Ranné zhrnutie: Technologické akcie sa zotavujú a ropa prudko zlacňuje po signáloch deeskalácie okolo Iránu 📈

• Wall Street zaznamenal svoje najlepšie zasadnutie od apríla (hotovostný index S&P 500 vzrástol o 2,3 % a Nasdaq 100 o 3,4 %), ťahaný návratom kupujúcich do sektora čipov (+6,9 %) a prudkým výpredajom na trhu s ropou.

• Ceny ropy sa prepadli (Brent včera -5,85 % na približne 92,5 USD/barel, WTI -4,38 % na 86,8 USD/barel) po vyhlásení Donalda Trumpa, že útoky na Irán sú „vysoko nepravdepodobné", spolu so správami o možnej jadrovej dohode a o uvoľnení Hormuzského prielivu.

• Na druhej strane niektoré zdroje v Iráne uvádzajú, že žiadne rokovania sa nevedú.

• Čínsky export v októbri vzrástol o 35,2 % medziročne v dolárovom vyjadrení vďaka neutíchajúcemu dopytu po hardvéri pre umelú inteligenciu, čo umožnilo Číne prekročiť celoročný obchodný prebytok jeden bilión dolárov o mesiac rýchlejšie než minulý rok.

🇺🇸 Wall Street: Ako skončilo obchodovanie?

• Pondelkové zasadnutie prinieslo masívne zotavenie po predchádzajúcich poklesoch: S&P 500 pridal 2,3 %, Nasdaq vzrástol o 2,7 % (Nasdaq 100 o 3,4 %) a Dow Jones si pripísal vyše 400 bodov; hlavným hýbateľom bolo vyhľadávanie výhodných nákupov v akciách polovodičového sektora a klesajúce ceny energií, ktoré zmierňujú inflačné tlaky.
• Aktuálne kotácie futures na platforme XTB naznačujú upokojenie nálady: US500 rastie o 0,14 % na približne 7 591 bodov, US100 mierne koriguje nadol o 0,16 % na približne 28 027 bodov, US30 rastie o 0,34 % na približne 52 692 bodov a akcie malých spoločností z indexu Russell 2000 (US2000) pridávajú 0,25 % a pohybujú sa okolo 2 854 bodov.
• Index strachu na trhu, VIX, klesol včera o 1,85 % na 19,66 bodu (medzitýždenne nižšie takmer o 17 %), čo signalizuje návrat kapitálu do rizikových aktív.

🌏 Ázia

• Akciové trhy v ázijsko-pacifickom regióne pokračovali v technickom zotavení: juhokórejský KOSPI vzrástol počas zasadnutia až o 3,7 % na úroveň blízko 5 200 bodov (Samsung Electronics pridal vyše 4 % a SK Hynix takmer 6 %), zatiaľ čo japonský Nikkei 225 vyskočil až o 2,4 % a priblížil sa k hranici 61 000 bodov, ťahaný spoločnosťami SoftBank, Tokyo Electron a Kioxia.
• Ku koncu zasadnutia dynamika mierne ochladla: futures na Nikkei 225 (JP225) dnes ráno klesajú o 0,29 % na približne 60 772 bodov, Hang Seng (HK.cash) rastie o 0,25 % na približne 24 568 bodov, austrálsky ASX 200 (AU200.cash) pridáva 0,25 % na približne 9 132 bodov a čínsky China A50 (CH50cash) klesá o 0,98 % na 12 884 bodov.
• Za pozitívnou dynamikou stálo zotavenie po výpredaji v sektore umelej inteligencie (trh vnímal piatkový prepad skôr ako zníženie pozícií než ako prasknutie bubliny) a úľava na trhu s ropou; odpor voči ďalším rastom sa však objavil v pevninskej Číne uprostred rastúcich obáv z nových obchodných trení s USA.

🇪🇺 Európa pred otvorením

• Ranné kotácie futures na európskych indexoch naznačujú pozitívny začiatok obchodovania: DAX (DE40) rastie o 0,28 % na približne 26 589 bodov, Euro Stoxx 50 (EU50) pridáva 0,27 % na 6 353 bodov a britský FTSE 100 (UK100) zaznamenáva rast o 0,17 % na približne 10 864 bodov.
• Francúzsky CAC 40 (FRA40) dobieha včerajšie popoludňajšie zisky na Wall Street a rastie o 1,98 % na približne 8 280 bodov.
• Európsky index volatility VSTOXX sa prepadol o 14,56 % na 18,48 bodu, čo odráža výrazné zmiernenie obáv z eskalácie konfliktu na Blízkom východe.

💱 Meny a komodity

• Ropa: Po včerajšom prepade sa kotácie stabilizujú na nižších úrovniach – ropa Brent (OIL) sa obchoduje okolo 91,79 USD/barel (-0,41 % dnes ráno, -6,1 % medzitýždenne), zatiaľ čo WTI (OIL.WTI) sa pohybuje okolo 86,08 USD/barel (-0,31 % dnes ráno, -4,7 % medzitýždenne).
• Výpredaj je priamou reakciou na zmiernenie tónu USA voči Iránu a na špekulácie o uvoľnení Hormuzského prielivu.
• Zároveň však niektoré zdroje v Iráne uvádzajú, že v súčasnosti sa žiadne rokovania nevedú.
• Drahé kovy: Zlato (GOLD) mierne koriguje nadol o 0,45 % na približne 4 120,66 USD za uncu, zatiaľ čo striebro (SILVER) ustupuje o 0,32 % na približne 53,18 USD za uncu v dôsledku odlevu kapitálu do rizikovejších aktív po znížení geopolitického napätia.
• Meny: Devízový trh čaká v úzkych rozpätiach na americký report o CPI – EURUSD mierne rastie o 0,03 % na 1,1222, GBPUSD pridáva 0,07 % na 1,3445 a USDJPY rastie o 0,11 % na približne 158,05 (jen zostáva pod tlakom slabých údajov o spotrebe domácností v Japonsku). Poľský zlotý je stabilný – USDPLN sa obchoduje okolo 3,9064 (-0,01 %).

📊 Makroekonomika: Aké dáta sme sa dozvedeli?

• Čína – obchodná bilancia za október: Export vyjadrený v dolároch vzrástol o 35,2 % medziročne oproti očakávaným 33,5 % medziročne, ťahaný dopytom po hardvéri pre AI; import vzrástol o 41,6 % medziročne. Mesačný obchodný prebytok dosiahol 105,28 miliardy USD (konsenzus: 126,5 miliardy USD; v jenoch: 712,78 miliardy CNY oproti prognóze 855 miliárd CNY). Celkový prebytok od začiatku roka prekročil rekordný jeden bilión dolárov.
• Japonsko – výdavky domácností za september: Hlboké sklamanie s hodnotou -6,8 % medziročne (konsenzus: -3,1 %, predchádzajúca hodnota: -3,1 %) a -2,8 % medzimesačne (prognóza: +0,3 %), čo znamená 10. po sebe nasledujúci mesiac poklesu a potvrdzuje výraznú slabosť japonskej spotreby domácností.
• Austrália – spotrebiteľská a podnikateľská dôvera: Index spotrebiteľskej dôvery Westpac za november klesol o 2,7 % medzimesačne na 78,2 bodu (najnižšia hodnota za štyri roky) po zvýšení sadzieb RBA na 4,85 %. Index podnikateľských podmienok NAB zároveň v októbri klesol na -2 body (najnižšie od roku 2020) a podnikateľská dôvera oslabila na -15 bodov.
• Veľká Británia – maloobchodné tržby BRC za október: Porovnateľné tržby vzrástli o 1,1 % medziročne (prognóza: 1,2 %), zatiaľ čo celkové tržby vzrástli o 1,5 % medziročne (najsilnejšia hodnota od júna).

🔑 Kľúčové informácie z noci

• Zblíženie medzi Washingtonom a Teheránom: Donald Trump oznámil na sieti Truth Social, že po rozhovore s premiérom Kataru považuje vojenské útoky na Irán za „vysoko nepravdepodobné" a že spojenci v Zálive uprednostňujú status quo. Správy agentúry Al Arabiya poukazujú na náčrt dohody, ktorá počíta s uvoľnením Hormuzského prielivu výmenou za povolenie obohacovania iránskeho uránu až do 3,67 % a uvoľnenie 6-9 miliárd USD zmrazených teheránskych aktív (napriek tomu, že iránske úrady oficiálne požadujú bezpodmienečné splnenie ich 7 podmienok).
• Jastrabí tón v súhrne názorov Bank of Japan (BoJ): Niektorí členovia rady vyzvali na rýchlejšie zvyšovanie sadzieb smerom k neutrálnej úrovni, ktorá podľa jedného z tvorcov politiky leží „výrazne nad 1 %". Trh naďalej vysoko oceňuje pravdepodobnosť zvýšenia sadzby na 1,50 % na decembrovom zasadnutí.
• Sektor AI v tieni IPO spoločnosti Anthropic a regulácií: Anthropic získala 26 miliárd USD od technologických gigantov (vrátane Google, Nvidia, Microsoft, TSMC) prostredníctvom súkromného umiestnenia pri oceňovaní IPO a predstavila svoje modely Mythos 5.2 a Fable 5.2, hoci musela stiahnuť chybné cenové parametre (70-80 USD za akciu) zaslané bankárom. Austrálsky premiér zároveň oznámil vznik nového regulátora a povinné oznamovanie bezpečnostných incidentov v oblasti AI po úniku údajov zo systému Medicare.
• Vyšetrovanie okolo šéfa Nvidie: Donald Trump potvrdil, že hovoril s generálnym riaditeľom Nvidie Jensenom Huangom, a dodal, že FBI vyšetruje možné úniky a väzby na podozrivého čínskeho špióna, zatiaľ čo líder demokratov v Snemovni reprezentantov Jeffries vyzval na ďalšie sprísnenie sankcií na čipy.

🔎 Odporúčame sledovať

• Ropa Brent (OIL) – prudký výpredaj o vyše 6 % medzitýždenne priviedol kotácie do oblasti prepredania podľa krátkodobých indikátorov (RSI na úrovni 34,5, ročné Z-skóre Z1R +0,31, Z5L +0,61 na 75. percentile za 5 rokov), zatiaľ čo trh otriasajú protichodné správy o prímerí s Iránom a incidenty v Čiernom mori a Hormuzskom prielive.
• DAX 40 (DE40) – index sa nachádza v extrémnom viacročnom pásme prekúpenosti (5-ročný percentil na úrovni 99,8 %, 5-ročné Z-skóre Z5L +1,74 a Z1R dosahujúce +1,86 pri RSI na úrovni 59,7), čo po týždennom raste o 3,25 % vytvára zvýšené riziko realizácie ziskov v prípade vyššieho čísla americkej inflácie.
• Japonský jen (USDJPY) – kurz sa pohybuje okolo 158,00 a vstupuje do pásma extrémnej slabosti jenu (5-ročné Z-skóre Z5L +1,99, 5-ročný percentil 97,0 %, Z1R +1,01), kde sa jastrabí zápis z BoJ stretáva s dramatickým poklesom výdavkov japonských domácností (-6,8 % medziročne) a očakávaním amerického CPI.
• NASDAQ 100 (US100) – hlavný víťaz včerajšieho rally (+3,4 % v pondelok), ktorého ocenenie sa v posledných týždňoch ochladilo (RSI na úrovni 41,1, ročné Z-skóre Z1R je len na +0,16 a Z5L medzimesačne kleslo o 0,56 na +1,55); na kontrakt bude mať priamy vplyv dnešné číslo inflácie CPI, ako aj správy okolo Nvidie a debutu spoločnosti Anthropic.