Obchodníci mali tento týždeň k dispozícii niekoľko rozhodnutí hlavných centrálnych bánk o menovej politike. Včerajšie rozhodnutie FOMC bolo kľúčovou udalosťou týždňa, ale pozorne sa sledovali aj 4 centrálne banky, ktoré oznámili svoje rozhodnutia dnes. Nižšie uvádzame stručný prehľad všetkých 5 rozhodnutí oznámených tento týždeň.
Federálny rezervný systém
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuZasadnutie FOMC bolo kľúčovou udalosťou týždňa. Americká centrálna banka ponechala úrokové sadzby nezmenené v súlade s očakávaniami trhu. Pozornosť sa sústredila najmä na nový súbor prognóz, najmä prognózy úrokových sadzieb. Dot-plot ukázal mediánové očakávania 3 znížení sadzieb v budúcom roku (75 bázických bodov). To bolo síce menej, ako doňho zahrnuli peňažné trhy (~100 bázických bodov), ale oveľa viac, ako naznačovali septembrové prognózy (25 bázických bodov). Na trhoch to vyvolalo holubičiu reakciu, pričom Dow Jones a Nasdaq-100 vyskočili na nové historické maximá, zatiaľ čo S&P 500 sa obchoduje menej ako 1 % pod svojimi rekordnými úrovňami.
Zdroj: Federal Reserve
Európska centrálna banka
ECB na dnešnom zasadnutí ponechala kľúčové úrokové sadzby nezmenené, v súlade s očakávaniami trhu. Nový súbor ekonomických projekcií poukázal na pomalšiu infláciu v rokoch 2023 a 2024, ako aj na mierne slabší rast HDP. Napriek nižším prognózam inflácie však prezidentka ECB Lagardeová na tlačovej konferencii po skončení zasadnutia pôsobila jastrabím dojmom. Lagardeová uviedla, že o znížení sadzieb sa vôbec nediskutovalo a že recesia nie je v základnom scenári ECB. Okrem toho ECB uviedla, že v druhej polovici roka 2024 spomalí reinvestície v rámci programu PEPP a do konca roka 2024 ich úplne ukončí. EUR v reakcii na to získalo. Posilnenie EUR v kombinácii so slabým USD po zasadnutí FOMC dnes tlačí EURUSD k úrovni 1,10.
ECB vidí pred sebou nižšiu infláciu ako na septembrovom zasadnutí. Zdroj: ECB
Bank of England
Bank of England na dnešnom zasadaní ponechala úrokové sadzby nezmenené na 15-ročnom maxime, v súlade s očakávaniami trhu. BoE uviedla, že v boji s infláciou je ešte stále čo doháňať, a naznačila, že sadzby zostanú na zvýšenej úrovni ešte nejaký čas. Inflácia v Spojenom kráľovstve je naďalej najvyššia spomedzi krajín G7 a viac ako dvojnásobne vyššia ako cieľ BoE. Guvernér BoE Bailey uviedol, že je predčasné tvrdiť, že úrokové sadzby dosiahli svoj vrchol, a BoE je opatrnejšia ako trhy, ktoré na budúci rok predpokladajú agresívne uvoľňovanie. Uviedol však tiež, že v oblasti inflácie existujú určité povzbudivé signály. Zasadnutie bolo do určitej miery jastrabie a GBP v reakcii na to získala.
GBPUSD sa od včerajšieho večera zvýšil o 2 %, k čomu prispelo holubičie zasadnutie FOMC a mierne jastrabie zasadnutie BoE. Zdroj: xStation5
Švajčiarska národná banka
Švajčiarska národná banka tiež ponechala úrokové sadzby nezmenené, v súlade s očakávaniami trhu. Hlavná sadzba bola ponechaná na nezmenenej úrovni 1,75 %. Švajčiarsky frank po tomto rozhodnutí získal. Ide o zaujímavý vývoj vzhľadom na to, že SNB zo svojho vyhlásenia vypustila formuláciu o možnom ďalšom zvyšovaní sadzieb a konštatovala, že inflačné tlaky sa mierne znížili. To možno vysvetliť zmenou devízovej politiky banky. SNB totiž zopakovala, že je pripravená intervenovať na devízovom trhu, ale uviedla, že intervencia môže ísť oboma smermi a neobmedzí sa len na predaje, ktoré sa uskutočňujú s cieľom oslabiť CHF.
EURCHF po rozhodnutí SNB o sadzbách klesol, ale neskôr všetky straty získal späť, keďže euro po zasadnutí ECB získalo. Zdroj: xStation5
Norges Bank
Norges Bank bola jedinou z hlavných centrálnych bánk, ktoré mali tento týždeň oznámiť rozhodnutie, ktoré trhy prekvapilo. Neočakávala sa žiadna zmena vo výške sadzieb, ale banka sa rozhodla priniesť zvýšenie sadzieb o 25 bázických bodov na 4,50 %. Bolo však konštatované, že išlo pravdepodobne o posledné zvýšenie v súčasnom cykle a teraz sadzby zostanú na úrovni 4,50 % ešte nejaký čas. Hoci sa naznačovalo, že ide o posledné zvýšenie, skutočnosť, že Norges Bank sa rozhodla zvýšiť sadzby aj v čase, keď sa ostatné centrálne banky pripravujú na zníženie nákladov na prijaté úvery, vyvolala na trhu NOK silnú jastrabiu reakciu - EURNOK sa po tomto rozhodnutí prudko prepadol a v súčasnosti sa obchoduje o 1,8 % nižšie.
EURNOK sa prepadol na dvojmesačné minimum po neočakávanom zvýšení úrokových sadzieb zo strany Norges Bank. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
