Ranné zhrnutie: Prepad technológií v Ázii a jastrabie centrálne banky v tieni ropného šoku (13.10.2026)

• Juhokórejský Kospi počas noci prepadol približne o 7 % pod 6 000 bodov, teraz stratu zmierňuje na 6,5 %. Zaťažuje ho globálny výpredaj polovodičového sektora a obavy o udržateľnosť AI rally pri rastúcich nákladoch na infraštruktúru. Ceny prenájmu výpočtového výkonu vzrástli o 60 %.
• Napätie na Blízkom východe silnie po tom, čo iránske sily zasiahli šesť obchodných lodí v oblasti Hormuzského prielivu. Aerolinky vrátane Etihad a Qatar Airways rušia lety do Saudskej Arábie. Brent sa drží okolo 105,4 USD za barel napriek saudskému núdzovému plánu zvýšiť kapacitu ropovodov o 1,2 milióna barelov denne.
• Centrálni bankári sprísňujú rétoriku. Beth Hammacková z Fedu podporila ďalšie sprísňovanie menovej politiky, pretože sa inflácia šíri aj mimo technologického sektora. Megan Greeneová z BoE varovala pred odkladaním rastu sadzieb a zápis RBA si po zvýšení austrálskej sadzby na 4,60 % zachoval jastrabí tón.

🇺🇸 Wall Street: Ako skončila seansa?

• Pondelková seansa priniesla výrazné rozdiely medzi sektormi pri zatvorenom hotovostnom trhu amerických štátnych dlhopisov pre Kolumbov deň. Dow Jones vzrástol o 0,38 % na 51 856 bodov, S&P 500 klesol o 0,06 % na 7 807 bodov a technologický Nasdaq 100 stratil 0,71 % na 30 665 bodov. Polovodičový segment zaznamenal piatu stratovú seansu v rade.
• Ranné obchodovanie s futures ukazuje pokračujúci predajný tlak na technológie: US100 klesá o 0,75 % k 30 646 bodom, US500 stráca 0,20 % približne na 7 841 bodov, zatiaľ čo US30 rastie o 0,20 % k 52 230 bodom a US2000 o 0,11 % k 2 815 bodom.
• Index volatility VIX rastie o 0,96 % približne na 16,84 bodu, čo odráža rastúcu neistotu pred výsledkami veľkých bánk a kľúčovými údajmi o inflácii CPI v priebehu týždňa.
• Najväčšie rasty v S&P 500: Fair Isaac (FICO; +10,71 %, financie), Medtronic (MDT; +3,77 %, zdravotníctvo), Zimmer Biomet Holdings (ZBH; +3,37 %, zdravotníctvo), Meta Platforms (META; +3,35 %, komunikácia), Constellation Brands (STZ; +3,08 %, nevyhnutný spotrebný tovar) a Insulet (PODD; +3,05 %, zdravotníctvo).
• Investori výrazne presúvali kapitál do defenzívneho zdravotníctva a stabilných trhových lídrov.
• Najväčšie poklesy v S&P 500: Ciena (CIEN; −9,99 %, technológie), Lumentum Holdings (LITE; −9,83 %, technológie), Coherent (COHR; −7,88 %, technológie), Carvana (CVNA; −6,58 %, zbytný spotrebný tovar), Bloom Energy (BE; −6,40 %, priemysel) a SanDisk (SNDK; −5,96 %, technológie).
• Výpredaj sa sústredil na dodávateľov optickej infraštruktúry a pamätí pre dátové centrá pre obavy z nedostatku energetických kapacít a revízií kapitálových výdavkov na AI.

🌏 Ázia

• Kospi prepadol približne o 7 %, pod psychologickú hranicu 6 000 bodov, na najnižšiu úroveň od konca júla. Výpredaj vyvolal globálny odklon od výrobcov AI čipov a komponentov spolu s rastúcimi inflačnými obavami spôsobenými drahou ropou.
• Nikkei 225 (JP225) stratil 1,01 % a klesol približne k 67 657 bodom, hoci počas seansy prepadal o viac než 2,6 %. Zaťažoval ho výpredaj japonských technologických akcií napojených na polovodičový dodávateľský reťazec.
• Pod predajným tlakom boli aj trhy v Číne a Hongkongu. ChiNext stratil približne 3 %, Hang Seng (HK.cash) klesol o 0,23 % k 24 132 bodom a China A50 (CH50cash) o 0,50 % k 13 653 bodom pre obavy o globálny rast a obchodné sankcie.
• Austrálsky ASX 200 (AU200.cash) zostal relatívne odolný a vďaka komoditnému a energetickému sektoru mierne posilnil o 0,06 % približne na 8 772 bodov.

🇪🇺 Európa pred otvorením

• Futures na západoeurópske indexy naznačujú opatrný začiatok dňa: DAX 40 (DE40) klesá o 0,07 % k 25 368 bodom, Euro Stoxx 50 (EU50) o 0,10 % k 6 197 bodom a francúzsky CAC 40 (FRA40) o 0,23 % k 7 796 bodom.
• Relatívnu silu vykazuje britský FTSE 100 (UK100), ktorý rastie o 0,19 % k 10 708 bodom. Pomáha mu zastúpenie ropných a defenzívnych titulov aj lepšie než očakávané údaje o britských maloobchodných tržbách.
• Index volatility VSTOXX klesá o 2,88 % približne na 18,53 bodu, čo naznačuje absenciu paniky na európskych burzách napriek turbulenciám v Ázii.

💱 Meny a komodity

• EURUSD sa pohybuje okolo 1,1171 (+0,13 %) a mierne sa zotavuje po včerajšom novom tohtoročnom minime na 1,1155, kam ho zatlačili silný dolár a rastúce ceny energií.
• USDJPY klesá o 0,16 % k 158,27. Jen podporila vysoká výrobná inflácia v Japonsku, ktorá posilňuje očakávania rastu sadzieb BoJ.
• GBPUSD rastie o 0,08 % k 1,3216, podporovaný jastrabími komentármi Megan Greeneovej z BoE. USDPLN sa stabilizuje okolo 3,9246 (−0,04 %).
• Zlato (GOLD) rastie o 0,55 % približne na 4 194 USD za uncu vďaka dopytu po bezpečných aktívach pri eskalácii konfliktu na Blízkom východe a miernemu poklesu amerických dlhopisových výnosov.
• Striebro (SILVER) posilňuje o 0,39 % a obchoduje sa okolo 60,49 USD za uncu.
• Ropa po predchádzajúcom výraznom raste mierne koriguje. WTI (OIL.WTI) klesá o 0,67 % približne na 92,54 USD, zatiaľ čo Brent (OIL) stráca 0,48 % k 105,41 USD za barel. Trh reaguje na správy, že Saudská Arábia plánuje prestavať ropovodov na prepravu ropy, obísť Hormuzský prieliv a počas 7–8 týždňov zvýšiť vývoznú kapacitu o 1,2 milióna barelov denne.

📊 Makroekonomika: Aké údaje vyšli?

• Veľká Británia: Ukazovateľ maloobchodných tržieb BRC za september vzrástol o 1,0 % medziročne oproti očakávaným 0,8 % a predchádzajúcim 0,5 %. Naznačuje odolnosť spotrebiteľov, správa však upozornila aj na citeľný 17 % rast účtov za palivá.
• Japonsko: Objem bankových úverov v septembri vzrástol o 5,3 % medziročne oproti očakávaným 5,5 % a predchádzajúcim 5,3 %, čo ukazuje stabilný dopyt po financovaní.
• Japonsko: Septembrová výrobná inflácia PPI dosiahla 6,8 % medziročne oproti očakávaným aj predchádzajúcim 7,6 %. Medzimesačne ceny klesli o 0,3 %, zatiaľ čo trh čakal rast o 0,5 %. Napriek nižšiemu než očakávanému výsledku zostáva cenová dynamika vysoká. Dovozné ceny vyjadrené v jenoch vzrástli takmer o 25 %, čo udržiava v hre ďalšie zvýšenie sadzieb BoJ.
• Austrália: Ukazovateľ podnikateľskej dôvery NAB za september prudko klesol na −13 bodov, oproti predchádzajúcim −8 / −9 bodom. Podnikateľské podmienky zostali na −1 bode, čo odráža dosah ropného šoku a reštriktívnej menovej politiky na firemný sektor.

🔑 Kľúčové udalosti počas noci

• Eskalácia v Perzskom zálive: Podľa UKMTO iránske sily v nedeľu napadli šesť obchodných lodí v oblasti Hormuzského prielivu, najviac za jediný deň od začiatku vojny. Etihad Airways a Qatar Airways zrušili alebo pozastavili lety okrem iného do Rijádu a Dammámu.
• Saudský núdzový plán: Saudská Arábia skúma možnosti zvýšiť kapacitu ropovodov smerom k Červenému moru až na 10 miliónov barelov denne. Prestavba existujúceho ropovodov má počas 7–8 týždňov pridať vývoznú kapacitu 1,2 milióna barelov denne a obísť zablokovaný Hormuzský prieliv.
• Jastrabí zápis RBA: Zápis zo septembrového zasadnutia, na ktorom sadzba vzrástla na 4,60 %, ukázal obavy zo mzdovo-cenovej špirály vyvolanej boomom AI, obmedzenou ponukou a vysokými cenami ropy. Ďalšie zvyšovanie sadzieb tak zostáva možné.
• Rázny postoj Fedu a BoE: Beth Hammacková z clevelandského Fedu zdôraznila, že americké sadzby musia ďalej rásť, aby ochladili spotrebiteľský a investičný dopyt podporovaný bohatstvom a technológiami. Megan Greeneová z BoE varovala, že čakať na prejavenie druhotných inflačných dosahov by bolo chybou a je potrebné konať včas.
• Prehlbujúce sa problémy AI infraštruktúry: Goldman Sachs označila nedostatok elektrickej energie a výpočtových kapacít za hlavné prekážky ďalšej expanzie AI. Ceny prenájmu čipov vzrástli o 60 % a generálny riaditeľ Broadcomu prirovnal súčasnú fázu mánie ku kasínu, hoci predaj vlastných čipov odhaduje na 230 miliárd USD.
• Čínska centrálna banka podporuje jüan: PBOC stanovila referenčný kurz USD/CNY na 6,7298, najsilnejšiu úroveň jüanu od februára 2023. Trh očakával 6,6981. Analytici Goldman Sachs odhadujú, že jüan je podhodnotený až o 25 %.
• BlackRock mení alokáciu: Investičný gigant znížil odporúčanie pre americké akcie na „neutrálne“ a prešiel na nadváženie amerických štátnych dlhopisov. Upozorňuje, že desaťročné výnosy blízko 5,25 % predstavujú príliš silnú konkurenciu pre ocenenie akcií.

🔎 Kľúčové inštrumenty na sledovanie

• Nasdaq 100 (US100): Jednoročné z-skóre predstavuje +1,41, päťročné +2,09, čo zodpovedá extrémnej prekúpenosti a 98,4. percentilu. RSI je na 47,4 bodu. Pokles futures o 0,75 % po prepade ázijských výrobcov čipov a americké výnosy blízko 5,25 % zvyšujú riziko hlbšej korekcie ocenenia technologických akcií.
• China A50 (CH50cash): Jednoročné z-skóre −2,77 a RSI iba 14,6 bodu ukazujú extrémnu krátkodobú prepredanosť. Päťročné z-skóre predstavuje +0,13, teda 60,2. percentil. Výrazná podpora jüanu prostredníctvom fixingu PBOC a nadchádzajúce čínske úverové údaje vytvárajú podmienky na technické zotavenie.
• Ropa Brent (OIL): Päťročné z-skóre +1,68, jednoročné +1,34 a 91,9. percentil päťročného rozdelenia ukazujú výraznú prekúpenosť voči viacročnej histórii. RSI dosahuje 54,0 bodu. Cena okolo 105,4 USD zostáva v centre geopolitického diania. Stret priamych útokov na tankery v Hormuzskom prielive a saudských plánov na jeho obídenie bude určovať smer ceny ropy aj globálne inflačné očakávania.