➡️ Dnes o 20:00 bude zverejnený zápis z júlového zasadnutia Fedu
Dnes bude zverejnená zápisnica z júlového zasadnutia amerických centrálnych bankárov, ktorí zvýšili úrokové sadzby o 25 bázických bodov na 5,5 %. Trh si teraz kladie otázku, či bol júlový krok vzhľadom na výrazné ochladenie inflácie posledný. Hoci nadchádzajúce ekonomické sympózium v Jackson Hole poskytne viac informácií o výhľade hlavných trhov, ako sú EURUSD, TNOTE a US500, dnešný zápis ukáže, aká je nálada v menovom výbore vzhľadom na Powellove trochu holubičie slová počas júlovej tlačovej konferencie. Čo by sme mali vedieť pred dnešným zverejnením zápisnice?
- Úverové podmienky v USA sa zhoršili, čo znížilo dopyt po úveroch.
- Na júlovom zasadaní niektorí členovia FOMC údajne vyjadrili želanie ponechať úrokové sadzby na budúcich zasadaniach nezmenené
- Powell však zdôraznil, že veľa bude závisieť od prichádzajúcich údajov
- Počas júlového zasadania mali členovia FOMC k dispozícii správu o indexe spotrebiteľských cien, ktorá ukázala pokles inflácie na 3,0 % r/r. Teraz už vieme, že za júl sa inflácia odrazila od dna a dosiahla 3,2 % r/r, čo je menej, ako očakával trh
- Mzdy v USA naďalej rastú, ale Fedom preferovaný ukazovateľ vyjadrujúci jednotkové náklady práce za 2. štvrťrok zaznamenal medziročný nárast o 1,6 %, čo by nemalo prispieť k výhľadu inflácie
- Mesačné zmeny cenovej inflácie sú na úrovni 0,2 %, čo by v anualizovanom vyjadrení znamenalo inflačný cieľ na úrovni 2,0 %
- Trh práce zostáva silný, ale je zrejmé ochladenie. Maloobchodné tržby a priemyselná výroba za júl zaznamenali výrazné oživenie, čo signalizuje mäkké pristátie ekonomiky
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
Trh už nevidí žiadnu šancu na zvýšenie úrokových sadzieb v plnom rozsahu v tomto roku. Je nepravdepodobné, že by zápisnica viedla k zvýšeniu očakávaní zvýšenia sadzieb. Existuje šanca na posilnenie mierne holubičieho posolstva z júlového zasadnutia, čo môže viesť k oslabeniu dolára. Samozrejme, Fed ešte oficiálne nepotvrdil, že so zvyšovaním sadzieb skončil. Zdroj: Bloomberg Finance LP
Ako by mohol reagovať trh?
EURUSD je po sérii pomerne výrazných poklesov, ktoré súviseli s rastom amerických výnosov. Desaťročné výnosy vzrástli nad 4,2 %, čo sú úrovne, ktoré neboli zaznamenané od novembra minulého roka. Ak by FED sadzby opäť nezvýšil, potom by bola šanca na výrazné zníženie nedávnej rally výnosov, resp. na rast cien dlhopisov (TNOTE). Na druhej strane Fed oficiálne nepripustil, že úrokové sadzby zostanú nezmenené dlhšie obdobie. Údaje jednoznačne nenaznačujú zvýšenie, zároveň však nie sú natoľko "zlé", aby poskytli jasný signál vedúci k zachovaniu úrokových sadzieb.
Napriek tomu dnes vidíme potenciál pre vyberanie ziskov na dolári, pokles na TNOTE a rast na US500. Bankári FOMC stále vidia vyhliadky na mäkké pristátie v USA, čo by mohlo viesť k prílevu kapitálu do rizikovejších aktív.
EURUSD zaznamenal test úrovne 1,0900. Pri pohľade na reakciu týždenných sviečok v júni je dôležitým supportom úroveň 23,6 Fibonacciho retracementu. Mierne nižšie sa nachádza rozsah predchádzajúcej korekcie klesajúceho trendu. Ak sa TNOTE odrazí, mohlo by to pre EURUSD znamenať bod obratu. Ak však zároveň zápisnica Fedu ukáže odhodlanie k ďalšiemu zvýšeniu, potom by EURUSD mohol ustúpiť až k úrovni 1,0800 a TNOTE do blízkosti 109 bodov. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
