Market Alert: Ropa prudce vzrostla po útocích v Saúdské Arábii

Shrnutí:

• Ceny ropy vzrostly v procentech nejvíce za poslední 3 dekády

• V dopoledních hodinách přišlo uvolnění napětí po příslibu Saúdů a Američanů, že situaci budou rychle řešit

• Délka odstraňování škod bude zásadní pro další vývoj cen ropy

Máme za sebou dramatický start do nového týdne na ropných trzích. Severomořský ropný benchmark Brent (Oil v platformě xStation) si prošel nejvyšším nárůstem od invaze Saddáma Husseina do Kuwaitu v roce 1990. Cena ropných futures se zvýšila takřka o 20 % po otevření trhu kvůli víkendovým útokům na ropnou infrastrukturu Saúdské Arábie. Trh si prochází nabídkovým šokem, když se těžební kapacita země omezila o více než 5 mil. barelů ropy denně. Jedná se o dosavadní největší incident podobného charakteru. Z trhu zmizela 1/20 globální produkce. Obchodníci se navíc bojí, že se podobné útoky mohou opakovat.

Útok na saúdskou infrastrukturu způsobil největší výpadek v těžbě ropy v historii. Jedinou srovnatelnou situací byla revoluce v Íránu na konci sedmdesátých let. Zdroj: IEA, Bloomberg

K útoku se přihlásili Húsíové

K útoku se přihlásili jemenští Húsíové, kteří jsou dlouhodobě podporováni Íránem. Vyvstala otázka, jak moc jsou Saúdové náchylní na útoky tohoto typu. Zároveň je už teď jasné, že ceny ropy bude minimálně v blízké budoucnosti podporovat zvýšené geopolitické riziko. Pravděpodobnost konfliktu na Blízkém východě se po odvolání jestřábího Trupova poradce Johna Boltona měla tendenci snižovat a dokonce se začalo spekulovat o možném uvolnění sankcí na Írán. Po víkendových útocích se však situace dramaticky změnila. 

Turbulencemi si prošla také ostatní aktiva

Šok z útoků na saúdskou ropnou infrastrukturu se dotkl také dalších aktiv. Pozitivní nárůstu zaznamenaly kanadský dolar a norská koruna, tedy měny zemí, které exportují významné množství ropy. Naopak velcí ropní importéři jako například Turecko se smiřují s tlakem na své měny. Averze k riziku se na finančních trzích podstatně zvýšila. To je vidět například na cenách zlata, které se vrátily nad úroveň 1500 dolarů za unci. 

Ropné rezervy by měly pomoci snížit negativní důsledky útoku

Přestože bylo jedním útokem vyřazeno nejvíce barelů v historii, tak existují výrazné objemy rezerv, které by měly pomoci eliminovat negativní důsledky. Rezervy Saúdské Arábie dosahují výše přibližně 188 mil. barelů ropy. Lehkým přepočtem se dostáváme k závěru, že výpadek v současné výši by tyto rezervy mohly vykrýt po dobu 37 dní. Navíc americký prezident těsně před otevřením trhů oznámil, že je připraven uvolnit americké rezervy ze Strategických ropných rezerv (SPR), pokud to bude potřeba. Tyto rezervy dosahují dle DoE aktuálně na 640 mil. barelů. Tyto zprávy pomohly zlikvidovat nejvyšší cenové nárůstu na Brentu i WTI.

Co sledovat v nejbližších dnech

Celkový tržní dopad víkendového útoku bude do velké míry záviset na tom, jak rychle se podaří dostat zpět ztracenou produkci na ropné trhy. Kvůli výraznému dopadu a úspěchu útoku můžeme očekávat, že riziková prémie zůstane na ropných trzích po delší dobu. V krátkodobém horizontu bude důležité sledovat přicházející zprávy ze Saúdské Arábie, ať už se týkají délky výpadku produkce, nebo následným geopolitickým dopadům. V minulosti se při událostech podobného typu často nedařilo optimistické odhady návratu produkce naplnit, proto je potřeba být k prvotním odhadům mírně skeptický. Je také třeba mít na paměti nárůst geopolitického rizika, protože nemůžeme očekávat, že Saúdové se nebudou snažit na útok odpovědět.

Eskalace napětí na Středním východě by mohla lehce dostat ceny ropy nad sedmdesáti dolarou úroveň a v případě otevřeného konfliktu s Íránem bychom se mohli dočkat nárůstu cen ropy až o desítky dolarů. Pokud se naopak bude situace vyvíjet pozitivně, řekněme v podobném duchu jako po nedávném útoku na tanker v Hormuzském průlivu, tak by se mohl gap začít postupně uzavírat. V tomto případě by obchodníci měli sledovat poslední týdenní závěr na Brentu na úrovni 60,25 USD/bbl.

Po útoku na saúdskou ropnou infrastrukturu jsme se dočkali prudkého nárůstu cen ropy. Přestože následovala korekce, tak se stále ceny ropy drží výrazně nad závěrečnou cenou z minulého týdne. Přestože po podobných událostech hraje technická analýza druhé housle, tak se zdá, že dlouhodobý trend se pohnul na vyšší úrovně, když cena prorazila Ichimoku mrak na D1. Maxima roku 2019 se nezdají být za současné situace příliš vzdálená, zvláště pokud se bude napětí dále stupňovat. Naopak uklidnění situace by mohlo přinést pozvolné uzavírání cenového gapu až k úrovni 60,26 - závěrečné ceny z minulého týdne. Zdroj: xStation5