Technická analýza drahých kovů

Obavy před přicházející ekonomickou recesí a neklid z mezinárodně politického dění nezpůsobuje jenom růst zlata, ale větší poptávku po cenných kovech a komoditách obecně. Stříbro za měsíc srpen 2019 zaznamenalo úctyhodný 13procentní vzestup ceny.

Pojďme se podívat, co nám metody technické analýzy napoví o budoucím vývoji ceny.

Stříbro nabralo strmý vzestup od posledního květnového týdne. Ze 14.29 USD za unci býci vytáhli cenu až na nynějších 18.35, kde stříbro uzavřelo svou srpnovou jízdu. Bílý kov za poslední tři měsíce jednoduše překonal cenové rezistence na hodnotách 16.00 a 17.50. Teď se cena zastavila na další rezistenční zóně pod 18.50.

Můžeme očekávat další snadný průraz stříbra nahoru?

XAGUSD Denní graf 31-08-19 Zóny rezistence

Obrat dlouhodobého trendu

Je zjevné, že stříbro v nedávné době konečně nalezlo velké kupce. Od dubna 2011, kdy se cena bílého kovu vyšponovala až na 55.45 dolarů, se stříbro kontinuálně vyprodávalo – celých 8 let! Z hlediska technické analýzy můžeme v současnosti s klidem hovořit o obratu medvědího trendu na býčí.

Cenový graf nám umí poskytnout dostatek informací už jen pohledem na tvar svíček. Na přiblíženém týdenním time-framu vidíme tři výrazné býčí svíčky, které vždy přehouply stříbro k vyšší S/R zóně. Oscilátor RSI (Relative Strength Index) už přitom vystoupal téměř na hodnotu 80 a signalizuje velké překoupení stříbra už celý měsíc. Naposledy se tento indikátor na W1 grafu dostal do překoupené oblasti před 3 lety.

XAGUSD Týdenní graf 31-08-19 Bullish svíčky a překoupený RSI

A co zlato?

Stěží bychom mohli vynechat analýzu stříbra bez zmínky o svém známějším „spolujezdci“. Korelace mezi zlatem a stříbrem je silně pozitivní (kolem 70 %). Sentiment určující cenu zlata se přelévá do dalších cenných kovů. Obchodní válka Spojených států a Číny, Brexit, předpoklad snižování úrokových sazeb... To vše má za následek přesun investic do aktiv bezpečných přístavů.

Nás jako potenciální investory může zajímat, do čeho se vyplatí vložit své prostředky více? Zlato, nebo stříbro? Podíváme-li se na nejstarší směnný kurs vůbec – dlouhodobý poměr ceny zlata a stříbra – všimneme si, že stříbro je v současnosti stále velmi podceněné.

Poměr ceny zlata ke stříbru za 100 let (Zdroj: macrotrends.net)

V dubnu 2019 jste si za 1 unci zlata mohli pořídit přibližně 90 uncí stříbra. Naposledy bylo stříbro vůči žlutému kovu takto laciné na začátku 90. let. Ano, poměr sice ještě nedosáhl dvou dlouhodobých maxim z let 1991 a 1939, kdy se trh nakrátko „dotkl stovky“, nicméně lze rozumně očekávat, že cena bílého kovu vzhledem ke zlatu bude stoupat rychleji (anebo klesat pomaleji).

Toto se už koneckonců začalo dít během letních prázdnin – 1. září byste 1 unci zlata směnili za necelých 83 uncí stříbra.

Naskočit do jedoucího vlaku?

Z technického pohledu je momentum jednoznačně na straně býků: silné býčí svíčky, stále vyšší maxima, průrazy důležitých cenových hladin a také srovnání se zlatem.

Medvědi by měli s otevřením krátké pozice raději počkat na korekci ceny na nějaké hladině rezistence. Dlouhodobý short na stříbru by se mohl vyplatit asi jen v případě náhlého obratu tržního sentimentu. Například zdárné vyřešení obchodních sporů mezi prezidentem Trumpem a Čínou by s cenou drahých kovů jistě zatřáslo.

Pokud obchodovat stříbro nyní, tak mi dává smysl pouze dlouhá pozice. Jenže vstupte si „long“ teď po více než 20procentním vzrůstu ceny za poslední čtvrtletí… Stojí ještě za to riskovat a naskočit do takového rychlíku takhle pozdě?

Konzervativním přístupem si zkušení býci raději počkají na nějaký cenový throwback k hladině supportu nebo na slibnou svíčkovou formaci jako pin bar či inside bar.

Zdvojnásobit zisk (a riziko)?

XAU + XAG spolu na denním grafu

Ať už je váš vlastní výhled na cenu stříbra jakýkoliv, doporučuji pozorně sledovat střednědobou korelaci se zlatem. Tradeři ovládající tuto metodu takto mohli zachytit růst bílého kovu od počátku června a vydělat na něm více než na zlatě.

Z denního time-framu vidíme, že ze střednědobého pohledu (korelační ukazatel zprůměrovaný za posledních 200 period) se stříbro až teď po 4 měsících opět dotklo ceny zlata (žlutá linka na grafu).

Znalost korelačního obchodování tak traderům umožňuje vybírat si v krátkodobé perspektivě výhodnější, podhodnocená aktiva.

Autor analýzy: David Němec, Finex.cz