Keď sa NVIDIA pripravuje na zverejnenie výsledkov za štvrtý kvartál po uzavretí trhu v stredu 26. februára 2025, investori očakávajú možno najzásadnejšiu výsledkovú správu v histórii spoločnosti. Najväčší výrobca čipov podľa trhovej hodnoty zaznamenal za posledné dva roky mimoriadny rast, no teraz čelí zvýšenej pozornosti po januárovom výpredaji vyvolanom spoločnosťou DeepSeek, ktorý dočasne vymazal takmer 600 miliárd USD z trhovej kapitalizácie. Odhadovaný jednodňový pohyb akcií podľa opčných dát je približne 9,87 %.
Odhady výsledkov
Analytici očakávajú, že NVIDIA za štvrtý kvartál vykáže:
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu- Tržby: 38,1 miliardy USD (medziročný nárast o 72 %)
- Upravený zisk na akciu: 0,84–0,85 USD (nárast o 64 % oproti minulému roku)
- Tržby dátových centier: 34,06 miliardy USD (medziročný nárast o 82 %)
- Tržby z herného segmentu: 3,02 miliardy USD
- Tržby z profesionálnej vizualizácie: 507,3 milióna USD
- Tržby z automobilového segmentu: 459 miliónov USD
- Upravená hrubá marža: 73,5 %
- Čistý zisk: približne 19,6 miliardy USD
Odhady výsledkov.
Zdroj: Bloomberg
Výhľad a očakávania
Najdôležitejšou súčasťou tejto výsledkovej správy bude výhľad na ďalšie obdobie. Analytici predpovedajú, že NVIDIA v prvom kvartáli 2025 dosiahne:
- Tržby: približne 42,26 miliardy USD
- Upravenú hrubú maržu: okolo 72,1 %
- Kapitálové výdavky: 760 miliónov USD
Celoročná prognóza tržieb na rok 2026 aktuálne dosahuje 198,63 miliardy USD.
Prechod na čipy Blackwell
Nasadenie a rozšírenie novej generácie čipov Blackwell bude pod prísnym dohľadom. Spoločnosť uviedla, že tieto čipy prinesú v tomto kvartáli tržby v hodnote niekoľkých miliárd dolárov, zároveň však priznala, že dopyt prevyšuje výrobnú kapacitu. Analytici budú sledovať:
- Harmonogram výroby a stav dodávateľského reťazca
- Očakávaný príspevok čipov Blackwell k tržbám v nadchádzajúcich kvartáloch
- Prechod medzi staršou architektúrou Hopper a novým Blackwellom
- Prvé reakcie zákazníkov na výkon a efektivitu
Analytici UBS očakávajú, že tržby z čipov Blackwell dosiahnu v štvrtom kvartáli približne 9 miliárd USD a v prvom kvartáli 2025 sa viac než zdvojnásobia na viac ako 20 miliárd USD. Predpokladajú, že tento rast kompenzuje očakávaný 5 % sekvenčný pokles tržieb z čipov Hopper.
Dopad DeepSeek a konkurenčné prostredie
Januárový debut čínskeho AI modelu DeepSeek vyvolal obavy, či budúce modely umelej inteligencie nebudú vyžadovať menej výkonných čipov. Investori budú pozorne sledovať:
- Reakciu vedenia na tvrdenia DeepSeek o vyššej efektivite
- Možné zmeny v nákupných zvyklostiach zákazníkov
- Dlhodobú stratégiu na udržanie dominancie na trhu AI čipov
- Potenciálne úpravy vo výskume, vývoji alebo produktovej stratégii
Napriek počiatočnej panike viacerí analytici uvádzajú, že nasadzovanie AI riešení v podnikoch sa nezastavilo. Dan Ives z Wedbush poznamenal: „ANI JEDEN podnikový AI projekt sa kvôli DeepSeek nezastavil ani nezmenil.“
Kapitálové výdavky hlavných zákazníkov
Výkonnosť spoločnosti NVIDIA zostáva úzko prepojená s investíciami veľkých cloudových a technologických firiem. Najnovšie výsledky technologických gigantov z „Magnificent 7“ odhalili rekordné plány kapitálových výdavkov na rok 2025 – spolu až 325 miliárd USD, čo predstavuje nárast o 100 miliárd USD oproti roku 2024.
Microsoft, Google, Meta a Amazon počas svojich nedávnych výsledkových hovorov potvrdili alebo zvýšili svoje investície do AI. Podľa niektorých analytikov tvorí AI približne 10–15 % rozpočtov na IT v roku 2025.
Regulačné a geopolitické výzvy
Spoločnosť naďalej čelí zložitým geopolitickým tlakom, najmä v súvislosti s predajom čipov do Číny. Kľúčovými témami výsledkového hovoru budú:
- Dopad januárových obmedzení Bidenovej administratívy na export AI čipov
- Možné zmeny politiky v prípade návratu Trumpovej administratívy
- Stratégie na udržanie rastu napriek výzvam na čínskom trhu
Analytici Bank of America sa domnievajú, že „rastúci dopyt zo Západu (americká cloudová infraštruktúra, podniková AI, OpenAI Stargate atď.) pomôže NVIDII kompenzovať nepriaznivé vplyvy z Číny.“
NVIDIA (D1 Interval)
Akcie NVIDIA sa obchodujú v blízkosti 200-dňového klzavého priemeru (126,50 USD), ktorý predstavuje kľúčovú úroveň podpory. Od decembra 2024 sa titul pohybuje v klesajúcom kanáli, pričom nižšie maximá a minimá potvrdzujú krátkodobý medvedí trend.
- RSI je v neutrálnej zóne, no vykazuje medvediu divergenciu s nižšími maximami od decembra.
- MACD vytvoril medvedie kríženie, čo signalizuje narastajúci predajný tlak.
- Kľúčová podpora je na 200-dňovom SMA, ďalšia sa nachádza na úrovni 61,8 % Fibonacciho retracementu, odkiaľ v minulosti došlo k obratu.
🔵 Býčí scenár: Prerazenie 130 USD (38,2 % Fibonacciho retracement) by mohlo naznačiť obrat trendu.
🔴 Medvedí scenár: Trvalé obchodovanie pod 200-dňovým klzavým priemerom by mohlo vyvolať ďalší pokles smerom k 61,8 % Fibonacciho retracementu.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
