Americké akcie dosáhly na sklonku minulého týdne opět na historická maxima, a pokud by v pondělí v USA neslavili Den prezidentů, tak vzhledem k dosavadnímu růstu Asie i Evropy by se asi nejvyšší úrovně opět podařilo překonat. Zdá se, že trh stále nemá záklopku. Rally pokračuje, kam se podíváš. Ale nejedná se vždy o bezhlavý růst. Končící výsledková sezóna v USA ukázala, že americké firmy jsou ve velmi dobré kondici, a to i přes pokračující pandemii koronaviru. Co teprve by mohly předvést, až se situace vrátí do normálu? Kdy to bude, to trhy v současnosti až tak netrápí.
Investoři v poslední době na makro moc nedají. Ještě jakž takž sledují zprávy z centrálních bank a možná kouknou také na výsledky nejdůležitějšího makra z velkých světových ekonomik. Jedním z takových jsou americké maloobchodní prodeje, které budou zveřejněny v tomto týdnu. Výsledky za leden napoví, jak zkoušený trh práce dopadá na spotřebu domácností. Fed a ECB nabídnou zápisy z posledních zasedání těchto centrálních bank a eurodolar tak dostane další impuls. V tomto týdnu zasedá turecká centrální banka a trh spekuluje, jestli už nedozrál čas na snížení sazeb.
EURUSD
EURUSD našel v minulém týdnu pevnou půdu pod nohama, a to hlavně zásluhou slábnoucího amerického dolaru. Měnový pár se vrátil nad 1,21 EURUSD, ovšem nad dalším růstem váhá. Guvernér Fedu se brání jakýmkoli náznakům utahování měnové politiky v dohledné době. Ani v ECB se ale žádný zásah nechystá. Fed a ECB zveřejní v tomto týdnu zápisy ze svých posledních zasedání (Fed – středa, 20:00 a ECB – čtvrtek, 13:30). Zveřejnění zpráv může přinést určitou krátkodobou volatilitu (hlavně v případě Fedu), ovšem s výhledem reporty nepohnou. Sazby zůstanou nízké ještě dlouhou dobu, ledaže by začala úřadovat inflace. Poslední čísla ukazují na rychlejší vzestup cen v USA i eurozóně, ovšem na vině jsou zatím hlavně krátkodobé faktory.
NASDAQ - US100
Americký akciový trh na makrodata už takřka nereaguje. Ani horší statistiky z trhu práce neměly dostatek síly byť jen na malinkou korekci. Ve středu v 14:30 budou zveřejněny maloobchodní prodeje za leden. Jelikož se spotřeba stará o více než 2/3 podíl na americké ekonomice, tak takhle data by prostě obchodníky zajímat měla. Zvláště po posledních neslavných výsledcích z amerického pracovního trhu. Prodeje by měly ukázat vzestup o 0,8 % MoM. Očekává se, že růstu pomohlo druhé kolo rozdávání šeků od americké vlády. Pokud se však Američané rozhodli na počátku roku spořit spořit a smělá očekávání se nenaplnila, tak by to pro ekonomiku USA nebyla vůbec dobrá zpráva.
USDTRY
USDTRY poklesl z listopadových rekordních úrovní na 8,57 do blízkosti přijatelnější hladiny okolo 7,00. Hlavním faktorem bylo kromě příznivých podmínek na trhu hlavně utahování měnové politiky turecké centrální banky (CBRT). Prezident Erdogan dlouhodobě říká, že preferuje nízké úrokové sazby, ale obchodníci věří, že na pokles sazeb CBRT je ještě příliš brzy. Banka bude o sazbách rozhodovat ve čtvrtek. Výsledek bude zveřejněn v pravé poledne. Hlavní úroková sazba by tedy měla zůstat nezměněna na úrovni 17,00 %. I pokud se naplní očekávání a zasedání nepřinese výraznou změnu měnové politiky, tak se dá očekávat zvýšená volatilita na USDTRY a EURTRY.
Jiří Tyleček
Analytik XTB
Denné zhrnutie: Striebro padá o 9 % 🚨 Indexy, kryptomeny a drahé kovy pod tlakom
BREAKING: Žiadosti o podporu v nezamestnanosti v USA mierne vyššie, než sa očakávalo
Ekonomický kalendár: Žiadosti o podporu v nezamestnanosti v USA a prejavy ECB môžu trhom ponúknuť priestor na vydýchnutie (12.02.2026)
Ranný komentár: Korekcia na SaaS pokračuje, republikáni proti Trumpovi a ďalšia sada výsledkov
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
