehnuteľnosti v oblasti dátových centier, bezdrôtovej a vysielacej komunikačnej infraštruktúry, čo predstavuje spôsob, ako investovať do tohto sektora s potenciálne nižším rizikom a stabilným príjmom. Okrem toho môžu investori zvážiť technologických gigantov, ako sú Amazon a Microsoft, ktorí majú významné prevádzky dátových centier, ktoré sú neoddeliteľnou súčasťou ich cloudových služieb. Fondy obchodované na burze (ETF) špecializované na technológie a infraštruktúru tiež ponúkajú diverzifikovanú expozíciu voči investíciám do dátových centier. Pre tých, ktorí hľadajú vysoký rastový potenciál, predstavujú rizikový kapitál a súkromné kapitálové investície do nových technológií dátových centier a začínajúcich podnikov cestu.

Potenciál víťazov
Spoločnosť Crown Castle (CCI.US) je najväčším poskytovateľom zdieľanej komunikačnej infraštruktúry v USA, spravuje viac ako 40 000 bunkových veží, 115 000 uzlov malých buniek v prevádzke alebo v rámci zmluvy a 85 000 míľ optických vlákien. Ako REIT sa spoločnosť Crown Castle zameriava na podporu bezdrôtových operátorov a nových technológií, ako sú 5G a inteligentné mestá. Vďaka disciplinovanej stratégii alokácie kapitálu a záväzku udržateľného rastu má spoločnosť Crown Castle dobrú pozíciu na to, aby profitovala z rastúceho dopytu po robustnej digitálnej infraštruktúre, čo z nej robí silnú investíciu v komunikačnom sektore.

Zdroj: xStation 5

American Tower Corporation (AMT.US) je poprednou spoločnosťou v oblasti prenájmu komunikačných lokalít, dátových centier a anténnych systémov. Pôsobí vo viac ako 25 krajinách s viac ako 180 000 aktívami po celom svete, okrem USA a Kanady, kde ich má viac ako 42 000. Spoločnosť spolupracuje najmä s veľkými klientmi na telekomunikačnom trhu, ako sú T-Mobile, AT&T alebo Verizon. Preto sú jej nájomné zmluvy zvyčajne nezrušiteľné a pomerne stabilné. V nájomných zmluvách sú zakotvené ročné eskalátory, ktoré sú v prípade amerického trhu zvyčajne stanovené v priemere na úrovni približne 3 % a na ostatných medzinárodných trhoch sú založené na miestnych inflačných indexoch. Vďaka takýmto pravidlám je pre spoločnosť American Tower Corporation najvýhodnejšie, keď je miera inflácie v USA pod kontrolou a dá sa ľahko predvídať. Spoločnosť má stabilnú maržu EBITDA na úrovni približne 63 % a stále zlepšuje svoju prevádzkovú maržu. 

Ďalšou akciou pôsobiacou v segmente dátových centier je Digital Realty Trust (DLR.US). Spoločnosť poskytuje celé spektrum dátových centier, kolokačných a prepojovacích riešení. Jej hlavný produkt PlatformDIGITALR poskytuje riešenia pre škálovanie digitálnych podnikov a umožňuje im zvládať problémy spojené so zhromažďovaním údajov. Spoločnosť nedávno aktualizovala svoj finančný výhľad na rok 2024 a odhaduje rast tržieb len okolo 1 %, čo by bol najpomalší nárast tržieb za posledné 4 roky. Zvýšila svoj výhľad nájomného z prenájmu Revewals na 5-7 % zo 4-6 %, čo stále znamená pravdepodobne horšie výsledky ako v roku 2023. Spoločnosť vykázala rekordný objem nevybavených objednávok vo výške 541 mil. dolárov, avšak len 51 % z nich sa začne realizovať v roku 2024, preto si na výraznejší nárast výsledkov spoločnosti budú musieť investori zrejme počkať na nasledujúce roky. Digital Realty Trust v porovnaní so svojimi kolegami nevykazuje obrovský diskont, pokiaľ ide o relatívne násobky, ako sú forwardové P/E alebo forwardové P/FFO.