UnitedHealth Group – Nová akvizícia Warrena Buffetta

Warren Buffett v piatok oznámil, že spoločnosťou, ktorú v poslednom období nakupuje, je kontroverzná United Healthcare. Uplynulý rok investorom UnitedHealth veľa dôvodov na spokojnosť nepriniesol, no po tomto oznámení začínajú opäť nadobúdať dôveru v spoločnosť. Akcie zareagovali počas piatkovej seansy rastom o 14 %. Táto správa zároveň rozšírila pozitívny sentiment aj na ďalšie firmy v sektore, kde boli počas poslednej seansy zaznamenané výrazné zisky.

Prečo spoločnosť stratila výraznú časť svojej hodnoty?

Problémy spoločnosti sa začali v decembri 2024, keď bol generálny riaditeľ smrteľne postrelený v uliciach New Yorku. Strata CEO za takýchto dramatických okolností sama osebe stačí na pokles valuácií, no skutočný pád spoločnosti spôsobili fakty, ktoré vyšli najavo počas vyšetrovania.
Ukázalo sa, že nešlo o lúpež, ale údajne o čin bývalého klienta, ktorý bol natoľko nespokojný s kvalitou poskytovaných služieb, že sa rozhodol pre tento krajný čin.

Skutočné problémy začali vo chvíli, keď sa začalo objavovať veľké množstvo negatívnych informácií. Okrem iného sa odhalilo, že voči spoločnosti prebieha protimonopolné vyšetrovanie, ktoré vtedajší CEO zatajil až do momentu, keď predal svoje akcie UHC. Taktiež sa odhalila prax „Delay, Deny, Defend“ – systematické odmietanie vyplácania oprávnených nárokov klientom s cieľom fyzicky aj finančne ich vyčerpať tak, aby neboli schopní rozhodnutie efektívne napadnúť. Obrovské množstvo negatívnych správ viedlo ku kolapsu sentimentu aj trhovej hodnoty. V roku 2025 spoločnosť stratila až 62 % svojej hodnoty oproti maximu.

Zdroj:Xstation

From a technical standpoint, the last low at the 235 level will serve as support. Potential resistance during upward movements will be the recent openings of downward gaps. Particularly challenging to overcome might be the second zone around 486, which coincides with the lower limits of the consolidation channel from the beginning of this year.

Upcoming changes in the company and the prospect of improvement?

The company has tried, with varying success, to manage multiple crises simultaneously. UnitedHealth's results have been disappointing in the last two quarters. Revenues and profits have noticeably declined after several years of continuous growth. This may likely be due to internal chaos, the boycott of the company in light of accusations, and the partial abandonment of the previously mentioned practice of denying benefits. But is the level of investor pessimism towards the company justified? Everything indicates that the company has fallen to such levels that its valuations have become very attractive. Not only did Warren Buffett, through his company Berkshire Hathaway, decide to purchase shares worth $5 million, but the well-known investor from the financial crisis, Michael Burry, also made his purchase.

Aká je finančná situácia spoločnosti? Napriek nedávnym problémom sa United stále môže pochváliť kombináciou vysokých ziskových marží v porovnaní so sektorom – okolo 5 %, čo je najvyššie v odvetví – pravidelne vyplácaným dividendovým výnosom nad 2 %, rozumným ukazovateľom P/E na úrovni 13 a nízkym zadlžením v porovnaní s konkurenciou, pričom pomer dlhu k vlastnému kapitálu dosahuje len 70 %. United navyše ťaží z významného trhového podielu v sektore zdravotného poistenia v USA, ktorý predstavuje 33 %.

UnitedHealth Group prekonáva konkurenciu z hľadiska očakávaných tržieb.

Zdroj: Bloomberg Finance LP 

Príležitosti a hrozby

Spoločnosť bola výrazne podhodnotená. Toto podhodnotenie má do veľkej miery charakter viac či menej oprávnenej paniky, ktorá však nie je úplne podložená slabšími finančnými výsledkami. Nedávny pokles valuácie je založený na potenciálnych rizikových faktoroch, ktoré sa zatiaľ nenaplnili. Napriek nedávnym kontroverziám je situácia spoločnosti stabilná a zdá sa, že väčší hráči sú presvedčení, že najhoršie má už firma za sebou. Treba pripomenúť, že spoločnosti pôsobiace v zdravotníctve patria typicky medzi defenzívne tituly, ktoré v období hospodárskeho poklesu alebo krízy dosahujú nadpriemerný rast. Je možné, že Warren Buffett a Michael Burry vidia hrozby pre trhy a ekonomiku, ktoré ostatní investori zatiaľ neidentifikovali. Na druhej strane môže ísť o výraznú korekciu, ktorú nie je možné plne ospravedlniť finančnými dátami ani výhľadom na budúce výsledky.

Zaujala Vás táto téma? V XTB môžete obchodovať viac než 2000 CFD na akcie!

• Konkurenčné spready
• Nízke swapové body, vďaka ktorým môžete držať pozície dlhšie
• Minimálna hodnota transakcie už od 0 EUR

Okrem širokého spektra nástrojov od nás získate aj vzdelávacie materiály ako články, e-booky či kurzy zadarmo:

• Trading pre začiatočníkov
• TOP 5 nástrojov Ondřeja Hartmana
• Trading vs. investovanie
• Akciový trh a CFD na akcie
• Testovací účet v XTB? Precvičte si obchodovanie zadarmo!