Závěr minulého týdne se nesl spíše na negativní vlně, když ztráty na Wall Street sahaly k nejvyšším úrovním za poslední měsíc. Index S&P 500 klesl v pátek o 0,62 % na 2976,61 bodů a za celý týden dosáhl pokles na 1,23 %. V Evropě byla situace o něco lepší. Nejvyšší zisky předvedl DAX díky růstu o 0,26 % na 12 260,7 bodů. Výrazný pokles zaznamenaly italské akcie kvůli politickým vlivům. Hlavní milánský index FTSE MIB ztratil více než 2 % kvůli spekulacím o předčasných volbách. Nejvýraznější dopad zaznamenaly italské banky. Například Banco BMP ztratila přes 6 %.
Páteční vývoj amerických a evropských indexů
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuDůležitých fundamentů bylo v pátek pomálu a tak hlavním tématem byly spekulace ohledně snižování sazeb Fedu. Obchodníci už nervózně vyhlížejí závěr měsíce, kdy by měl Fed přistoupit k prvnímu snížení sazeb od poslední globální finanční krize. Otázkou již není, zda ke snížení dojde, ale jestli se bude jednat o snížení o čtvrt nebo půl procentního bodu. Trh v pátek diskontoval vyjádření prezidenta newyorského Fedu Johna Williamse, který se ve svém vystoupení přidal na stranu holubic až tak výrazně, že samotná instituce musela projev korigovat a „dovysvětlit“. Rázem se opět výrazně snížily sázky na dvojí pokles sazeb na nejbližším zasedání (až na pouhou pětinu). To bylo také hlavním důvodem poklesů na akciových trzích a nárůstu výnosů z dluhopisů. Americké desetileté bondy přidaly 4 bps na 2,05 %.
Na spekulace ohledně sazeb také výrazně reagoval americký dolar. Ten na počátku páteční seance oslabil na EURUSD až nad 1,1280. S poklesem sázek na rychlé snižování sazeb však dokázal do konce seance veškeré ztráty smazat a opět se přiblížil na dosah úrovně 1,1200 (kde se pohybuje také v pondělí ráno).
Graf: Vývoj měnového páru EURUSD
Výrazným oslabením si v pátek prošel kanadský dolar, který reagoval na tragické maloobchodní prodeje (-0,3 % m/m versus očekávání +0,3 % m/m). Pár USDCAD vystoupal na týdenní maxima nad úroveň 1,3100 a i přes následný pokles si kanadský dolar část ztrát udržel. V průběhu páteční seance ztrácela také libra, kde ovšem zafungovala důležitá úroveň 1,2500 GBPUSD jako support, přes který se již obchodníkům jít nechtělo. Pár USDJPY korigoval rychlé posílení z posledních seancí a vrátil se až k úrovni 108 USDJPY. Za růstem stál kromě spekulací o dalším vývoji americké měnové politiky také pokles zájmu o bezpečné přístavy. Byli jsme svědky také korekce na zlatě a stříbře, které si v předcházejících seancích procházely výraznou rally.
Tento týden by se opět měl nést v duchu spekulací na pokles úrokových sazeb v USA. Čekají nás ale také některé důležité fundamenty. Po ospalém začátku týdne nás ve středu čekají indexy nákupních manažerů z Evropy PMI, kde nejsledovanějším číslem stále zůstává výrobní PMI z Německa. O mnoho důležitější bude čtvrteční zasedání ECB následované tiskovou konferencí guvernéra M. Draghiho. V reakci na nová data lze očekávat výrazné reakce na eurových párech. Důležitým makrem bude také první odhad vývoje HDP v USA za druhý kvartál, kde se čeká výrazný pokles z 3,1 % na 1,8 % q/q. Je ale nepravděpodobné, že by tato data mohla výrazně vychýlit sázky na další vývoj sazeb.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.