Deň po stredajšom rozhodnutí Fedu, ktorý prvýkrát od júla 2023 zvýšil úrokové sadzby, americké akciové indexy výrazne rastú. S&P 500 (+0,9 %) aj Nasdaq 100 (+1,5 %) zaznamenávajú jeden z najsilnejších začiatkov obchodovania za posledné týždne.
Obrázok 1: Heatmapa indexu Nasdaq 100 (17. 9. 2026)
Zdroj: XTB Research, 17. 9. 2026
Tento pohyb rozhodne nie je intuitívny. Akciovému trhu však dnes poskytuje výraznú podporu pokles výnosov 10-ročných amerických štátnych dlhopisov, ktoré klesajú o celých 1,6 %. Tento vývoj pripisujeme tak ustupujúcim obavám zo straty nezávislosti FOMC, ako aj poklesu cien ropy.
Obrázok 2: Výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov (06/2026–09/2026)
Zdroj: XTB Research, 17. 9. 2026
Barel ropy Brent sa aktuálne obchoduje za niečo viac ako 103 USD, čo predstavuje pokles približne o 5 % z lokálnych maxím zaznamenaných začiatkom tohto týždňa. Tento pokles podporuje okrem iného presmerovanie časti saudského exportu ropy, ktorý bol predtým prepravovaný cez ropovod East-West cez Omán. Investori tiež pozitívne prijali uistenia zo strany USA, že poškodený ropovod by mal v priebehu najbližších dní obnoviť prevádzku.
Graf 3: Ropa Brent a WTI (2026)
Zdroj: XTB Research, 17. 9. 2026
Pozornosť investorov aj verejnosti sa zároveň sústreďuje na summit o bezpečnosti umelej inteligencie, ktorý vo Veľkej Británii zvolal kráľ Karol III. Medzi rečníkmi vystúpil aj generálny riaditeľ spoločnosti Nvidia Jensen Huang.
Ako už bolo uvedené, po otvorení trhu index Nasdaq 100 rastie približne o 1,5 %, zatiaľ čo S&P 500 posilňuje o 0,9 %. Dow Jones zaznamenáva miernejší rast (+0,4 %). Mimoriadne dobre sa darí polovodičovému sektoru, ktorý je veľmi citlivý na výnosy dlhopisov, ktoré predstavujú kľúčový faktor pri diskontovaní budúcich peňažných tokov. Populárny index SOXX dnes rastie o viac ako 3 %.
Graf 4: Víťazi a porazení v indexe Nasdaq 100 (17. 9. 2026)
Zdroj: XTB Research, 17. 9. 2026
Trhy vstrebávajú jastrabie zasadnutie Fedu
Stredajšie zvýšenie úrokových sadzieb vyvolalo na Wall Street mierny a napokon len krátkodobý výpredaj. Pre investorov bolo obnovenie dôvery v nezávislosť a efektívnosť Fedu dôležitejšie než rast nákladov na financovanie. Vrátila sa dôvera, že sa centrálnej banke podarí dostať infláciu pod kontrolu, čo napokon viedlo k poklesu výnosov dlhopisov naprieč celou výnosovou krivkou.
Toto prostredie prospieva nielen akciám, ale aj drahým kovom. Zlato dnes rastie o viac ako 2 % na približne 4 360 USD za uncu, zatiaľ čo striebro vyskočilo o viac ako 4 % na 65,7 USD.
Graf 5: Zlato (17. 9. 2026)
Zdroj: XTB Research, 17. 9. 2026
Bank of England nenasleduje Fed
Rozhodnutie Fedu nebolo jedinou významnou menovopolitickou udalosťou tohto týždňa. Bank of England dnes ponechala úrokové sadzby bez zmeny a zvolila veľmi pozvoľné znižovanie svojej bilancie, čo viedlo k výraznému poklesu výnosov 10-ročných britských štátnych dlhopisov.
Počas noci oznámi svoje rozhodnutie o úrokových sadzbách Bank of Japan. Ak sadzby nezvýši na 1,25 %, trhy by to vnímali ako výrazné prekvapenie.
Graf 6: USDJPY (2026)
Zdroj: XTB Research, 17. 9. 2026
CEO Nvidie vyzýva na dôkladné testovanie
Na pozadí diania na trhoch sa v Škótsku konal summit o bezpečnosti umelej inteligencie, ktorý zvolal kráľ Karol III. Zúčastnili sa na ňom okrem iných Jensen Huang (Nvidia), Demis Hassabis (Google DeepMind), Sarah Friar (OpenAI) a Tino Cuellar (Anthropic). Huang vyzval vývojárov AI, aby svoje systémy dôkladne testovali a zastavili nasadzovanie produktov, ktoré nie sú dostatočne bezpečné.
Stretnutie nasledovalo po rozsiahlej debate, ktorú vyvolala víkendová esej generálneho riaditeľa spoločnosti Anthropic Daria Amodeia. Ten vyzval na spomalenie vývoja najpokročilejších modelov AI, čo podporil aj generálny riaditeľ OpenAI Sam Altman. Huang sa však vyslovil proti ďalšej regulácii tohto odvetvia.
Hoci debata o bezpečnosti AI dnes nie je hlavným faktorom ovplyvňujúcim valuácie, technologické spoločnosti zo skupiny Magnificent 7 zaznamenávajú solídny rast. Nvidia a Amazon posilňujú o viac ako 2 %, zatiaľ čo Tesla, Alphabet a Microsoft rastú o viac ako 1 %.
Firemné správy
Fluence Energy ($FLNC.US)
Akcie poskytovateľa riešení na skladovanie energie klesajú o viac ako 15 % po tom, ako spoločnosť znížila svoj celoročný výhľad tržieb. Analytici tento krok pripisujú problémom vo výrobe.
Generac ($GNRC.US)
Akcie výrobcu generátorov dnes prudko rastú takmer o 20 %. Spoločnosť podpísala dohodu so subjektom prepojeným na Amazon o dodávke generátorov pre dátové centrá v hodnote približne 8 miliárd USD.
CoreWeave ($CRWV.US)
Poskytovateľ cloudových služieb pre AI spustil nové kolo financovania, ktoré zahŕňa emisiu konvertibilných dlhopisov v hodnote 3 miliárd USD a prípravy na potenciálnu ponuku akcií.
Pegasystems ($PEGA.US)
Akcie softvérového vývojára dnes klesajú o viac ako 2 % po tom, ako JPMorgan znížila svoje odporúčanie na Neutral. Ako dôvod uviedla slabší rastový výhľad po stretnutí s vedením spoločnosti.
Európe dochádza trpezlivosť s Čínou. Obchodný deficit prekročil miliardu eur denne 🚨
Zotaví sa libra po rozhodnutí BoE?
🚫📱EÚ navrhuje zákaz sociálnych sietí pre deti do 13 rokov
Trump hrozí Európe novými clami. Prekáža mu zbližovanie EÚ s Kanadou 🚨
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.