Umělá inteligence již dlouho ovlivňuje lidskou představivost. Ačkoli k vytvoření takzvané obecné umělé inteligence (AGI) máme ještě daleko, její vývoj se silně zrychluje díky klesajícím nákladům (strojové učení) a rostoucím schopnostem, jak jsme toho svědky při vytváření nedávno populární aplikace ChatGPT, která je podle agentury Reuters nejrychleji rostoucí aplikací v historii. Jedná se o nový dlouhodobý investiční trend na trzích? Nebo jen dočasný impuls, jako tomu bylo v případě několika vláken souvisejících s blockchainem, zelenou energií nebo metaverzemi?
ChatGPT trvalo pouhé dva měsíce, než přilákala 100 milionů uživatelů měsíčně, čímž překonala TikTok. To je nový rekord. Zdroj: XTB Research
Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma
OTVORIŤ OBCHODNÝ ÚČET VYSKÚŠAŤ DEMO Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciuZávod o růst
Rok 2023 přinesl novou vlnu zájmu o umělou inteligenci, kterou mimo jiné podpořila klesající inflace. Nálada investorů se zlepšila a s úlevou přišla zvýšená chuť riskovat a poptávka po technologických společnostech, v roce 2022 silně přeprodaných. Katalyzátorem euforie byl chatbot s umělou inteligencí ChatGPT, vytvořený společností OpenAI ve spolupráci s Microsoftem (MSFT.US), který do společnosti od roku 2019 výrazně investuje. S finančními prostředky ve výši 10 miliard dolarů hodlá tento gigant nasytit umělou inteligencí svůj vlastní prohlížeč Bing, čímž by mohl zvýšit svůj tržní podíl zejména ve srovnání se společností Alphabet (GOOGL.US). Investoři se přesvědčili, že to s umělou inteligencí "začíná být vážné", protože Microsoft, obklopený vlnou propouštění a snižování nákladů, hodlá na její vývoj vynaložit jmění. K zástupu investorů se rychle přidal i Google a čínská společnost Baidu (BIDU.US). Generální ředitel výrobce čipů Nvidia přirovnal spuštění Chat GPT k debutu iPhonu. Další vývoj chatbota by mohl vést k tomu, že začne programovat v populárních jazycích, jako je Python, a rozšíří přístup k nástrojům umělé inteligence, což bude mít silný vliv na produktivitu a trh práce.
Počet zmínek o umělé inteligenci v poslední čtvrtletní zprávě pro Meta Platforms vzrostl meziročně o 188 %, pro Google o 78 %. Rekordní nárůst patří Microsoftu, činil 633 % r/r. Zdroj: XTB Research, Ark Invest
Google nebo Microsoft ?
Zájem Microsoftu, Alphabetu a Meta Platforms (META.US) o umělou inteligenci je zřejmý a souvisí s vylepšováním prohlížečů, zpeněžováním uživatelských dat, rychlejším a efektivnějším vytvářením softwaru a vývojem Metaverza, které se má v konečném důsledku stát "centrem" umělé inteligence a technologií VR/AR. Investoři začínají mezi giganty ze Silicon Valley vidět nitku rivality. Cena akcií společnosti Google po neúspěšném uvedení Bard AI, konkurenta ChatGPTI, "propadla" více než po prezentaci slabých čtvrtletních výsledků, protože investoři začali vidět ohrožení dominantního postavení prohlížeče Google. Ačkoli Microsoft nasadil laťku vysoko, kvůli síťovému efektu může být pro prohlížeč Bing nesmírně obtížné sesadit z trůnu Google, který drží více než 80% podíl na trhu vyhledávačů. Nicméně podle zásady "kdo nejde dopředu, jde dozadu" je pravděpodobné, že se této výzvy chopí stále více společností a budou zkoumat obchodní možnosti umělé inteligence. Generativní umělá inteligence odborně odpovídá na otázky pomocí obrovských databází a dokáže také vytvářet obrázky a videa. Stojí za to připomenout, že AI není jen o obsahu - je také o optimalizaci nákladů společností, analýze dat a modelů nebo o zefektivnění práce zaměstnanců
Potenciální vítězové
Vzhledem k rostoucí poptávce po dostupném výpočetním výkonu představuje umělá inteligence příležitost ke zvýšení poptávky po čipech od nejvýkonnějších výrobců polovodičů, jako jsou Nvidia (NVDA.US), AMD (AMD.US) a Taiwan Semiconductor (TSM.US). Černým koněm se mohou stát také čínské společnosti, které mohou AI potenciálně snadněji zpeněžit díky širokému přístupu k citlivým údajům stovek miliard čínských uživatelů internetu. Jako lídr se zde jeví společnost Baidu, ale těžit by z toho mohly i Alibaba (BABA.US) nebo JD.com (JD.US).
Největší společnosti se možná zdráhají přistupovat k extrémně rizikovým strategiím a dávají přednost diverzifikaci a omezení expozice ve zvoleném technologickém odvětví, takže potenciálními příjemci trendu AI se stávají společnosti, které se dnes zaměřují výhradně na vývoj umělé inteligence, jako je C3.ai (AI.US) Produkty této společnosti označil analytik D. A. Davidson za "nedostatkové" a srovnatelné s debutujícími Windows. Společnost má vlastní software pro generativní inteligenci a smlouvy s americkým letectvem a společnostmi jako Shell, Baker Hughes a Koch Industries.
Zajímavé, zejména v metaverzi, mohou být také akcie společnosti SoundHound (SOUN.US), která se zabývá zpracováním hlasu na základě nástrojů umělé inteligence. Problémem se však zdá být ziskovost a finanční zdraví společností působících výhradně v odvětví nových technologií, včetně AI. V prostředí agresivní politiky centrálních bank, která znamená rostoucí náklady na dluhovou službu při omezené dostupnosti externího financování na dlouhou dobu dopředu, můžeme být svědky převahy spekulativních výkyvů cen. Na druhé straně však vidíme, že přes všechny obtíže AI investory neodradila. Mnohé nasvědčuje tomu, že trend AI vydrží, i když se jistě bude potýkat s vzestupy a pády a na určení vítězů je ještě příliš brzy.
Fondy rizikového kapitálu od financování generativních iniciativ v oblasti umělé inteligence neustoupily navzdory obtížnému makroprostředí. V roce 2022 se počet transakcí snížil jen asi o 10 %, ale celková hodnota v dolarech vzrostla z 1,7 miliardy dolarů na více než 2 miliardy dolarů. Pro srovnání, financování VC subjektů zabývajících se kryptoměnami se v roce 2022 snížilo o přibližně 91 %. Zdroj: XTB Research, PitchBook, FT
Akcie společnosti Alphabet (GOOGL.US), interval H4. Díky skluzu "Bard AI" zaznamenaly akcie Alphabet (Google) největší pokles za dvě seance od roku 2008. Býci zastavili nabídku od 71,6 Fibonacciho retracementu vzestupné vlny započaté v lednu a cena se vrátila nad SMA 200 (červená linie). Průměry SMA100 a SMA200 se blíží k průsečíku v podobě býčí formace "zlatého kříže", což signalizuje možný návrat k růstu. Zdroj: xStation5
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.
