Výnos desaťročného amerického štátneho dlhopisu dnes krátko dosiahol 5,34 %, prekonal maximum z roku 2007 a vystúpil na najvyššiu úroveň od roka 2002. Ide o ďalší míľnik niekoľkomesačného výpredaja štátnych dlhopisov, ktorý zvyšuje náklady financovania naprieč svetovou ekonomikou.
Už na začiatku týždňa dosiahol 24-ročné maximum aj výnos tridsaťročných amerických dlhopisov. Rastúce výnosy odrážajú pokles cien týchto cenných papierov aj požiadavku investorov na vyššiu odmenu za ich držbu.
Drahá ropa podporuje stávky na vyššie sadzby
Dlhopisové trhy zaťažujú predovšetkým vysoké ceny ropy spojené s vojnou na Blízkom východe. Drahšie energie posilňujú inflačné tlaky a vedú investorov k očakávaniu, že centrálne banky budú musieť ďalej zvyšovať úrokové sadzby.
K rastu nákladov financovania prispievajú aj rozsiahle vládne pôžičky a silné investície do infraštruktúry pre umelú inteligenciu. Oba faktory zvyšujú dopyt po kapitále.
Podľa Stevena Barrowa zo Standard Bank môže ísť o dlhodobejšiu štrukturálnu zmenu. Súčasný rast výnosov vníma ako proces, počas ktorého finančné trhy hľadajú novú rovnováhu.
Britský tridsaťročný výnos dosiahol 6 %
Tlak na štátne dlhopisy sa neobmedzuje na Spojené štáty. Globálne štátne dlhopisy podľa indexu Bloomberg práve zaznamenali najhorší štvrťrok od roka 2024.
Výnos britských tridsaťročných dlhopisov vo štvrtok vystúpil na 6 %, prvýkrát od roka 1998. Niektorí analytici a investori pripúšťajú, že rovnakú úroveň by mohli dosiahnuť aj dlhodobé americké dlhopisy. Ide však o možný scenár, nie o súčasnú úroveň ich výnosov.
Zatiaľ čo americký desaťročný výnos rástol, dvojročný výnos mierne klesal. Prezident minneapoliského Fedu Neel Kashkari upozornil na historicky vysoký rozdiel medzi dvojročnými výnosmi a krátkodobými úrokovými sadzbami, ktorý podľa neho môže predstavovať významný signál finančných trhov.
Ďalší smer môžu určiť údaje z trhu práce
Pozornosť investorov sa teraz obracia na piatkovú správu o americkom trhu práce. Analytici oslovení agentúrou Bloomberg očakávajú, že v septembri vzniklo 85-tisíc pracovných miest mimo poľnohospodárstva. Výsledok môže ovplyvniť očakávania ďalšieho postupu americkej centrálnej banky.
Obchodníci podľa podkladov aktuálne počítajú s ďalšími štyrmi zvýšeniami sadzieb o 0,25 percentuálneho bodu do konca roka 2027. Americká ekonomika totiž napriek drahšiemu financovaniu naďalej vykazuje odolnosť. Pre dlhopisový trh bude rozhodujúce, či nové údaje tieto očakávania podporia, alebo prinesú dôvod na ich zmiernenie.
USA majú problém s naftou. Európa je teraz vyzývaná na uvoľnenie svojich rezerv ⛽
Krypto novinky: Binance pod drobnohľadom EÚ, MetaMask rieši bezpečnostný incident a tokenizované aktíva rýchlo rastú 🚨
BREAKING: Americký index ISM v spracovateľskom priemysle zaostal za očakávaniami!
US Open: Micron obnovuje vieru v nekončiaci boom AI 💵
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.