V březnu jsme na akciových trzích byli svědky masivních výprodejů. Americké indexy ztrácely až 40 % ze svých historických maxim. Přes dosud nejasné dopady pandemie koronaviru na světovou ekonomiku však panika relativně rychle ustoupila. Zůstává otázkou, zda trhy nepředběhly realitu a nedočkáme se dalšího výprodeje.
Podívejme se nyní na denní časový interval indexu S&P 500. Na grafech níže můžete vidět poslední fázi předchozího medvědího trhu. Poklesy ze sedmdesátých, osmdesátých, devadesátých let a také ztráty indexu realizované krátce po roce 2000 vypadají podobně, ale ve srovnání se současnou situací jsou naprosto odlišné. Zaprvé počátek poklesů byl mnohem delší, než jakého jsme byli svědky před několika týdny. Zároveň se v předcházejících případech vytvořilo dvojité dno předtím, než se situace začala s konečnou platností zlepšovat. To znamená, že první korekce po dosažení low medvědího trhu byla následována druhým kolem výprodejů, které dosáhly na 70 - 80 % korekce. Až po vytvoření tohoto "nekompletního" dvojitého dna zamířily indexy ven z krize.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu
US500 D1 interval. Zdroj: xStation5
Situace vypadá naprosto odlišně, pokud se podíváme na dva poslední propady. Globální krize způsobila masivní propad v roce 2008 a pokles z konce 2018 byl pouze krátkou epizodou. Nicméně v obou případech klesl trh o více než 20 %. Zajímavým je fakt, že oba tyto případy byly následovány korekcí, která byla hodně odlišná od korekcí po krizích z minulého tisíciletí. Jakmile bylo dosaženo minima, tak trh zamířil na vyšší úrovně. Nicméně po krátkém skoku na vyšší úrovně trh korigoval do blízkosti 38,2 % tohoto růstu ještě předtím, než začal opět růst.
US500 D1 interval. Zdroj: xStation5
Pojďme se teď podívat na letošní výprodej. Aktuální situace nejvíce připomíná poklesy, které jsme viděli v letech 2009 a 2019. V těchto letech byl rychlý pokles následován podobně rychlým výprodejem. Pokud porovnáme grafy, chtělo by se říci, že dno je již za námi (při předpokladu, že březnové dno bylo dno celého medvědího trhu). Nicméně obchodníci by měli mít na paměti, že pandemie koronaviru stále není za námi. Je tedy obtížné říci, zda se ještě dočkáme dalšího dna či nikoliv. Poslední propad na ropném trhu rozhodně nepomáhá finanční situaci amerických firem z ropného sektoru.
US500 D1 interval. Source: xStation5
Pokud budeme studovat graf US500 z technického pohledu, tak je zřetelné, že index zůstává stále v klesajícím trendu. Poslední růstová korekce byla zastavena na klíčové rezistenci v blízkosti úrovně 2900 bodů na konci minulého týdne. Zmíněná úroveň je definována rovností vln A a C dle teorie Elliottových vln. Navíc se v blízkosti v historii odehrály důležité cenové reakce a také zde nalezneme úroveň 61,8 % Fibo retracementu předchozího poklesu. Pokud se cena pod touto úrovní udrží, tak hlavním scénářem zůstane pokračování klesajícího trendu. Průraz by naopak zneplatnil medvědí nastavení a mohl by index vyprovokovat k růstu až k úrovni 78,6 % Fibo retracementu.
US500 D1 interval. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
