Výsledky Arista Networks za 4. štvrťrok 2023 sa blížia 📊 Bude to opäť riadiť AI? 📈

Po dnešnej obchodnej relácii v USA poskytovateľ cloudových sieťových riešení Arista Network (ANET.US) zverejní svoje výsledky za Q4 2023. Investori budú venovať pozornosť výhľadu spoločnosti na rok 2024, ktorú v priebehu posledných štvrťrokov Wall Street právom uznala za jedného z príjemcov rozvoja technológie AI.

Okrem toho v stredu podá správu aj konkurenčná Cisco Systems (CSCO.US), ktorú trh vníma ako spoločnosť, ktorej expanzia sa spomalí a stratí podiel na trhu v prospech Arista. Potvrdia výsledky a prognózy prostredie dynamického rastu podporované prepínačmi cloudových sietí a inováciou produktov? Nedávna vynikajúca správa od najväčšieho zákazníka spoločnosti Arista, Meta Platforms (META.US), by mala podporiť sentiment investorov.

• Príjmy: 1,54 miliardy USD oproti 1,51 miliardy USD v 3. štvrťroku 2023
• Zisk na akciu (upravený): 1,71 USD oproti 1,72 USD v 3. štvrťroku 2023 a 1,41 USD v 4. štvrťroku 2022

Sú očakávania vysoké?

• Manažment v minulom štvrťroku odhadoval štvrťročné príjmy vo výške 1,50 miliardy USD až 1,55 miliardy USD v 4. štvrťroku (nárast o 19,6 % z 1,28 miliardy USD v predchádzajúcom roku). Analytici to už započítali a predpovedali, že tržby sa priblížia k hornej línii prognóz s očakávaniami 1,54 miliardy USD (20,7 % r/r).
• Wall Street očakáva nárast čistého príjmu zo 427 miliónov dolárov v 4. štvrťroku 2022 na 486 miliónov dolárov v 4. štvrťroku 2023 V prvých troch štvrťrokoch 2023 spoločnosť Arista Networks vykázala čistý príjem 1,47 miliardy dolárov v porovnaní s 925,4 milióna dolárov v roku 2022. Cash flow z operácií sa viac ako strojnásobil. zo 452 miliónov dolárov na 1,5 miliardy dolárov.
• Manažment „konzervatívne“ odhadol prevádzkovú maržu (non-GAAP) na približne 42 % v predchádzajúcom štvrťroku v porovnaní so 42,6 % v minulom roku. To by znamenalo približne 1,61 USD na akciu v upravených ziskoch (výsledok nižší ako prognózy). Wall Street teda chce vidieť viac, než „len“ správu hodnú prognózy. Pozornosť sa presunie aj na vedenie. Existujú oprávnené podmienky na optimizmus?

Lepšia budúcnosť – pomôže Meta?

Príjmy a zisky digitálnych gigantov cloud computingu ako Azure, Google Cloud a AWS sa medziročne darili dobre, a ak vezmeme do úvahy, že Arista zostane v sektore ako jeden z hlavných príjemcov dopytu po čoraz modernejších cloudových riešeniach (systém EOS) To nás vedie k záveru, že veľmi silný sektor spojený s dopytom po riešeniach dátových centier (AI) a optimizmus okolo technologických spoločností by mali podporiť jeho hlavnú činnosť a cenu akcií.

• Významné investície do dátových centier, vrátane jej najväčších zákazníkov Meta Platforms (META.US), predstavovali 26 % celkových príjmov spoločnosti Arista. Spoločnosť Meta oznámila, že v roku 2024 plánuje minúť 30 až 37 miliárd dolárov na digitálnu infraštruktúru. To je o 2 miliardy dolárov viac, ako pôvodne plánovala na aktuálny rok.
• Ďalšie veľké spoločnosti tiež míňajú viac, z čoho bude profitovať Arista Networks, ako sme videli už v roku 2023. Tržby za prvých deväť mesiacov roku 2023 dosiahli 4,32 miliardy dolárov. To je takmer o 40 % viac ako 3,11 miliardy USD vygenerovaných v prvých troch štvrťrokoch 2022, pričom väčšina rastu pochádza z predaja produktov prepínania a smerovania a sieťových aplikácií (vyššie);
• Spoločnosť Arista Networks v novembri oznámila lepšie finančné výsledky za tretí štvrťrok, než sa očakávalo, a vydala usmernenia o výnosoch za štvrtý štvrťrok nad očakávania. Akékoľvek negatívne sklamanie z výnosov alebo ziskov by tentoraz mohlo vyvolať reakciu smerom nadol, vzhľadom na to, že akcie sú v súčasnosti na historických maximách.

Je Arista príliš drahá?

Prostredie rastu sa však stále javí ako veľmi priaznivé, o to viac, ak vezmeme do úvahy, že Arista bude mať konkurenčnú výhodu oproti spoločnosti Cisco (ktorej ocenenie bolo nedávno oveľa nižšie). Najväčšou obavou o akcie Arista môže byť určite ich ocenenie, pretože tie so zmysluplným rastom výnosov, vysoko kvalitným manažmentom, bez dlhu a hrubou maržou nad 60 % sú už ocenené za výraznú prémiu a odrážajú optimizmus investorov. Kľúčom je však budúcnosť. Pri pohľade na vyššie výdavky na infraštruktúru Meta je prostredie pre rast jasné, otázkou zostáva, aký silný bude rast výnosov? Naposledy generálny riaditeľ TSMC (TSM.US) naznačil, že pozorovaný trend AI je len na vrchole ľadovca.

Arista Networks (ANET.US) na intervale D1Zdroj: xStation5

Zdroj: XTB Research