- Ázijské trhy klesajú, keďže odvolací súd obnovil Trumpove clá a ukončil tak krátku rallye po stredajšom zablokovaní obchodného súdu. Regionálne indexy v piatok prudko klesli, pričom hongkonský Hang Seng sa znížil o 1,5 % a čínske trhy klesli o 0,5 - 0,7 %, keďže minister financií Bessent potvrdil, že obchodné rokovania s Pekingom sa v posledných týždňoch „zastavili“. Japonský Nikkei 225 klesol o 1,3 % v dôsledku silnejších než očakávaných údajov o inflácii v Tokiu, ktoré zvýšili očakávania Bank of Japan týkajúce sa zvýšenia sadzieb v júli. Futures na index S&P 500 klesli o 0,3 % pred neskoršími kľúčovými údajmi o inflácii PCE.
- Trumpovo colné bičovanie pokračuje, keďže právne bitky sa zintenzívňujú po rozhodnutí odvolacieho súdu o obnovení odvodov, kým prípad pokračuje. Prezident sa v príspevkoch na sociálnych sieťach obul do sudcov obchodného súdu, nazval ich „zákulisnými hochštaplermi“ a vyjadril presvedčenie, že Najvyšší súd potvrdí jeho colnú právomoc. Trump signalizoval, že ak súdy rozhodnú v jeho neprospech, môžu sa použiť alternatívne mechanizmy, pričom jeho júlový termín na zavedenie rozsiahlych ciel zostane nedotknutý. Trhy teraz čelia predĺženej neistote, keďže právne spory pokračujú, pričom ďalšie pojednávanie je naplánované na 5. júna.
- Obchodné rokovania s Čínou sa dostali do slepej uličky, keďže Bessent priznal, že rozhovory uviazli napriek májovej dohode o deeskalácii. Napätie medzi USA a Čínou sa tento týždeň ďalej vystupňovalo, keď Washington zaviedol dodatočné vývozné obmedzenia na dodávky etánu a butánu do Číny, zatiaľ čo Peking kritizoval kontroly polovodičov. Aktivita v továrňach sa podľa prieskumu agentúry Reuters v máji pravdepodobne druhý mesiac po sebe znížila, pričom oficiálny PMI sa v sobotu očakával na úrovni 49,5. Trumpove 145 % clá na Čínu ohrozujú oživenie hospodárstva vedené exportom, keďže ekonomika bojuje s defláciou a krízou v oblasti nehnuteľností.
- Prudký nárast japonskej inflácie posilňuje prípad zvyšovania sadzieb BOJ, keď jadrový index spotrebiteľských cien v Tokiu dosiahol v máji vyššiu úroveň, než sa očakávalo. Tento zvonivý údaj posilnil očakávania trhu týkajúce sa zvýšenia sadzieb o 25 bázických bodov v júli, čo podporilo posilnenie jenu voči doláru. Priemyselná výroba klesla menej, ako sa predpokladalo, zatiaľ čo maloobchodné tržby prekonali odhady, čo svedčí o odolnosti ekonomiky. Kurz USD/JPY klesol o 0,3 %, keďže dopyt po bezpečnom prístreší podporil japonskú menu v prostredí obnovenej obchodnej neistoty.
- Ropa smeruje k druhému týždennému poklesu v dôsledku očakávaní zvýšenia dodávok OPEC+ a colnej neistoty. Ropa Brent klesla o 0,48 % na 63,84 USD, zatiaľ čo WTI sa znížila o 0,51 % na 60,63 USD, pričom obe za týždeň klesli o 1,5 %. Osem členov OPEC+ sa stretne v sobotu, pričom analytici očakávajú zvýšenie produkcie, ktoré by mohlo prekročiť predchádzajúce zvýšenie o 411 000 bpd. JPMorgan predpovedá, že ceny sa do konca roka zmiernia na úroveň 50 USD, keďže globálny prebytok sa zvýši na 2,2 mil. bpd. Cestovanie v deň spomienkových osláv podporilo dopyt v USA, ale mesačná globálna expanzia je o 250 000 bpd nižšia, ako sa očakávalo.
- Stretnutie Trump-Powell v Bielom dome neprinieslo žiadnu zmenu politiky, keďže predseda Fedu zdôraznil nezávislosť na prvom osobnom stretnutí od inaugurácie. Trump Powellovi povedal, že robí „chybu“, keď neznižuje sadzby, pričom sa odvolával na ekonomickú nevýhodu oproti Číne a iným krajinám. Vo vyhlásení Fedu sa zdôraznilo, že menová politika bude závisieť „výlučne od prichádzajúcich ekonomických informácií“, pričom rozhodnutia budú založené na „nepolitickej analýze“. Trhy oceňujú septembrové zníženie sadzieb s následným decembrovým, keďže tvorcovia politiky čakajú na vyjasnenie colnej politiky.
- Zlato napriek obnoveniu ciel klesá smerom k týždňovej strate, keďže na drahé kovy tlačí silný dolár a vyberanie ziskov. Spotové zlato kleslo o 0,7 % na 3 293,44 USD, pričom augustové futures sa znížili o 0,8 % na 3 316,67 USD a smerujú k viac ako 1 % týždennému poklesu. Meme „TACO“ - „Trump Always Chickens Out“ - získava na sociálnych sieťach popularitu, čo odráža skepticizmus trhu v súvislosti s následnými colnými opatreniami. Údaje o PCE inflácii, ktoré majú byť zverejnené v piatok, by mohli ovplyvniť výhľad politiky Fedu a smerovanie dolára. Priemyselné kovy tiež klesli, pričom futures na meď na londýnskej burze kovov klesli o 0,1 %.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
