Akcie dánskej farmaceutickej spoločnosti Novo Nordisk (NOVOB.DK), ktorá je známa svojimi liekmi zameranými na liečbu obezity a cukrovky, po zverejnení štvrťročných výsledkov mierne vzrástli, ale rýchlo zmenili smer. Od tejto chvíle akcie klesli o takmer 1 %. Tržby spoločnosti Wegovy mierne prekonali očakávania trhu, keď dosiahli 19,53 miliardy DKK oproti plánovaným 19,2 miliardy DKK. Spoločnosť Novo Nordisk tiež predstavila novú podnikovú stratégiu zameranú na zlepšenie obchodnej realizácie a zníženie nákladov.
- Spoločnosť, ktorá bola v roku 2024 najhodnotnejšou verejne kótovanou firmou v Európe s najvyššou trhovou kapitalizáciou približne 650 miliárd USD, v súčasnosti čelí rastúcim konkurenčným tlakom a právnym medzerám, ktoré umožňujú generické alternatívy. Jej trhová hodnota odvtedy klesla na približne 212 miliárd USD.
- Napriek týmto problémom spoločnosť Novo Nordisk potvrdila svoje celoročné prognózy. Len pred niekoľkými dňami spoločnosť znížila svoju prognózu rastu tržieb na rok 2025, pričom sa odvolávala na pomalšiu ako očakávanú expanziu a prehlbujúce sa prekážky na trhu. Aktualizovaná prognóza na rok 2025 sa teraz pohybuje v zníženom rozpätí 8 % až 14 % v porovnaní s predchádzajúcim výhľadom 13 % až 21 %. Ide o druhú revíziu smerom nadol v tomto roku.
Najdôležitejšie finančné údaje za 2. štvrťrok
- Tržby dosiahli 76,86 mld. dánskych korún (~11,92 mld. USD), čo predstavuje 18 % medziročný nárast, hoci nedosiahli odhady analytikov.
- EBIT (zisk pred úrokmi a zdanením) dosiahol 33,45 miliardy DKK, čo predstavuje 29 % nárast v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka.
Americký konkurent Eli Lilly naďalej získava pôdu pod nohami v oblasti liečby chudnutia a rozvíja svoje vlastné portfólio terapií na báze GLP-1. Táto rastúca konkurencia oslabila dominantné postavenie spoločnosti Novo a znížila jej cenovú silu. Napriek tomu, že predpisy amerického úradu FDA zakazujú replikovanie patentovaných liekov, lekárne mohli vyrábať modifikované verzie liekov Wegovy a Ozempic na zákaznícky predpis. Tieto zložené alternatívy, hoci sú za určitých okolností technicky legálne, oslabujú exkluzivitu spoločnosti Novo Nordisk na trhu.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuStrategické kroky
Spoločnosť Novo Nordisk oznámila revidovaný strategický plán zameraný na zvýšenie obchodnej efektívnosti a zefektívnenie prevádzkových nákladov. Oznámenie nasledovalo po turbulentnom týždni, v ktorom spoločnosť vydala varovanie pred ziskom a nečakane vymenila svojho dlhoročného generálneho riaditeľa - tieto udalosti prispeli k dramatickému poklesu trhovej kapitalizácie o 95 miliárd USD.
- Maziar Mike Doustdar, dlhoročný vedúci pracovník spoločnosti, by mal oficiálne prevziať úlohu generálneho riaditeľa vo štvrtok. Nahradí Larsa Fruergaarda Jorgensena, ktorý spoločnosť viedol viac ako sedem rokov.
- Nová stratégia kladie väčší dôraz na nákladovú disciplínu a prevádzkovú agilitu, pričom naďalej podporuje dlhodobé investície do výskumu, vývoja a rastových iniciatív.
- Predaj liekov GLP-1 Wegovy a Ozempic je čoraz viac ohrozovaný zloženými prípravkami vyrábanými v amerických lekárňach - obchádzaním existujúcej patentovej ochrany, čo predstavuje strategické riziko pre vedúce postavenie výrobkov spoločnosti Novo.
Odchádzajúci generálny riaditeľ Jorgensen vo vyhlásení pre akcionárov zdôraznil potrebu „zlepšiť obchodnú realizáciu“ a udržať si finančnú flexibilitu, aby si zabezpečil vedúce postavenie na čoraz konkurenčnejšom trhu s liečbou obezity a cukrovky. Pod novým vedením bude schopnosť spoločnosti Novo Nordisk obhájiť svoj podiel na trhu v podmienkach regulačných, právnych a cenových výziev podrobená skúške. Investori teraz očakávajú jasnejšie signály týkajúce sa Doustdarovej strategickej vízie a ďalších krokov spoločnosti pri navigácii na budúcom nestabilnom trhu.
Akcie spoločnosti Novo Nordisk (NOVOB.DK, interval D1)
Akcie spoločnosti klesli z maxima blízko 900 DKK na dnešných približne 305 DKK - rekordný prepad v jej histórii. Za poklesom stojí silnejúca konkurencia v segmente liekov GLP-1 a čoraz náročnejšia úroveň ocenenia, ktorú spoločnosť dosiahla v roku 2024. Akcie sa v súčasnosti obchodujú pri pomere ceny k zisku (P/E) približne 14x, čo sa môže zdať pre spoločnosť Novo konzervatívne, ale je to úroveň, ktorá je približne v súlade s priemerom širšieho farmaceutického sektora. Na druhej strane, za súčasnej situácie nie je obchodný rast spoločnosti Novo oveľa rýchlejší, ako je priemer veľkých a ziskových farmaceutických spoločností. V utorok analytici UBS znížili hodnotenie akcií na „neutrálne“ s odvolaním sa na zintenzívnenie konkurencie. Novo čelí nielen tlaku zo strany lieku Zepbound spoločnosti Eli Lilly, ale aj rastúcemu počtu neoficiálnych generických náhrad, ktoré ďalej oslabujú jeho pozíciu na svetovom trhu.
Zdroj: xStation5
