Eskalácia globálnej obchodnej vojny zatlačila najnovšie makroekonomické dáta do úzadia. Momentálne sa pozornosť trhu sústreďuje výlučne na vývoj globálnych obchodných vzťahov a na možné „odvetné“ clá v reakcii na tie, ktoré minulú stredu oznámila administratíva prezidenta Trumpa. Táto téma pravdepodobne zostane dominantná aj v priebehu budúceho týždňa. Mnohé otázky zostávajú nezodpovedané a je možné, že v najbližších dňoch uvidíme ďalšie rozhodnutia zo strany obchodných partnerov USA. Okrem toho vo štvrtok dostaneme správu o indexe CPI za marec v USA a v piatok budú zverejnené údaje PPI.
US500
Napätie v medzinárodnom obchode najviac dopadá na spoločnosti s globálnym pôsobením, ktoré sú zastúpené v indexe US500. Prípadná ďalšia eskalácia konfliktu počas budúceho týždňa takmer určite ovplyvní ocenenie tohto indexu. Minulý piatok sme videli rýchlu reakciu zo strany Číny a Európska únia zároveň oznámila, že ak bilaterálne rozhovory s USA neprinesú výsledok, predstaví vlastný návrh odvetných ciel. Ak budú ďalší partneri USA nasledovať podobný prístup a nezaznie žiadna možnosť rýchleho riešenia konfliktu, negatívny sentiment na akciovom trhu môže pretrvať.
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuUSDJPY
V takejto situácii možno očakávať návrat japonského jenu ako bezpečného prístavu. Tento týždeň sme už videli prvú reakciu – americký dolár oslabil, zatiaľ čo jen posilnil po tom, ako Trump v stredu oznámil nové sadzby ciel. Trh zároveň diskontuje návrat Fedu k agresívnemu uvoľňovaniu – na rok 2025 je ocenených takmer päť znížení sadzieb po 25 bázických bodoch. Kľúčovou otázkou však ostáva riziko návratu inflácie. Preto bude štvrtkový CPI report za marec mimoriadne dôležitý.
OIL
Narastajúce riziká spomalenia globálneho obchodu a ochladenie vzťahov medzi Čínou a USA vytvárajú významný tlak na ponukovú stranu trhu s ropou. Ceny ropy klesli o viac ako 14 % v priebehu dvoch dní od oznámenia ciel. Obavy z poklesu globálneho dopytu momentálne na trhu dominujú – aj napriek tomu, že energia bola dočasne vyňatá z amerických ciel. Aj keď súčasné výnimky chránia trh s ropou pred okamžitým šokom na strane ponuky, pretrvávajúca neistota ohľadom eskalácie konfliktu stále oslabuje sentiment investorov.
Vzhľadom na vyššie uvedené faktory odporúčame budúci týždeň sústrediť pozornosť na nástroje ako US500, USDJPY a OIL. Domnievame sa, že v kontexte vývoja globálneho obchodu a očakávaného amerického CPI reportu ide o kľúčové trhy, ktoré sa oplatí pozorne sledovať.
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
