Akciové trhy se v minulém týdnu vzpamatovaly z lehké korekce a opět úspěšně sahaly po rekordech. Obchodníci spoléhají na schválení rekordního stimulačního balíčku v USA. Kromě prezidenta Joe Bidena se za jeho schválení staví také ministryně financí Janet Yellenová. A nesmělým podporovatelem vyšších fiskálních výdajů je také guvernér Fedu Jerome Powell. Zatím vše směřuje ke schválení balíčku, i když to vypadá, že pro jeho podporu budou v Kongresu hlasovat pouze demokraté.
Co se týká krátkodobých spekulací malých obchodníků z Redditu, tak jejich aktivita se v posledním týdnu utlumila. Na stříbře se jim dosud podařil pouze krátkodobý výkyv a po GameStopu a AMC se do ničeho dalšího zatím hromadně nepustili. Trhy stále svírá pandemie, ale poslední dny klesá v USA počet nakažených i hospitalizovaných, takže toto téma ustupuje do pozadí. Naopak stále více pozornosti si žádá růst inflačních očekávání a také výnosů z dluhopisů. Třicetileté výnosy z amerických dluhopisů vzrostly poprvé od února 2020 nad 2 %, což pomáhá USD v růstu.
USDJPY
Americký dolar již posiluje více než měsíc. Fed si ale dále tlačí svoji uvolněnou měnovou politiku (co to jde). O růstu sazeb nebo jiných nástrojích jejího postupného utahování nechce ani slyšet, protože cíle centrální banky jsou stále velmi vzdálené. Ovšem co se týká inflace, tak v tomto ohledu by se cíl banky mohl začít rychle přibližovat. Ve středu v 14:30 bude zveřejněn americký index spotřebitelských cen CPI. Tržní konsenzus ukazuje na zrychlení tempa z 1,4 % na 1,5 % YoY. I když růst cen stále zůstává pod cílem Fedu na úrovni 2 %, tak několik měsíců růstu CPI by mohlo otevřít diskuzi o postupném utahování měnové politiky. Měnový pár USDJPY se nachází v blízkosti 200 denního klouzavého průměru (https://www.xtb.com/cz/trzni-analyzy/zpravy-z-trhu/long-nebo-short-na-usdjpy-pozor-na-rezistenci), takže dolarové pohyby by zde mohly být zajímavější než jinde.
S&P 500 (US500)
Indexy S&P 500 (US500) a US100 (NASDAQ) dosáhly v minulém týdnu na historická maxima a vpřed se derou také v průběhu pondělní seance. Rizika dalšího růstu nejsou na těchto úrovních zanedbatelná, ovšem očekávání fiskálního stimulu, dobré hospodářské výsledky amerických firem a očekávání rychlého ústupu koronaviru zatím drží americké akcie na vysokých úrovních. Je otázkou, jaké další faktory mohou popostrčit akciové indexy ještě výše. Nebo se už jen čeká na schválení stimulu a výběr zisků? To dnes nedokáže říci nikdo, ale důvěra v akciové trhy je stále silná a nedávné korekce poskytly „opozdilcům“ alespoň o něco příznivější vstupní ceny.
DAX 30 (DE30)
DAX 30 (DE30) prorazil na úroveň historického maxima nad úrovní 14 100 bodů. Z lokálních minim, kde se pohyboval ještě na konci ledna, už vzrostl o více než 800 bodů. Je vidět, že přestože pandemie koronaviru stále svírá ekonomiku, tak investoři už hledí do dáli – na budoucí tržby a zisky. Německá kancléřka by v tomto týdnu měla diskutovat o dalším prodloužení koronavirových restrikcí. Ignorování špatných zpráv je však v poslední době (nejen) koníčkem investorů a ani další utažení pravidel by tak nemělo mít na trhy zásadní dopad.
Jiří Tyleček
Analytik XTB
Denné zhrnutie: Wall Street sa snaží o odraz 📈 Amazon a Microsoft pod tlakom Rothschild & Co Redburn
Komentáre T. Barkina z Fedu k americkej ekonomike 🗽EURUSD klesá na 1,157
BREAKING: Makrodáta z USA slabšie, než sa očakávalo 📌Objednávky mierne revidované nadol
Ekonomický kalendár: Pokojný utorok na trhoch, ale pozornosť púta USA (18.11.2025)
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
