Netflix s neuspokojivými výsledky. Růst předplatného prudce poklesl🚩

Společnost Netflix (NFLX.US) včera zveřejnila smíšenou finanční zprávu za 1. čtvrtletí, ve které uvedla nižší než očekávané tržby a mírně vyšší než předpokládaný zisk. V roce 2022 pokles Netflixu předznamenal oslabení akcií technologických společností. Bude tomu tak i tentokrát? Akcie před otevřením ztratily 2 % a býkům se podařilo zastavit první 10% propad po zveřejnění zprávy.

• Netflix v 1. čtvrtletí přidal 1,75 milionu předplatitelů, tj. výrazně pod odhady, a tempo růstu se oproti 4. čtvrtletí snížilo o 77 %.
• Společnost nicméně zopakovala svůj finanční výhled pro rok 2023 a odhaduje tržby ve 2. čtvrtletí ve výši 8,2 miliardy USD (3% meziroční růst).
• Společnost sdělila, že odmítá otázku konečného omezení sdílení hesel, které mělo původně posílit její příjmy již ve 2. čtvrtletí tohoto roku
• Netflix jako důvod uvedl optimalizaci, která bude mít podle komentáře vedení v konečném důsledku pozitivní dopad jak na obchodní, tak na technickou stránku prováděných změn
• Společnost zdůraznila, že konkurence ostatních zábavních platforem zůstává silná. Společnost ukončuje podnikání v oblasti zasílání DVD, s nímž začala. Jeho ziskovost v poslední době dramaticky klesla.

Revenues: $8.16 billion vs. $8.18 billion forecast ($7.87 billion in Q1 2022)

Earnings per share (EPS): $2.88 vs. $2.86 forecasts ($3.53 in Q1 2022)

Subscriptions: 232,5 mln and 1.75 million growth vs. 2.3 million forecasts and 7.66 million previously (down 77% q/q)

Netflix vykázal čistý zisk 1,31 miliardy dolarů oproti 1,65 miliardy dolarů v 1. čtvrtletí 2022, kdy se jeho akcie propadly. Meziroční výsledek je mnohem slabší a fundamentální ocenění je stále neatraktivní, s výraznou prémií k průměru indexu Nasdaq. Zdá se, že pokud se naplní recesní scénář, může být současné ocenění při zachování současné růstové dynamiky pro Netflix téměř neudržitelné. V souladu se svou novou politikou společnost neposkytla odhady počtu předplatitelů pro nadcházející čtvrtletí. Tržby ze Severní Ameriky meziročně vzrostly o 8 %, ale tržby z Evropy, Afriky a Blízkého východu meziročně poklesly o 2 %, přičemž v Asii došlo k mírnému 2% nárůstu.

Jsou sdílení hesel a reklama problémy?

• V roce 2022 společnost odhadovala, že 43 % uživatelů na celém světě sdílí účty (více než 100 milionů domácností). Konec této praxe by mohl znamenat zvýšení zisků díky možnosti přidávat lidi k účtům za poplatek;
• Řešení bylo opět odloženo na 2. čtvrtletí, takže v nejlepším případě by se investoři mohli dočkat efektu během 3. čtvrtletí;
• Načasování by se však mohlo shodovat s recesí, kdy se zvýšení sazeb centrálních bank začne naplno projevovat v ekonomice a na trhu práce;
• Společnost sdělila, že v Latinské Americe po zavedení placeného sdílení účtů zaznamenává vyšší tržby a v Kanadě z něj rovněž zaznamenala nárůst zákazníků
• Netflix na základě údajů společnosti Nielsen odhaduje, že zájem o službu s reklamou se v nejbližší době sníží. Společnost však věří, že nakonec dojde k růstu podpůrných příjmů
• Společnost nevylučuje možnou stávku scenáristů z Writers Guild of America, která by mohla negativně ovlivnit produkci obsahu.

Shrnutí

Nejistý makroekonomický výhled a loňský pokles počtu předplatitelů přiměly společnost zaměřit se více na kontrolu výdajů a čistého zisku než na zvyšování počtu předplatitelů. Zisk na akcii stěží překonal odhady a zaznamenal velký meziroční pokles. Společnost se snaží zvýšit zisky a příjmy prostřednictvím boje proti sdílení reklamních slov a modelu založenému na reklamách. V prvním případě se proces prodlužuje a reklamní byznys se podle odhadů pravděpodobně zpomalí. Růst počtu předplatitelů se výrazně zpomalil a blížící se letní období spolu s možným opožděným účinkem hospodářského poklesu může naznačovat, že pro společnost bude obtížné růst překvapivě silným tempem - v neposlední řadě kvůli konkurenci.Akcie Netflix (NFLX.US), interval D1. RSI poblíž neutrálních 50 bodů signalizuje, že akcie společnosti jsou připraveny na nárůst volatility. Po slabé čtvrtletní zprávě se do popředí mohou dostat medvědi. Klíčovými podporami by mohly být linie odporu, která probíhá kolem 300 dolarů za akcii, a SMA200 na úrovni 280 dolarů. Poklesy pod tyto úrovně by mohly předznamenat hlubší a dlouhodobější zhoršení nálady. Zdroj: xStation5