Dnes ve 20:00 bude zveřejněn zápis z prosincového zasedání FOMC. Co stojí za to vědět před dnešní událostí?
- Fed v prosinci zvýšil sazby o 50 bb, což byl ve srovnání s předchozími měsíci mnohem menší krok
- Makroekonomické projekce byly vnímány jako jestřábí. Členové Fedu očekávají vyšší inflaci a vyšší konečnou sazbu
- Většina členů Fedu vidí futures sazbu nad 5 %
- Listopadový zápis byl přijat holubičím tónem, protože někteří členové vyjádřili obavy ze zpomalení trhu práce
- Zpomalení na trhu práce se neprojevilo, a proto by v prosinci mohli tvůrci politiky tvrdit, že silný trh práce určuje potřebu dalšího zvyšování úrokových sazeb
- EURUSD a S&P 500 se po posledním listopadovém zápisu (23. listopadu) odrazily ode dna.
- Trh stále počítá s mnohem nižší koncovou sazbou FEDu, takže existuje prostor pro překvapení, pokud se centrální banka zaměří na příliš silný trh práce
- Někteří se domnívají, že členové FEDu by mohli poukázat na to, že dezinflační signály jsou "dočasné" a inflace se vrátí k pohybu směrem vzhůru
- Na druhou stranu inflace v poslední době ztratila svou dynamiku a několik ukazatelů ukazuje na výrazný pokles cenových tlaků
Centrální bankéři výrazně zvýšili projekce úrokové sazby FEDu pro příští rok. Trh nicméně stále vidí forwardovou sazbu na úrovni 4,5 % v roce 2023. Zdroj: Bloomberg
Trh práce v USA je velmi napjatý. Dynamika mezd zůstává vysoká, zatímco míra nezaměstnanosti a počet žádostí o podporu zůstávají nízké, což je daleko od projekce Fedu, která předpokládá v letošním roce oživení výrazně nad 4 %. Zdroj: Bloomberg
Inflační očekávání institutu ZEW v USA (odložená o 9 měsíců) naznačují, že se možná blíží dezinflace. : Zdroj: Bloomberg
EURUSD se po zveřejnění listopadových zápisů z jednání odrazil ode dna, a to především díky tomu, že byly vnímány jako méně jestřábí než samotná komuniké a konference. Dnes může být reakce trhu odlišná, protože v poslední době investoři velmi jestřábí Fed v podstatě ignorovali. Zdroj: Bloomberg
Měnový pár EURUSD se během včerejší seance vymanil z konsolidace a dnes klesl pod hladinu podpory na úrovni 1,0600. Pokud budou dnešní minutes trhy vnímat jako jestřábí, pak by nejoblíbenější měnový pár mohl otestovat i úroveň 1,0450 a smazat divergenci s TNOTE. Na druhou stranu, pokud členové Fedu zdůrazní nejistotu ohledně trhu práce, pak by mohla být ohrožena horní hranice konsolidace kolem 1,0700 a výnosy amerických 10Y dluhopisů se vrátí výrazně pod 3,5 %. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
