- Rekordné výsledky za 3. štvrťrok 2025 vďaka rozmachu umelej inteligencie - spoločnosť TSMC prekonala očakávania s príjmami vo výške 989,92 miliardy NT$ (+30 % r/r), čistým ziskom 452,3 miliardy NT$ (+39 % r/r) a hrubou maržou 59,5 % vďaka silnému dopytu po pokročilých čipoch (3 nm a 5 nm) pre spoločnosti Nvidia, Apple a segment HPC.
- Zvýšená prognóza a agresívne investície - Vedenie zvýšilo prognózu rastu tržieb na rok 2025 na „stredných 30 %“ (čo znamená ~117-122 mld. USD) a zvýšilo investičné výdavky na 40-42 mld.
- Stabilný rastový trend napriek vysokému rastu - Akcie TSM na taiwanskej burze mierne posilnili, ale udržiavajú si dlhodobý rastový trend; investori čakajú na otvorenie americkej seansy a technicky sú akcie na vzostupe porovnateľnom s rokom 2023.
- Rekordné výsledky za 3. štvrťrok 2025 vďaka rozmachu umelej inteligencie - spoločnosť TSMC prekonala očakávania s príjmami vo výške 989,92 miliardy NT$ (+30 % r/r), čistým ziskom 452,3 miliardy NT$ (+39 % r/r) a hrubou maržou 59,5 % vďaka silnému dopytu po pokročilých čipoch (3 nm a 5 nm) pre spoločnosti Nvidia, Apple a segment HPC.
- Zvýšená prognóza a agresívne investície - Vedenie zvýšilo prognózu rastu tržieb na rok 2025 na „stredných 30 %“ (čo znamená ~117-122 mld. USD) a zvýšilo investičné výdavky na 40-42 mld.
- Stabilný rastový trend napriek vysokému rastu - Akcie TSM na taiwanskej burze mierne posilnili, ale udržiavajú si dlhodobý rastový trend; investori čakajú na otvorenie americkej seansy a technicky sú akcie na vzostupe porovnateľnom s rokom 2023.
Spoločnosť TSMC (TSM.US) zaznamenala v treťom štvrťroku 2025 výrazný rast tržieb aj zisku, čím prekonala očakávania trhu a potvrdila svoju vedúcu úlohu v oblasti čipov s umelou inteligenciou. Zisky spoločnosti sú poháňané globálnou vlnou investícií do infraštruktúry umelej inteligencie, pričom najväčšími zákazníkmi sú spoločnosti Nvidia, Apple a široko definovaný segment vysokovýkonných počítačov (HPC). Vysoký podiel najmodernejších technologických procesov (3 nm a 5 nm) umožnil spoločnosti udržať si silnú cenovú pozíciu a rekordné marže. Vedenie spoločnosti zvýšilo svoju prognózu rastu tržieb na celý rok 2025 na „strednú hranicu 30 %“, pričom poukazuje na pokračujúci prílev objednávok na čipy pre umelú inteligenciu a HPC, hoci varuje pred geopolitickými rizikami a možným narušením obchodu.
Po oznámení výsledkov cena akcií spoločnosti TSMC na taiwanskej burze vzrástla o 1,4 % a zostáva blízko historických maxím, čo potvrdzuje vysoké očakávania ďalšieho rastu v nasledujúcich štvrťrokoch. Kapitálové výdavky na rok 2025 boli zvýšené na 40 - 42 miliárd USD, čo odráža rozsiahle investície do nových výrobných kapacít v Spojených štátoch aj v zahraničí. Segment pokročilých technológií zároveň predstavuje už viac ako 74 % predaja oplátok a spoločnosť zostáva kľúčovým príjemcom rozmachu infraštruktúry umelej inteligencie napriek neistote na trhu a tlaku súvisiacemu s obchodnou vojnou medzi USA a Čínou.
Kľúčové údaje a očakávania (v porovnaní s konsenzom):
- Tržby: NT$ (+30 % r/r, očakávaná hodnota 967,7 mld. NT$)
- Čistý zisk: 6,5 mil: NT$ (+39 % r/r, očakáva sa 405,5 mld. NT$).
- Hrubá marža: 59,5 % (predchádzajúci štvrťrok: 58,6 %, očakávaná 57,1 %)
- Prevádzkový zisk: NT$ (+39 % r/r, očakávaných 458,6 mld. NT$)
- Prevádzková marža: 50,6 % (predchádzajúci štvrťrok: 49,6 %, očakávané 47,3 %)
- Capex (kapitálové výdavky) 2025: USD (predchádzajúca prognóza 38-42 mld. USD)
- Podiel segmentov AI/HPC na tržbách: približne 60 % tržieb, pokročilé čipy (>7 nm): 74%
Prognóza na fiškálny rok 2025
- Rast tržieb: približne 30 % r/r v strednom pásme (predtým ~30 % r/r) → predpokladá sa ~117,4-121,9 miliardy USD (očakávaných 120,6 miliardy USD)
- Kapitálové výdavky: 40-42 miliárd USD (predtým 38-42 miliárd USD)
- Zriedenie hrubej marže zo zahraničných tovární (fiškálny rok 2025): 1 - 2 % (predtým 2 - 3 %)
- Zníženie hrubej marže zo zahraničných závodov (dlhodobý výhľad): 2 - 3 % v počiatočných fázach; 3 - 4 % v neskorších fázach
Prognóza na 4. štvrťrok 2025
- Tržby: 32,2-33,4 mld. dolárov (očakávaných 32,0 mld. dolárov); pokles o -1 % q/q v polovici prognózy
- Hrubá marža: 59 % - 61 %
- Prevádzková marža: 49%-51%
Akcie spoločnosti na taiwanskej burze mierne posilnili, ale na zistenie skutočnej reakcie investorov na výsledky si ešte musíme počkať na začiatok obchodovania v USA. Z technického hľadiska zaznamenali akcie silný rast, ktorý je v rozsahu takmer identický s dynamikou zaznamenanou v roku 2023, po ktorej akcie TSM zaznamenali hlbšiu korekciu smerom nadol. V súčasnosti si však akcie udržiavajú stabilný, dlhodobo rastúci trend.
Zdroj: xStation
Google má zaplatiť 465 miliónov eur nemeckej platforme Idealo za zneužitie dominantného postavenia
Chevron, Phillips 66 a Total získali historicky prvý indický tender na dovoz amerického LPG
Merck posilňuje svoju budúcnosť: Kupuje Cidara Therapeutics za 9,2 miliardy dolárov
Micron rastie vďaka rekordným cenám DRAM
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
