Trump si síce myslí, že keď má s Čínou vysoký obchodný prebytok, tak sa obchodná vojna vyhráva ľahko (lebo má väčší objem tovarov, na ktoré môže uvaliť clá ako „súper“). Prax však ukazuje, že to je ďaleko problematickejšie. Napríklad dnes vyšla správa, že Čína prestala dovážať ropu z USA. V predošlých mesiacoch dovážala mesačne okolo 10 mil. barelov. Denne to predstavuje viac ako 0,3 mil. barelov, čo predstavuje zhruba 2% americkej produkcie a zhruba 15% exportov.
Vývoj amerických exportov ropy do Číny
Nejedná sa o žiaden závratný objem ropy, môže však mať určitý dopad:
- Môže to pomôcť Iránu. Čína bude zrejme kvôli sporom s USA ignorovať sankcie na Irán a bude od neho dovážať viac ropy (cez barter) a ten tak môže počítať s možnosťou, že sa k aktuálnym zhruba 600 mil. barelom denne pridá ďalších 300 tis.
- Pokiaľ by to zvýšilo exporty z Iránu (pričom zvyšok OPECu by ponechal ťažbu nezmenenú), tak by to na čas mohlo zmierniť nedostatok ropy na globálnom trhu, za ktorým stojí stagnácia ťažby u najväčších producentov.
- Trump pravdepodobne príde s nejakou protireakciou, čo samozrejme ešte viac prehĺbi dopady obchodných vojen. Trhy to príliš neriešia, ale čím viac sa toho bude hromadiť, tým je väčšie riziko korekcie.
Ešte dodám zoznam ďalších prípadných opatrení, ktoré môže Čína urobiť aj napriek obchodnému prebytku:
- Dovážať Airbusy miesto Boeingov (je pravda, že asi by to Airbus nestíhal vyrábať, ale táto možnosť tu je).
- Dovážať poľnohospodárske komodity (napr. sóju) z iných krajín
- Zakázať exporty vzácnych minerálov (ktoré sa používajú v sofistikovaných technológiách) do USA
Samozrejme, niektoré veci sú proti pravidlám Svetovej obchodnej organizície WTO (napr. Čína pred niekoľkými rokmi obmedzovala exporty vzácnych minerálov a WTO jej to zatrhla), avšak Trump porušuje všetky možné pravidlá WTO, čiže Čínu to príliš trápiť nemusí. V takomto type obchodných vojen ťahajú USA za kratší koniec, pretože na rozdiel od Číny, kde štát kontroluje značnú časť ekonomiky, nemajú možnosť administratívne zakazovať exporty či importy. Graf nižšie ukazuje, že to niektorým americkým sektorom môže seriózne poškodiť, v roku 2016 tvorila až 11% amerických exportov do Číny sója, ďalších 10% lietadlá a 8% automobily.
Štruktúra amerických exportov do Číny v roku 2016
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
