Ranné zhrnutie: AI akcie sa zotavujú, drahá ropa však naďalej zaťažuje trhy (20.10.2026) 📈

• Silné zotavenie polovodičových akcií a správy o rozsiahlych infraštruktúrnych dohodách vrátane rokovaní o kontrakte za 45 miliárd USD medzi Nscale a Anthropicom podporili Wall Street. Rastúce výnosy amerických dlhopisov, pri desaťročných splatnostiach na 5,14 %, však obmedzujú chuť riskovať.
• Ropa Brent sa drží okolo 110 USD za barel v prostredí iránskych hrozieb týkajúcich sa Hormuzského prielivu, dronových útokov na saudský Dammám a správ o poklese amerických strategických ropných rezerv SPR na 282,7 milióna barelov, najnižšie od roku 1982.
• Čínska centrálna banka PBoC ponechala sadzby LPR bez zmeny: jednoročnú na 3,00 % a päťročnú na 3,50 %. Stanovila najsilnejší referenčný kurz jüanu od februára 2023 a oznámila každodenné jednodňové repo operácie v objeme až 1 bilión CNY.

🇺🇸 Wall Street: Ako sa skončila seansa?

• Včerajšia seansa priniesla hlavným indexom rast vďaka návratu dopytu po technologických spoločnostiach. S&P 500 získal 0,4 % a Nasdaq 100 vzrástol o 1,2 %. Futures na US500 sa aktuálne obchodujú okolo 7 738 bodov (−0,01 %) a US100 blízko 29 658 bodov (−0,29 %).
• Futures na Dow Jones (US30) sa držia blízko 52 281 bodov (+0,12 %), zatiaľ čo index menších spoločností Russell 2000 (US2000) konsoliduje okolo 2 743 bodov (−0,07 %).
• Napriek rastu indexov prevyšoval počet klesajúcich titulov počet rastúcich približne v pomere 2 : 1. Rast tak zostáva sústredený predovšetkým v technológiách. Ocenenie zaťažoval skok výnosov desaťročných amerických dlhopisov na 5,14 %, vyvolaný drahou ropou.
• Index volatility VIX dnes ráno rastie o 0,70 % približne na 18,67 bodu, čo signalizuje pretrvávajúcu opatrnosť investorov pred výsledkami najväčších technologických spoločností.
• Najväčšie rasty: Western Digital (WDC; +6,23 %, technológie) a SanDisk (SNDK; +5,56 %, technológie) viedli silné zotavenie výrobcov pamätí a čipov. Výrazne posilnili aj platformy Datadog (DDOG; +5,33 %, technológie) a Twilio (TWLO; +5,30 %, technológie). Amazon (AMZN; +5,03 %, e-commerce a cloud) rástol po zvýšení cieľovej ceny od Morgan Stanley na 350 USD a optimistických prognózach pre AWS. Prehľad dopĺňa Moderna (MRNA; +4,40 %, zdravotníctvo).
• Najväčšie poklesy: Mosaic (MOS; −4,99 %, materiály) zaťažujú klesajúce marže. Sektor verejných služieb trpel vyššími výnosmi dlhopisov: NRG Energy (NRG; −4,45 %) a Eversource Energy (ES; −3,58 %). Strácali aj Ameriprise Financial (AMP; −3,73 %, financie), Flex (FLEX; −3,52 %, technológie) a Genuine Parts (GPC; −3,34 %, zbytná spotreba).
• Netflix a SpaceX zverejnia výsledky za tretí štvrťrok po skončení americkej seansy.

🌏 Ázia

• Nikkei 225 (JP225) klesá približne o 1,0 % blízko 64 185 bodov. Japonský trh koriguje predchádzajúci rast pod vplyvom jastrabích komentárov a vládnych debát o financovaní rastúcich obranných výdavkov. Správa Daiwa poukazuje na zameranie BoJ na stabilizáciu inflácie pri 2 % cieli a na mzdové tlaky.
• Hang Seng (HK.cash) stráca približne 0,6 % na 23 905 bodov a China A50 (CH50cash) ustupuje o 0,3 % blízko 13 256 bodov. Náladu pri čínskych akciách zaťažuje absencia prekvapení zo strany PBoC a pretrvávajúce obavy o realitný trh.
• Austrálsky ASX 200 (AU200.cash) pridáva približne 0,5 % na 8 798 bodov, podporený ťažobnými a energetickými titulmi, ktoré ťažia z vysokých cien komodít.

🇪🇺 Európa pred otvorením

• Futures na hlavné európske indexy naznačujú zmiešaný a nevýrazný začiatok seansy. DAX (DE40) sa obchoduje blízko 25 303 bodov (−0,02 %), Euro Stoxx 50 (EU50) okolo 6 115 bodov (−0,04 %) a britský FTSE 100 (UK100) sa pohybuje bez zmeny blízko 10 746 bodov.
• Francúzsky CAC 40 (FRA40) včera vyčnieval slabosťou a stratil približne 1,1 % na 7 834 bodov. Investori predávali francúzske aktíva a dlhopisy po víkendových nepokojoch vo francúzskych mestách a pred nadchádzajúcou revíziou ratingu od Moody’s.

💱 Meny a komodity

• Ropa zostáva veľmi drahá: Brent (OIL) pridáva 0,62 % približne na 109,9 USD za barel a WTI (OIL.WTI) rastie o 0,50 % blízko 98,72 USD za barel. Podľa Goldman Sachs trh započítava vojnovú prirážku približne 25 USD po správach o dronových útokoch v Dammáme, iránskych hrozbách v Hormuzskom prielive a poklese amerických strategických rezerv.
• Zlato (GOLD) sa po včerajšom výpredaji stabilizuje blízko 4 143 USD za uncu (+0,08 %). Podporujú ho nákupy centrálnych bánk, ktoré Goldman Sachs za august odhaduje na 79 ton, predovšetkým na čele s Čínou. Striebro (SILVER) pridáva 0,70 % približne na 57,42 USD za uncu.
• EURUSD sa pokúša o zotavenie a rastie o 0,18 % približne na 1,1232, keď sa odráža od tlaku vyvolaného politickým dianím vo Francúzsku.
• Libra posilňuje pred údajmi z trhu práce: GBPUSD pridáva 0,22 % blízko 1,3332. USDJPY klesá o 0,15 % na 158,19. Poľský zlotý zostáva stabilný a kurz USDPLN sa pohybuje okolo 3,8892 (−0,05 %).

📊 Makroekonomika: Aké dáta už vyšli?

• Čína – jednoročná sadzba LPR: 3,00 % (očakávania: 3,00 %; predchádzajúci údaj: 3,00 %).
• Čína – päťročná sadzba LPR: 3,50 % (očakávania: 3,50 %; predchádzajúci údaj: 3,50 %).
• Vyhodnotenie dát: PBoC ponechala referenčné úverové sadzby bez zmeny už sedemnásty mesiac v rade, v súlade so širokými očakávaniami po stabilných údajoch o HDP za tretí štvrťrok. Trhy tento krok vnímajú ako signál, že centrálna banka presúva riadenie likvidity ku krátkodobým nástrojom.

🔑 Hlavné správy z noci

• Napätie na Blízkom východe: Iránske revolučné gardy (IRGC) varovali, že kontrolujú Hormuzský prieliv, kadiaľ vedie sedem strategických podmorských internetových káblov, a pohrozili rozšírením blokády na prieliv Báb al-Mandab a Suezský prieplav. V Saudskej Arábii narušil jemenský dronový útok prevádzku letiska v Dammáme.
• Úbytok amerických rezerv: Ministerstvo energetiky oznámilo, že zásoby ropy v strategických rezervách SPR minulý týždeň klesli na 282,7 milióna barelov, najnižšie od roku 1982.
• Nový rámec riadenia likvidity PBoC: Čínska centrálna banka oznámila od 21. októbra do 2. novembra každodenné jednodňové repo operácie v objeme až 1 bilión jüanov, v súlade s plánmi guvernéra Pana testovať jednodňové sadzby ako hlavný nástroj menovej politiky.
• Miliardy do AI infraštruktúry: Európsky poskytovateľ cloudu Nscale vedie pokročilé rokovania s Anthropicom o dohode na výpočtovú kapacitu za približne 45 miliárd USD. SoftBank a MGX rokujú o účasti na financovaní OpenAI, zatiaľ čo Nvidia oznámila investičné balíky pre nemecké technologické a robotické spoločnosti.
• Eskalácia na Ukrajine a napätie medzi spojencami: Rusko podniklo rozsiahle letecké útoky na logistické uzly vo Volynskej a Chmeľnyckej oblasti aj v Kyjevskej oblasti. Podľa médií americká administratíva pozastavuje dodávky záchytných rakiet Patriot pre spory o ukrajinské útoky na ruské rafinérie.

Čo očakávať dnes?

• 08:00 – Nemecko: Septembrový index cien výrobcov (PPI), očakávania 1,5 % medzimesačne oproti predchádzajúcim 1,1 %.
• 08:00 – Spojené kráľovstvo: Údaje z trhu práce vrátane miery nezamestnanosti, očakávania 4,9 %, a rastu miezd, očakávania 3,8 % medziročne za trojmesačné obdobie.
• 11:00 – Nemecko / eurozóna: Októbrový index ekonomického sentimentu ZEW. Konsenzus pre Nemecko: 30,2 bodu oproti predchádzajúcim 34,7 bodu.
• 14:30 – USA: Údaje z trhu bývania – stavebné povolenia, očakávania 1,39 milióna, a začatá výstavba domov, očakávania 1,30 milióna.
• 16:00 – USA: Septembrový index rozjednaných predajov domov, očakávania −0,7 % medzimesačne.
• 19:00 – Spojené kráľovstvo: Prejav Megan Greeneovej, členky Výboru pre menovú politiku Bank of England.

🔎 Čo sledovať

1. Ropa Brent (OIL) – Extrémna technická prekúpenosť v niekoľkoročnom porovnaní (päťročné Z-skóre +1,99; päťročný percentil 95,6 %; RSI 80,9) sa stretáva s vojnovou prirážkou v Hormuzskom prielive a historicky nízkymi zásobami SPR. Trh tak zostáva citlivý na prudké pohyby pri nečakanom diplomatickom vývoji.
2. CAC 40 (FRA40) – Relatívna slabosť francúzskeho trhu (futures klesajú o viac než 1 %; jednoročné Z-skóre −1,69; RSI 35,9; päťročný percentil len 67,2 %) v prostredí domácich nepokojov, výpredajov štátnych dlhopisov a neistoty pred piatkovou revíziou ratingu od Moody’s.
3. Nasdaq 100 (US100) – Napriek vysokým úrovniam v dlhodobom porovnaní (päťročný percentil 95,3 %; päťročné Z-skóre +1,89) klesol krátkodobý RSI na úroveň 34,7, označovanú ako prepredanú. Technologický sektor balansuje medzi vlnou investícií do AI vrátane dohody Nscale–Anthropic a rastúcou cenou kapitálu pri výnose amerických desaťročných dlhopisov nad 5,14 %.
4. China A50 (CH50cash) – Výrazná prepredanosť v jednoročnom porovnaní (jednoročné Z-skóre −3,22; RSI na mimoriadne nízkych 19,5; päťročný percentil 45,2 %). Pri nezmenených sadzbách LPR by oznámené dodanie likvidity prostredníctvom jednodňových repo operácií PBoC mohlo podnietiť pokus o technické zotavenie.