Satelitní snímky - odpověď na klíčové globální výzvy? 🚀

Klima Země prochází neustálými dynamickými změnami, které ovlivňují globální produkci a průmysl. Vliv člověka na životní prostředí Země roste s rozvojem ekonomik a technologií, což vytváří potřebu neustálého sledování exploatačních procesů, klimatu a stavu Země. S globální bezpečnostní krizí a epochálními změnami v geopolitice roste poptávka po satelitech a systémech, které identifikují, analyzují a pomáhají neutralizovat hrozby v reálném čase. Geopolitická krize a obchodní blokády narušují globální dodavatelské řetězce, které jsou klíčem k likviditě a udržitelným maržím velkých společností a státních ekonomik. To vše vytváří provázaný řetězec, který vyžaduje vývoj technologií, které minimalizují silný vliv na globální ekonomiku vyplývající z těchto jevů.

Tváří v tvář rychlým změnám čelí poptávka po satelitních službách vyhlídce na skokový růst. V následující zprávě identifikujeme klíčové sektory, jejichž závislost na datech poskytovaných mimo oběžnou dráhu Země roste, a zaměříme se na identifikaci příjemců závodu o strategickou zónu planety – vesmír.

Síla satelitních snímků

Snímky poskytované společnostmi zabývajícími se snímkováním Země umožňují identifikovat a analyzovat data. Příklad fotografie poskytl klíčové informace o aktuálním stavu ozimých a jarních plodin na Ukrajině, která je ve válce s Ruskem, a identifikoval dočasné zdroje obilí kontrolované Rusy. Zdroj: PlanetLabs, NASA

Snímky Maxar Technologies a BlackSky poskytují přesné informace o poloze flotily, stavu globální výměny zboží a koncentraci a pohybu jednotek. Zdroj: Maxar Technologies

Satelitní snímkování frontové linie mění rovnováhu sil a pomáhá vytvářet asymetrii bojiště tím, že identifikuje dodavatelské řetězce a průběžně dokumentuje arénu válčení. Na snímku jsou krátery po dělostřeleckém ostřelování poblíž Slovjansku na Ukrajině. Zdroj: Maxar Technologies

3 klíčové úrovně

Satelitní snímky poskytují soukromým společnostem a vládním agenturám mocný nástroj, díky kterému může být lidský pokrok udržitelnější a bezpečnější prostřednictvím zmírňování rizik a spolupráce s technologií internetu věcí (IoT), systémy vzdáleného snímání, cloud computingem, robotikou a rostoucí úlohou umělé inteligence ( AI).

Změna klimatu 

Poslední dekáda byla nejžhavější na Zemi za více než 125 000 let. Lidstvo se potýká s klimatickými hrozbami a v tisku dominovaly zprávy o vysychání řek, které by mohly mít dopad na globální dodavatelské řetězce a průmysl (vysychající Rýn) a sucha, která snižují výnosy plodin. Vliv lidské činnosti na životní prostředí je i nadále předmětem výzkumu, který v pokročilé fázi vývoje vyžaduje satelitní snímky a data. Je pravděpodobné, že stále více společností, které podnikají v odvětvích vystavených riziku změny klimatu, bude ochotno zaplatit za satelitní platformy, které snižují riziko prostřednictvím včasného varování a poskytují klíčové informace o vývoji. Bayer Group se připojila k řadám spotřebitelů satelitní technologie.Změny teplot za posledních několik set let. Zdroj: IPCC

Geopolitika

Válka na Ukrajině se ukázala jako kostka domina v globálním žebříčku eskalace a diplomatické vztahy mezi Washingtonem a Pekingem se v důsledku konfliktu o Tchajwanský průliv zhoršují. Agresi Ruska označil generální ředitel největšího světového fondu pro správu aktiv Laurence Fink z BlackRock za „soumrak éry globalizace“. Mimořádné napětí mezi supervelmocemi vytváří bezprecedentní potřebu monitorovat pohyby jednotek, vybavení a logistická zařízení. Satelitní snímky a data umožňují „neinvazivní“ špionáž a identifikují schopnosti a aktivity konkurenčních ekonomik.

Dodavatelské řetězce

Komplikující se globální bezpečnostní situace se všemi „měkkými“ riziky, která přináší (uzavření obchodu, embarga), vytváří požadavek na nepřetržité monitorování a přesné řízení obchodní flotily s cílem optimalizovat a zkrátit krátké dodací lhůty. Dopad pandemických uzamčení by se mohl ukázat jako náhrada za hypotetickou situaci, kdy Čína zablokuje nejrušnější námořní cestu na světě. Vládní subjekty, stejně jako výrobci a dodavatelé nemohou dovolit tak obrovské vystavení riziku, a snaží se ho tedy zmírnit. To vytváří obrovskou příležitost pro internet věcí (IoT) a satelitní zobrazování, které jsou považovány za klíčové moderní nástroje pro optimalizaci řízení dodavatelského řetězce.

Podle prognóz analytiků se vesmírný trh nakonec stane místem, kterému dominují komerční služby, i když dnes vidíme, že stále největšími dodavateli pro výrobce satelitů a poskytovatele služeb zůstávají obranné společnosti, vládní agentury, zpravodajské agentury a armáda. Stojí za zmínku, že předpokládaná hodnota daného odvětví se mění s měnící se poptávkou a rozvojem technologií. V červnu 2022 se německý výrobce hnojiv a agromagnát Bayer stal zákazníkem Planet Labs a rostoucí americký vesmírný program může vyvolat poptávku po systémech kritických misí. Poptávka po družicových službách a zobrazování Země roste a výhody, které nabízí využití dat mimo Zemi, mohou určovat konkurenční výhodu. Zdroj: Euroconsult

Která společnost bude z tohoto trendu benefitovat?

Z úzké skupiny společností působících na trhu zobrazování Země jsme vybrali tři. Jedním z klíčových ukazatelů pro výběr byl příznivý poměr dluhu k vlastnímu kapitálu, který by se mohl ukázat jako klíčový pro společnosti v rychle rostoucím mladém odvětví. Všechny tři společnosti 25. května 2022 získaly od amerického Národního průzkumného úřadu desetileté kontrakty v hodnotě miliardy dolarů na poskytování snímků a dat ministerstvu obrany, zpravodajským agenturám a federálním civilním agenturám v USA. To potvrzuje jejich technologické schopnosti a kvalitu služeb. Největší výzvou pro společnosti bude diverzifikovat své příjmy získáním smluv se soukromými společnostmi, což by mohlo potenciálně přeskočit marže a velikost jejich podnikání.

Maxar Technologies (MAXR.US)

Přestože Maxar Technologies podniká již od roku 1969, společnost získala mediální publicitu v roce 2022 díky válce na Ukrajině, kdy firemní řešení a satelitní síť analyzovaly v reálném čase pohyby ruských jednotek a ekonomické dopady probíhající války. Předmětem společnosti je obecný sběr geoprostorových dat, který využívají významné státní, obchodní a finanční subjekty. Kromě toho je společnost aktivní v sektoru průzkumu vesmíru.

Tisková kancelář společnosti Maxar informovala 9. srpna 2022, že společnost vyhrála výběrové řízení na návrh a výrobu 14 modulárních satelitních platforem pro sledování raket pro L3Harris na základě smlouvy s agenturou Space Development Agency (SDA) a Pentagonem. Ačkoli neexistují žádné informace o hodnotě kontraktu Maxar, kontrakt L3Harris s ministerstvem obrany byl oceněn na téměř 700 milionů dolarů.

Burzovní graf Maxar Technologies (MAXR.US), interval W1. Cena akcií se konsoliduje, býci nebyli schopni udržet vzestupnou dynamiku v prvním čtvrtletí roku. Zóna na 23 $ se dvakrát ukázala jako důležitá podpora pro býky. Poptávka se snaží vyšplhat nad klíčovou zónu z pohledu exponenciálních průměrů EMA a psychologie, která je nad 30 USD. Společnost má příznivý poměr ceny k účetní závěrce (poměr P/B) 1,3 a není zatížena dluhem, o čemž svědčí nízký poměr dluhu k vlastnímu kapitálu pohybující se kolem 1,5. Poměr ceny a zisku je více než 28, tedy o 20 % vyšší než průměr společností kotovaných na NASDAQ. Zdroj: xStation 5
BlackSky (BKSY.US)

Společnost získala finanční prostředky ve výši 1 miliardy dolarů od Národního úřadu pro průzkum a posiluje své partnerství s Airbusem. Společnost se proslavila svými profesionálními „geointeligenčními“ službami a rostoucí spoluprací s americkou armádou. BlackSky vyvíjí nejmodernější satelity se snímky ve vysokém rozlišení. V roce 2023 vypustí satelit z nové ‚rodiny‘ Gen-3, který bude používat americká armáda. Družice bude přenášet snímky s rozlišením až 50 cm a bude schopna pozorovat objekty bez ohledu na úroveň oblačnosti, mlhu nebo nepříznivé povětrnostní a světelné podmínky, což je zvláště důležité pro americkou rozvědku. Poskytováním kriticky důležitých systémů a služeb armádě má společnost dobrou pozici pro získání dalších zakázek od jednotky pro inovace v oblasti obrany. Služby BlackSky zůstávají klíčové pro americký systém TITAN vytvořený pro analýzu dat z pozemních, vzdušných a vesmírných senzorů.

Společnost také pracuje na datech založených na umělé inteligenci ve své platformě SpectraAI, která zpracovává informace z různých typů snímků a radarů (SAR) v reálném čase, což dává zákazníkům společnosti možnost nepřetržitě získávat kritická data z jakéhokoli místa pozorovaného BlackSky. ve světě.BlackSky Technologies předpovídá prudký nárůst příjmů do roku 2025, přičemž společnost odhaduje, že příjmy v roce 2025 vzrostou více než 25krát oproti roku 2020. Společnost má metriky, které mohou být zajímavé pro investory, kteří se spoléhají na to, že společnost nemá žádný dluh (0 ,43 Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu) a má poměr cena/kniha 1,83, což je o 10 % nižší než u společnosti kotované na průměru NASDAQ. Zdroj: BlackSky

Planet Labs (PL.US)

Společnost má konstelace více než 200 satelitů, které poskytují satelity firemním a vládním zákazníkům společnosti. Koncem roku 2021 Planet Labs koupila VanderSat, společnost, která podnikala v oblasti analýzy a zpracování pokročilých satelitních dat za účelem pochopení a analýzy vodních a zemědělských systémů. Vědci VanderSat byli více než 20 000krát citováni v odborných časopisech a společnost pomohla monitorovat téměř 30 milionů hektarů půdy, čímž podpořila boj za udržitelnost a optimalizovala procesy řízení.

Akvizice by se mohla potenciálně ukázat jako zásadní pro budoucnost Planety a doplnit její obchodní model o hlubokou analýzu snímků a dat poskytovaných satelitními konstelacemi. Kompletní satelitní data doručená na Zemi mohou změnit vzhled jakékoli rozhodovací smyčky a vytvořit obchodní model s vysokou marží založený na placení za data. S VanderSat je společnost schopna poskytnout informace mimo jiné o objemu vody zhutněné v půdě do hloubky 5 cm, radiační teplotě zemského povrchu a měřit biomasu suchozemských rostlin s rozlišením 10 metrů. Zákazníci Planet Labs získají přístup k platformě, která umožňuje hloubkovou analýzu a konstrukci pokročilých grafů a modelů. V červnu navázala německá korporace Bayer partnerství s Planet. Službu využívá i BASF, která data využívá ke sledování stavu polí zákazníků (Biomass Proxy).

Finanční zpráva od Planet Labs (PL.US) předpovídá nárůst počtu institucionálních a vládních zákazníků společnosti, který by v 1. čtvrtletí 2023 mohl dosáhnout více než 800 subjektů. Roční hodnota kontraktu by do té doby mohla vzrůst o působivých 92 %. Společnost se zaměřuje na zlepšení čistého zisku, který zajistí její budoucí investice. Poměr P/B (P/E) společnosti je 4,07, vyšší než u konkurentů, což je nepřímo ovlivněno rostoucí rolí značky, kterou společnost vytváří navazováním partnerství s velkými korporacemi. Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu 1,5 je příznivý a naznačuje, že růst společnosti není zatížen dluhem. Celková kapitalizace společnosti je 1,7 miliardy dolarů. Zdroj: PlanetLabs

Eryk Szmyd a Mateusz Czyżkowski

XTB Research