Market alert: Co očekávat od večerního zasedání Fedu?

12:22 30. októbra 2019

Středeční zasedání americké centrální banky je s přehledem nejdůležitější událostí tohoto týdne. Investoři si jsou téměř jisti, že večer budeme svědky dalšího poklesu sazeb a s touto možností již trh počítá. Tržní reakce se tak bude odvíjet hlavně od dalších okolností. V této analýze se budeme věnovat důležitým faktorům zasedání a podíváme se na možné reakce na US500 a EURUSD.

  1. Naznačí Fed pauzu v dalším snižování sazeb?

Myslíme si, že očekávání trhu jsou reálná. Fed by měl snížit úrokové sazby kvůli strachu z poklesu ekonomiky, i když guvernér Jerome Powell podobné obavy popírá. Současný cyklus snižování sazeb popsal pouze jako "mid-term adjustment". Nemělo by se tedy jednat o trend poklesu sazeb, pouze o krátkodobou úpravu před jejich dalším růstem. Pokud by chtěl Powell zůstat tímto způsobem opatrný, tak by FOMC mělo přikročit k úpravě zápisu ze zasedání, který by mohl minimálně naznačit pauzu v dalším snižování.

Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma

OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu

Někdy stačí pouze marginální změna slov v zápisu, která ovšem může znamenat velkou změnu a masivní tržní reakci. Obchodníci by měli sledovat frázi: "will act as appropriate to sustain the expansiom", která byla vnímána jako slib dalšího snižování. Její odstranění ze zápisu by mohlo mít velký dopad. Akciové trhy by mohly výrazně ztratit, zatímco USD by měl reagovat posílením.

Odstranění "slibu" dalšího poklesu sazeb by mohlo mít výrazné tržní dopady. Zdroj: federalreserve.gov

I pokud by v zápisu ze zasedání uvedená fráze zůstala, tak na následné tiskové konferenci se jí s velkou pravděpodobností budou novináři zabývat. Je tedy možné, že fráze v zápisu zůstane, přesto Powel naznačí pauzu v poklesu sazeb během tiskové konference. Rozhodnutí o sazbách bude zveřejněno v 19. hodin a tisková konference začne o 30 minut později.

  1. Objevily se další hlasy proti poklesu sazeb?

Předpokládáme, že snížení sazeb je takřka jisté, nicméně ne všichni členové FOMC jsou fandové uvolňování měnové politiky. Mnoho jestřábů nemá v roce 2019 hlasování právo, takže proti poklesu by se mohly objevit pouze 2 hlasy. Pokud se objeví další nesouhlas, tak je pravděpodobnější delší pauae v procesu poklesu sazeb. V tomto případě by dopad na trhy mohl být podobný, jako jsme popsali v předchozím odstavci - akcie dolů, dolar nahoru.

Další hlas proti poklesu sazeb by znamenal znervóznění trhu. Zdroj: federalreserve.gov

  1. Jedná se o QE4 nebo ne?

Přestože dnešní zasedání je hlavně o poklesu sazeb, tak trh bude zajímat také poslední vývoj bilance Fedu, která s ohlášenými nákupy krátkodobých dluhopisů opět narůstá. Fed trvá na tom, že se jedná pouze o technické opatření a nemělo by na něj být nahlíženo jako na monetární expanzi, nicméně ne každý je o tomto výkladu přesvědčen. Powell by dnes mohl reagovat i na dotazy mířené tímto směrem.

Fed začal opět nakupovat dluhopisy ve velkém, ovšem tvrdí, že o další kolo QE se nejedná. Jedná se o jeden z faktorů poslední korekce na USA. Zdroj: Bloomberg, XTB Research.

Technická analýza:

US500

Opět před zasedáním Fedu se index US500 vytáhl na historická maxima. V předchozích dvou případech se růsty neudržely ani přes pokles sazeb a sliby jejich dalšího snížení. Je otázkou, jak akcie zareagují, pokud sazby opět klesnou, ovšem tentokrát by byla naznačena pauza v jejich dalším snižování. Nejbližší support vidíme na úrovni 2960 bodů.

Zdroj: xStation5

EURUSD

Pár EURUSD po posledním zasedání FOMC výrazně vzrostl. Důležitým faktorem je navyšování bilance Fedu a také lepšící se vyhlídky Brexitu. Z pohledu technické analýzy je zajímavé, že trh plně respektoval formaci Overbalance a z této perspektivy zůstává na tomto páru medvědí trend. Obchodníci by se dnes měli zaměřit na tyto úrovně: 1,1075 (support) and 1,1180 (rezistence)

Zdroj: xStation5


Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.

Zdieľať
Späť
Xtb logo

Pripojte sa k viac ako
935 000 investorom z celého sveta

Používame cookies

Kliknutím na „Prijať všetko“ súhlasíte s ukládaním súborov cookie na vašom zariadení za účelom zlepšenia navigácie na webu, analýzy využitie webu a podpory nášho marketingového úsilia.

Táto stránka obsahuje súbory cookie, ktoré sú nevyhnutné pre fungovanie našich webových stránok. Podieľajú sa na funkciách, ako sú jazykové preferencie, distribúcia prevádzky alebo udržovanie užívateľskej relácie. Nie je možné ich zakázať.

Názov súborov cookie
Popis
SERVERID
userBranchSymbol Doba platnosti: 2. marca 2024
adobe_unique_id Doba platnosti: 1. marca 2025
test_cookie Doba platnosti: 1. marca 2024
SESSID Doba platnosti: 2. marca 2024
__hssc Doba platnosti: 8. septembra 2022
__cf_bm Doba platnosti: 8. septembra 2022

Používame nástroje, ktoré nám umožňujú analyzovať používanie našej stránky. Tieto údaje nám umožňujú zlepšiť užívateľské rozhranie z našej webovej služby.

Názov súborov cookie
Popis
_gid Doba platnosti: 9. septembra 2022
_gaexp Doba platnosti: 3. decembra 2022
_dc_gtm_UA-7863526-14 Doba platnosti: 8. septembra 2022
_gat_UA-7863526-20 Doba platnosti: 8. septembra 2022
_gat_UA-121192761-1 Doba platnosti: 8. septembra 2022
_ga_CBPL72L2EC Doba platnosti: 1. marca 2026
_ga Doba platnosti: 1. marca 2026
__hstc Doba platnosti: 7. marca 2023
__hssrc

Táto skupina súborov cookie sa používa na zobrazovanie reklám na témy, ktoré Vás zaujímajú. Umožňuje nám tiež sledovať naše marketingové aktivity, pomáha merať výkon našich reklám.

Názov súborov cookie
Popis
MUID Doba platnosti: 3. októbra 2023
_omappvp Doba platnosti: 20. augusta 2033
_omappvs Doba platnosti: 8. septembra 2022
_uetsid Doba platnosti: 9. septembra 2022
_uetvid Doba platnosti: 3. októbra 2023
_fbp Doba platnosti: 7. decembra 2022
fr Doba platnosti: 7. decembra 2022
_ttp Doba platnosti: 3. októbra 2023
_tt_enable_cookie Doba platnosti: 3. októbra 2023
_ttp Doba platnosti: 3. októbra 2023
hubspotutk Doba platnosti: 7. marca 2023

Súbory cookies z tejto skupiny ukladajú Vaše preferencie, ktoré ste zadali pri používaní webu. Tieto údaje sa Vám už budú automaticky zobrazovať.

Názov súborov cookie
Popis

Táto stránka používa cookies. Sú to súbory uložené vo Vašom prehliadači a používa ich väčšina webových stránok k prispôsobeniu Vášho obsahu webu. Viac informácií nájdete v našich Zásadách ochrany osobných údajov Súbory cookie môžete spravovať kliknutím na „Nastavenia“. Pokiaľ súhlasíte s našim používaním súborov cookie, kliknite na „Prijať všetko“.

Zmeniť oblasť a jazyk
Krajina trvalého pobytu
Jazyk