Vstupujeme do posledného mesiaca obchodovania na globálnych finančných trhoch v roku 2025. Budúci týždeň sa pozornosť investorov sústredí najmä na najnovšie kľúčové údaje z USA pred zasadnutím Fedu, ďalšie rokovania o mierovom pláne medzi Ukrajinou a Ruskom a vyjadrenia Uedu z Bank of Japan, ktoré rozhodnú o prípadnom zvýšení sadzieb v Japonsku v decembri. Z tohto dôvodu sa oplatí sledovať US2000, OIL.WTI a USDJPY.
US2000
V nasledujúcich dňoch bude vývoj indexu US2000 výrazne ovplyvnený zverejnením septembrového PCE indexu, ktoré je naplánované na 5. decembra, tesne pred zasadnutím FOMC (9.–10. decembra). Malé a stredné podniky sú citlivejšie na vývoj úverových podmienok a úrokových sadzieb než veľké spoločnosti, a preto by vyššia inflácia mohla po nedávnom raste vyvolať predajný tlak.
Trh sa aktuálne nachádza v informačnom embargu od 29. novembra do 11. decembra, počas ktorého predstavitelia Fedu verejne nekomentujú menovú politiku. V tomto období bude vývoj US2000 závisieť takmer výlučne od „tvrdých dát“, a preto bude PCE kľúčovým údajom pre investorov.
OIL.WTI
Vývoj ceny ropy bude do veľkej miery závisieť od nedeľného zasadnutia OPEC+ (30. novembra). Kľúčovým faktorom však zostávajú mierové rokovania medzi Ruskom a Ukrajinou, ktoré môžu zásadne ovplyvniť smerovanie cien WTI.
OIL.WTI sa aktuálne pohybuje v pásme 58–59 USD za barel, pričom je pod tlakom očakávaného výrazného prebytku ponuky v 1. štvrťroku 2026 (IEA očakáva +4 milióny barelov denne). OPEC+ už naznačil možnosť pozastavenia rastu produkcie, čo by mohlo byť na nadchádzajúcom stretnutí formálne potvrdené. Trh však zostáva skeptický vzhľadom na pretrvávajúcu nadprodukciu zo strany krajín mimo kartelu.
USDJPY
Inflácia v Tokiu na úrovni 2,8 % medziročne za november potvrdzuje rastúce cenové tlaky v japonskej ekonomike, čo podporuje scenár zvýšenia úrokových sadzieb Bank of Japan už v decembri alebo najneskôr v januári 2026. Swapový trh aktuálne oceňuje pravdepodobnosť decembrového zvýšenia na viac ako 50 % a kumulatívnu pravdepodobnosť do konca januára na 80 %.
Kľúčovou udalosťou pre japonský jen však bude pondelkové vystúpenie guvernéra Kazua Uedu v Nagoji, ktoré môže jasne naznačiť smerovanie menovej politiky pred zasadnutím BOJ naplánovaným na 18.–19. decembra.
Napätie medzi jestvujúcou jestvábou stratégiou BOJ a holubičím postojom premiérky Sanae Takaichi, ktorá presadzuje výraznejšie fiškálne stimuly, zvyšuje neistotu ohľadom pripravenosti centrálnej banky pristúpiť k sprísneniu menovej politiky.
Zima zvyšuje ceny zemného plynu v USA: Futures rastú o takmer 3 %
Ryanair ukončuje vernostný program
BREAKING: EURUSD mierne posilňuje po zverejnení údajov o inflácii v Nemecku
DE40: DAX mierne stráca pred nemeckými údajmi o CPI 📌 Deutsche Borse sa odrazila od dna vďaka možnej akvizícii Allfunds Group
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
