- Výnosy 30-ročných amerických štátnych dlhopisov dosiahli 5,56 %, najvyššiu úroveň od roku 2002.
- Japonský index Nikkei 225 posilnil o viac ako 2 % vďaka silnému dopytu po akciách spojených s AI.
- Ceny ropy klesli po tom, čo Saudská Arábia čiastočne obnovila prevádzku kľúčového ropovodu East-West.
- Trhy čakajú na augustové údaje o inflácii PCE, zatiaľ čo Fed zvažuje ďalšie sprísnenie menovej politiky.
- Výnosy 30-ročných amerických štátnych dlhopisov dosiahli 5,56 %, najvyššiu úroveň od roku 2002.
- Japonský index Nikkei 225 posilnil o viac ako 2 % vďaka silnému dopytu po akciách spojených s AI.
- Ceny ropy klesli po tom, čo Saudská Arábia čiastočne obnovila prevádzku kľúčového ropovodu East-West.
- Trhy čakajú na augustové údaje o inflácii PCE, zatiaľ čo Fed zvažuje ďalšie sprísnenie menovej politiky.
Utorkové obchodovanie prinieslo ďalší výpredaj na dlhopisovom trhu. Výnos 30-ročných amerických štátnych dlhopisov dosiahol 5,56 %, najvyššiu úroveň od roku 2002. Dnes, v posledný deň štvrťroka, sa nálada na trhoch citeľne zlepšuje.
Ázijské akciové trhy zažívajú najsilnejší deň za posledné tri týždne. Rast ťahá japonský index Nikkei 225, ktorý vďaka silným nákupom akcií spojených s AI a polovodičmi posilnil o viac ako 2 %. Výnos desaťročných amerických štátnych dlhopisov mierne klesol na 5,23 %, čo prinieslo krátku úľavu akciám aj zlatu. Pozornosť sa teraz obracia na dnešné zverejnenie augustových údajov o inflácii PCE, preferovanom inflačnom ukazovateli Fedu.
📈 Akcie
Tokijská burza dnes zažíva silnú seansu. Nikkei 225 rastie o viac ako 2 % a blíži sa k hranici 67 000 bodov. Na čele rastu stoja sektory AI a polovodičov. Utorkové zisky indexu SOXX sa preniesli aj do obchodovania v Tokiu a podporili okrem iného akcie Tokyo Electron (+4,8 %). Výrazne posilňuje aj SoftBank Group (+6,4 %), ktorá investovala do OpenAI. Nálade pomohlo aj zmiernenie obáv o dodávky energií po obnovení prepravy kľúčovým saudskoarabským ropovodom East-West, ktoré viedlo k poklesu cien ropy.
Graf 1: Nikkei 225 (2026)
Zdroj: XTB Research, 30.09.2026
Optimizmus v regióne ďalej podporili kapitálové toky spojené s koncom štvrťroka. Okrem Japonska rástli aj taiwanský Taiex (+1 %), austrálsky ASX 200 (+1,1 %) a čínsky Shanghai SE Composite (+0,5 %), ktorému pomohli solídne údaje PMI. Hang Seng zostáva takmer bez zmeny, zatiaľ čo juhokórejský Kospi mierne klesá (−0,1 %).
Futures na S&P 500 rastú o 0,2 % po utorkovom poklese vyvolanom pokračujúcim rastom výnosov dlhodobých amerických štátnych dlhopisov. Z firemných správ zaujalo varovanie Anthropicu v prospekte k IPO, že jeho technológia predstavuje „katastrofické alebo existenčné riziko pre ľudstvo“. Spoločnosť napriek tomu plánuje do ďalšieho vývoja vložiť stovky miliárd dolárov.
🛢️ Komodity
Ceny ropy po nedávnom raste klesajú. Brent sa obchoduje okolo 96 USD za barel, zatiaľ čo WTI tesne pod 90 USD. Tlak na pokles prišiel po čiastočnom obnovení prevádzky kľúčového saudskoarabského ropovodu East-West, ktorého kapacita sa vrátila približne na polovicu bežnej úrovne. Samostatné odhady JPMorgan a Goldman Sachs naznačujú, že vývoz ropy z Blízkeho východu sa vracia k úrovniam spred konfliktu, hoci riziká pre lodnú dopravu v regióne pretrvávajú. Brent je však stále približne o 70 % drahší než pred vypuknutím konfliktu, ktorý teraz trvá ôsmy mesiac.
Graf 2: Ropa Brent a WTI (2026)
Zdroj: XTB Research, 30.09.2026
Včerajšie údaje Amerického ropného inštitútu (API) ukázali nárast zásob ropy v USA o 1 milión barelov. Zásoby benzínu vzrástli o 3 milióny barelov, zatiaľ čo zásoby destilátov klesli o 0,3 milióna barelov.
🪙 Drahé kovy
Zlato konsoliduje okolo 4 200 USD za uncu. Mierny ranný rast podporili nižšie ceny ropy, ktoré zmiernili obavy z inflácie vyvolanej zdražovaním energií a prispeli k poklesu výnosov amerických dlhopisov. Výnos 30-ročných dlhopisov včera vystúpil až na 5,61 %, najvyššie od roku 2002.
Graf 3: Zlato (2026)
Zdroj: XTB Research, 30.09.2026
📈 Makroekonomické údaje a menová politika
V utorok vystúpilo viacero predstaviteľov amerického Fedu. Najväčšiu pozornosť vzbudil prezident newyorského Fedu John Williams, podľa ktorého je ďalšie zvýšenie sadzieb v tomto roku stále pravdepodobné. Uviedol však, že by k nemu mohlo dôjsť „neskôr v tomto roku“. Spolu s poklesom cien ropy to viedlo trhy k zníženiu stávok na októbrové zvýšenie sadzieb, ktoré by prišlo tesne pred americkými voľbami v polovici prezidentského obdobia.
Graf 4: Trhom očakávaný vývoj úrokových sadzieb v USA (2026 – 2027)
Zdroj: XTB Research, 30.09.2026
Poznámka: Krivka spred štyroch týždňov vychádza z nižšej základnej sadzby, teda z úrovne pred septembrovým zvýšením.
Hlavná pozornosť sa dnes zameria na augustové údaje o inflácii PCE v USA, preferovanom inflačnom ukazovateli FOMC. Pri celkovej aj jadrovej inflácii sa očakáva zrýchlenie medzimesačného rastu. Vyššie než očakávané hodnoty by podporili jastrabí postoj Fedu a argumenty pre ďalšie sprísňovanie menovej politiky. Slabší výsledok by naopak mohol oslabiť dôvody na októbrové zvýšenie sadzieb. V piatok potom vyjde kľúčová správa NFP z amerického trhu práce.
Solídne čínske údaje PMI zverejnené počas noci podporili predstavu hospodárskeho oživenia po skorších vládnych stimuloch. Iná situácia je v Japonsku, kde priemyselná výroba klesla druhý mesiac po sebe. Prejavujú sa v nej škody po nedávnom zemetrasení a výpadky spojené s konfliktom s Iránom.
Septembrové údaje o inflácii v Austrálii boli nižšie, než sa očakávalo. Celkový index CPI vzrástol medzimesačne o 0,4 % oproti očakávaným 0,5 %. Jadrový ukazovateľ založený na orezanom priemere, ktorý RBA pozorne sleduje, spomalil z predchádzajúcich 0,5 % na 0,2 %, zatiaľ čo trh očakával 0,3 %. Pravdepodobnosť novembrového zvýšenia sadzieb RBA tak klesla približne zo 40 % na 25 %.
Graf 5: Trhom očakávaný vývoj úrokových sadzieb v Austrálii (2026 – 2027)
Zdroj: XTB Research, 30.09.2026
Poznámka: Krivky spred jedného a štyroch týždňov vychádzajú z nižšej základnej sadzby, teda z úrovne pred septembrovým zvýšením.
💱 Meny
Japonský jen dnes posilňuje voči všetkým ostatným menám skupiny G10 a rastie druhú seansu po sebe. USD/JPY klesá o 0,3 % na 156,8. Pohyb súvisí predovšetkým s úpravami portfólií na konci štvrťroka a japonského fiškálneho polroka, skôr než so zmenou fundamentálnych faktorov. Ochotu znovu otvárať krátke pozície na jene zmiernili nedávne vyjadrenia japonskej ministerky financií Katayamovej. Ďalšiu podporu priniesol pokles výnosov amerických štátnych dlhopisov po Williamsových komentároch.
Graf 6: Vývoj hlavných mien voči americkému doláru (24.09.2026 – 30.09.2026)
Zdroj: XTB Research, 30.09.2026
Nižšia než očakávaná inflácia v Austrálii podporila ďalšie predaje austrálskeho dolára. Pokles páru AUD/USD za posledné tri týždne tak presiahol 3 %.
EUR/USD mierne klesol o 0,1 % na 1,133, zatiaľ čo GBP/USD zostáva stabilný blízko 1,323. Ak dnes nenastane prudký obrat, obchodne vážený index amerického dolára zakončí september s najväčším mesačným rastom od júna, a to o 1,6 %.
₿ Kryptomeny
Kryptomeny zostávajú pod miernym tlakom. Bitcoin dnes stráca 0,5 % a pohybuje sa okolo 83 050 USD. Podobne oslabuje aj Ethereum, ktorého cena predstavuje približne 2 665 USD.
Graf 7: Bitcoin (2012 – 2026)
Zdroj: XTB Research, 30.09.2026
OpenAI chce získať ďalších 30 miliárd dolárov. Mieri na ocenenie 1,4 bilióna 💰
Krypto novinky: Tether čelí otázkam pre Irán, ECB skúma platby pomocou AI 🤖
Google žaluje EÚ pre Android a údaje z vyhľadávania. Varuje pred stratou súkromia ⚖️
Čína sľúbila znížiť clá na americké obilniny. Sója zostala bokom 🌾
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.