- Americké akciové indexy klesajú, pretože rastúce ceny ropy zosilňujú obavy z inflácie.
- Výnos desaťročných amerických štátnych dlhopisov dosahuje 5,28 %, najviac od roku 2007.
- Zlato a striebro prudko klesajú pod tlakom rastúcich reálnych výnosov a silnejšieho amerického dolára.
- Akcie Nvidie rastú o viac ako 2 % po oznámení navýšenia programu spätného odkupu akcií o 150 miliárd USD.
- Americké akciové indexy klesajú, pretože rastúce ceny ropy zosilňujú obavy z inflácie.
- Výnos desaťročných amerických štátnych dlhopisov dosahuje 5,28 %, najviac od roku 2007.
- Zlato a striebro prudko klesajú pod tlakom rastúcich reálnych výnosov a silnejšieho amerického dolára.
- Akcie Nvidie rastú o viac ako 2 % po oznámení navýšenia programu spätného odkupu akcií o 150 miliárd USD.
Americké akciové indexy dnes klesajú. Nasdaq 100 stráca 1,3 %, zatiaľ čo S&P 500 aj Dow Jones oslabujú približne o 0,8 %. Za výpredajom stojí z veľkej časti známy mechanizmus: nedostatok pozitívnych správ z rokovaní medzi USA a Iránom ženie ceny ropy nahor. To zosilňuje obavy z inflácie, zvyšuje očakávania ďalšieho rastu sadzieb Fedu a tlačí nahor výnosy amerických štátnych dlhopisov.
Obrázok 1: Stromová mapa indexu S&P 500 (28. 9. 2026)
Zdroj: XTB Research, 28. 9. 2026
Výnos desaťročných amerických štátnych dlhopisov dnes dosiahol nové devätnásťročné maximum (5,28 %). Podporuje tým americký dolár, ktorý úplne vymazal piatkové straty. Menový pár EURUSD sa teraz pohybuje okolo 1,137. Dolár posilňuje voči takmer všetkým ostatným menám skupiny G10.
Obrázok 2: Výkonnosť hlavných mien voči americkému doláru (15. 9. 2026 – 28. 9. 2026)
Zdroj: XTB Research, 28. 9. 2026
Patová situácia pokračuje
Nádeje na rýchlu dohodu, ktoré minulý týždeň podporili trhy, dnes výrazne zoslabli. Teherán trvá na tom, že jeho návrh na otvorenie Hormuzského prielivu, ktorý Donald Trump minulý týždeň odmietol, zostáva na stole. Obe strany majú zrejme ďaleko ku kompromisu o prímerí aj o opätovnom otvorení námornej trasy. Iránsky minister zahraničných vecí Abbás Arákčí sa má dnes v New Yorku stretnúť so sprostredkovateľmi, bez účasti USA.
Ropa Brent dnes zdražuje takmer o 3 % a obchoduje sa blízko 100 USD za barel. Podobne rastie WTI, ktorej cena sa pohybuje okolo 95,5 USD. Cena európskeho zemného plynu TTF stúpa o 4,5 % na niečo vyše 73 EUR za MWh.
Obrázok 3: Ropa Brent a WTI (2026)
Zdroj: XTB Research, 28. 9. 2026
Trhy do značnej miery prehliadajú priaznivý vývoj na strane ponuky. Saudská Arábia po oprave škôd spôsobených dronovými útokmi z 10. septembra obnovila vývoz ropy ropovodom East-West. Teraz ním prúdi približne 3,5 milióna barelov denne. Jeho celková prepravná kapacita predstavuje zhruba 7 miliónov barelov denne, z toho približne 5 miliónov býva určených na vývoz. Úplné obnovenie kapacity sa očakáva o ďalších šesť týždňov.
Západné pobrežie Saudskej Arábie však zostáva vystavené útokom húsíov. Tí tento mesiac zintenzívnili útoky na energetickú infraštruktúru a zamerali sa aj na prístav Janbu, kde sa ropovod končí.
Výnosy dosahujú nové maximá
Výnos desaťročných amerických štátnych dlhopisov dnes rastie približne o 7 bázických bodov na 5,28 %, najvyššie od roku 2007. Pozornosť si zaslúži aj širší vývoj reálnych výnosov, ktoré zohľadňujú inflačné očakávania. Reálny výnos desaťročných dlhopisov od začiatku roka vzrástol takmer o 100 bázických bodov, pričom polovica tohto nárastu pripadá len na september.
Obrázok 4: Cena ropy Brent a výnos desaťročných amerických štátnych dlhopisov (2026)
Zdroj: XTB Research, 28. 9. 2026
Očakávania, že menový výbor Fedu (FOMC) zvýši úrokové sadzby, v poslednom čase prudko vzrástli. Podporujú ich jastrabie vyjadrenia jeho predstaviteľov aj makroekonomické údaje, ktoré poukazujú na silný hospodársky rast, odolný trh práce a postupné šírenie inflácie do ďalších odvetví. Tento týždeň prídu dôležité údaje: v stredu dáta o inflácii PCE a v piatok správa o zamestnanosti mimo poľnohospodárstva (NFP).
Zlato a striebro klesajú napriek konfliktu
Rastúce reálne výnosy zvyšujú náklady ušlej príležitosti pri držbe aktív, ktoré neprinášajú pravidelný výnos. Ďalšou prekážkou je posilňujúci americký dolár. Zlato dnes stráca približne 4 % a klesá na 4 120 USD za trojskú uncu. Striebro oslabuje ešte výraznejšie, o 5 %, a obchoduje sa okolo 61 USD za uncu. Výpredaj silno zaťažuje akcie ťažobných spoločností. Pod tlakom sú aj kryptomeny: Bitcoin klesá takmer o 2 % približne na 83 000 USD.
Obrázok 5: Zlato (2026)
Zdroj: XTB Research, 28. 9. 2026
Správy o spoločnostiach
Nvidia ($NVDA.US)
Akcie po oznámení rekordného navýšenia programu spätného odkupu o 150 miliárd USD rastú o viac ako 2 % približne na 230 USD. Spoločnosť tiež predstavila bezpečnostný systém s otvoreným zdrojovým kódom, ktorý má v reálnom čase sledovať prístup agentov AI a predchádzať bezpečnostným incidentom podobným nedávnemu prípadu OpenAI a Hugging Face.
Snowflake ($SNOW.US)
Spoločnosť oznámila emisiu seniorných konvertibilných dlhopisov v hodnote 3,5 miliardy USD. Časť výnosu chce použiť na spätný odkup svojich konvertibilných dlhopisov splatných v roku 2027.
Amprius Technologies ($AMPX.US)
Akcie výrobcu batérií v úvode obchodovania vzrástli približne o 10 %, potom sa však vrátili na piatkovú záverečnú úroveň. Spoločnosť získala od amerického ministerstva vojny grant vo výške 75 miliónov USD na prispôsobenie svojej domácej výrobnej linky, teraz zameranej na batérie pre elektromobily, výrobe batériových článkov pre bezpilotné lietadlá.
SpaceX pripravuje prelomový let: Starship má vyniesť 26 nových satelitov Starlink 🛰️
USA a Čína pripravujú zníženie ciel na tovar za 60 miliárd dolárov 🤝
📊 Zhrnutie trhov: Ropa tlačí výnosy dlhopisov nahor a zlato nadol (28. 9. 2026)
Trump a šéf Anthropicu majú rokovať o bezpečnosti AI. Vývojári aj investori sledujú, či príde spomalenie 🤖
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.