US100 v zóne ATH pred NFP 💡

Posunú údaje z amerického trhu práce US100 na nové historické maximum ?

• • O 14:30  sa dozvieme kľúčovú správu NFP, ktorá zobrazuje stav amerického trhu práce v máji.

  • Analytici odhadujú, že zamestnanosť mimo poľnohospodárstva sa v máji zvýšila o 180 000 v porovnaní so 175 000 v apríli.

  • Očakáva sa, že ďalšie ukazovatele v tejto správe, konkrétne nezamestnanosť, účasť pracovnej sily a rast miezd, nevykážu žiadne odchýlky od aprílových hodnôt.

  • US100 osciluje okolo svojich historických maxím pred správou o NFP.

  • Výsledok správy môže rozhodnúť o tom, či sa táto bariéra prelomí, alebo či budeme svedkami ústupu dopytu po rizikových nástrojoch.

  • V súčasnosti swapy odhadujú 80 % pravdepodobnosť (kumulatívnu hodnotu), že Fed do septembra tohto roka uskutoční jedno zníženie sadzieb o 25 bázických bodov.

  Čaká nás kľúčové čítanie týždňa, údaje NFP z amerického trhu práce. Všeobecne sa predpokladá, že napriek očakávanému miernemu zrýchleniu viacerých ukazovateľov v porovnaní s aprílovým čítaním bude celkový tón správy naznačovať, že ekonomická dynamika na trhu práce slabne. Horšie údaje by teoreticky mohli umožniť predĺženie rally na globálnych trhoch spojených s rizikom vrátane akciových indexov, kryptomien alebo mien s výnimkou dolára. V súčasnosti swapy odhadujú 80 % pravdepodobnosť (kumulatívnu hodnotu), že Fed do septembra tohto roka uskutoční jedno zníženie sadzieb o 25 bázických bodov. Horšie čítanie by mohlo túto pravdepodobnosť ešte zvýšiť, čo by otvorilo priestor pre býčiu reakciu na Wall Street. Čo teda očakávať od dnešných údajov?

  Prvé správy naznačujú slabší výsledok NFP.

  Prognostici očakávajú, že májová správa o zamestnanosti v USA poskytne nové dôkazy o postupnom ochladzovaní trhu práce. Mohli by to naznačovať aj údaje zverejnené začiatkom tohto týždňa, najmä aprílové údaje JOLTS a májová správa ADP. V minulosti však tieto údaje často neboli v lineárnom súlade s údajmi NFP a často naznačovali úplne opačný obraz situácie.

  Začnite investovať ešte dnes alebo vyskúšajte demo zdarma

  Otvoriť účet Demo účet Stiahnuť mobilnú aplikáciu Stiahnuť mobilnú aplikáciu

   

  Prvé náznaky z JOLTS a ADP hovoria v prospech nižšej hodnoty NFP. Zdroj: XTB

  Pri analýze makroekonomického výhľadu je potrebné spomenúť aj údaje o indexe ISM PMI. V oboch prípadoch (vo výrobe aj v službách) májové čítania naznačili vyšší subindex zamestnanosti, pričom hlavné údaje ISM boli zmiešané a nižšie hodnoty cenového subindexu, ktorý možno v tomto kontexte považovať za ukazovateľ inflácie. Avšak vzhľadom na to, že oba subindexy oscilovali v rámci očakávaní analytikov (v rozmedzí +/- 1 štandardnej odchýlky), ich vypovedacia schopnosť o údajoch NFP môže byť obmedzená.

  Implikovaná trajektória úrokových sadzieb FEDu

  Futures kontrakty založené na fondoch FEDu naznačujú, že existuje 80 % pravdepodobnosť (kumulatívna hodnota), že FED do septembra tohto roka uskutoční jedno zníženie sadzieb o 25 bázických bodov. Čítanie NFP túto hodnotu pravdepodobne výrazne zmení a práve revízia smerom nahor alebo nadol bude rozhodujúca pre reakciu trhu na prezentované údaje.

  Zdroj: Bloomberg Financial LP

  US100 (interval D1)

  Pred zverejnením údajov o NFP sa US100 konsoliduje okolo historických maxím nad 19 000 bodov. Volatilita indexu je už dva dni obmedzená a pozornosť investorov sa sústreďuje na zverejnenie údajov z trhu práce o 14:30. Konsenzus naznačuje, že údaje ukážu ďalšiu stabilizáciu trhu okolo minulomesačných hodnôt. Údaje, ktoré sa odchyľujú od očakávaní, môžu ovplyvniť smerovanie Fed-u k zníženiu sadzieb a následne spôsobiť väčšiu volatilitu na trhu. Čítanie mierne pod očakávaniami by trhom dalo nádej, že americká ekonomika nie je v najhoršom stave, ale na druhej strane by zvýšilo pravdepodobnosť rýchlejšieho znižovania sadzieb. V takomto prípade môžeme očakávať prerazenie indexu US100 nad súčasný konsolidačný kanál. Aj čítanie v súlade s očakávaniami by mohlo vyvolať podobnú reakciu, ak sa pozrieme na nedávne zverejnenia makroekonomických údajov.

  Na druhej strane, čítanie nad očakávania, v rozpore s predchádzajúcim scenárom, by mohlo znížiť šance na prvé zníženie sadzieb v septembri. V dôsledku toho môžeme očakávať reakciu indexu US100 smerom nadol.

  Zdroj: xStation 5