Rezervná banka Nového Zélandu (RBNZ) neočakávane ponechala svoju základnú úrokovú sadzbu (OCR) nezmenenú na úrovni 2,75 %, hoci trhy pripisovali takmer 90 % pravdepodobnosť zvýšenia sadzby o 25 bázických bodov. Rozhodnutie prešlo tesným pomerom hlasov 4 : 3, čo poukazuje na výrazné rozdiely v názoroch vo vnútri centrálnej banky. Všetkých päť najväčších komerčných bánk Nového Zélandu očakávalo zvýšenie sadzieb na 3,00 %. Väčšina tvorcov menovej politiky RBNZ sa však zhodla, že je lepšie počkať a vyhodnotiť plný dopad dvoch predchádzajúcich zvýšení sadzieb na ekonomiku. Ďalším argumentom pre opatrnosť bola inflácia, ktorá v treťom štvrťroku klesla zo 4,1 % na 3,7 % medziročne, čo bolo pod očakávaniami centrálnej banky.
Toto rozhodnutie však neznamená koniec cyklu sprísňovania menovej politiky. RBNZ predpokladá, že inflácia sa vo štvrtom štvrťroku opäť zrýchli na 4,4 %, najmä v dôsledku rastúcich cien paliva a narušení na globálnych energetických trhoch. Jadrová inflácia sa zároveň pohybuje blízko hornej hranice cieľového pásma 1 – 3 %, pričom cenové tlaky sa šíria na čoraz väčší počet tovarov a služieb. Guvernérka Anna Breman na tlačovej konferencii zdôraznila, že ďalšie zvyšovanie sadzieb je stále pravdepodobné a že úrokové sadzby sa možno budú musieť nakoniec dostať do reštriktívneho pásma. Centrálna banka sa však obáva nadmerného spomalenia hospodárskej aktivity, najmä vzhľadom na slabú spotrebu domácností, utlmený rast zamestnanosti a rastúce riziká pre globálnu finančnú stabilitu.
Kľúčové body zo zasadnutia:
- Pomer hlasov 4 : 3: Traja tvorcovia politiky uprednostňovali okamžité zvýšenie sadzby na 3,00 %.
- Inflácia: CPI klesol na 3,7 % medziročne, no RBNZ očakáva jej opätovný nárast na 4,4 % v štvrtom štvrťroku.
- Výhľad úrokových sadzieb: Ďalšie zvyšovanie sadzieb je stále pravdepodobné, pričom ďalšie zvýšenie na decembrovom zasadnutí je naďalej možné.
- Riziká: Rastúce ceny energií, slabší NZD a možnosť prudkého zhoršenia globálnych ekonomických podmienok vrátane korekcie aktív súvisiacich s AI.
Reakcia trhu bola prudká, pričom najväčším stratencom sa stal novozélandský dolár. Pár NZDUSD počas obchodovania oslabil až o 1,7 % (aktuálne je v strate 1,4 %) a dosiahol úroveň 0,5580. Následné jastrabie komentáre Breman pomohli mene časť strát vymazať. Rozdielne očakávania v menovej politike boli ešte výraznejšie badateľné na páre AUDNZD, ktorý sa priblížil k úrovni 1,2600. Austrálsky dolár podporili aj silnejšie, než sa očakávalo, údaje o jadrovej inflácii v Austrálii, ktoré zvýšili pravdepodobnosť ďalšieho zvýšenia sadzieb RBA začiatkom novembra.
Ďalší prepad zlata na obzore? Vyššie sadzby môžu priniesť ďalší pokles 📉🚨
Ekonomický kalendár: Kľúčové rozhodnutia centrálnych bánk Fedu a BoC 🔎
Ranné zhrnutie (28.10.2026)
💡 Denný prehľad: Wall Street rastie pred zajtrajším zasadnutím Fedu
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.