Zhrnutie trhov: Európa sa výrazne zotavuje pri poklese cien ropy. Aktíva spojené s Brazíliou oslabujú

🌐 Makroekonomika

• Čakanie na rozhodnutie Fedu: Finančné trhy zatajujú dych pred stredajším zasadnutím Federálneho rezervného systému, na ktorom by úrokové sadzby mali zostať nezmenené. Investori sa napriek tomu pripravujú na náznaky prípadného decembrového zvýšenia sadzieb a analyzujú neúplné údaje o inflácii v USA.
• Likvidita a dlhopisový trh: Výnosy amerických štátnych dlhopisov naďalej klesajú napriek blížiacemu sa zasadnutiu FOMC, ovplyvnené rastúcimi obavami o kreditné riziko v sektore dlhového financovania AI infraštruktúry. Výnosy amerických dlhopisov klesli pod 5 %, zatiaľ čo sadzba SOFR vzrástla z 3,90 % na 3,92 %.

🛢️ Komodity

• Brent Crude (-1,48 %) a WTI Crude (-1,13 %) – Ceny komodít ustupujú (WTI testuje hranicu 100 USD/barel) v očakávaní zmiernenia napätia s Iránom a diplomatických rokovaní v Teheráne, a to napriek správam o útokoch Húsíov na kľúčový saudský ropovod East-West.
• Zlato (+0,52 %) – Drahý kov sa konsoliduje tesne nad úrovňou 4 020 USD/unca po minulotýždňovom výpredaji ETF fondov v hodnote 1,35 miliardy USD, pričom čaká na impulz od centrálnych bánk.
• Meď (+0,40 %) – Kov si udržiava pomerne vysoké ocenenie (5-ročné z-skóre na úrovni +2,44), zatiaľ čo agrárny sektor zaznamenáva prudké poklesy – cukor klesá o -3,06 % a káva padá o -2,45 %.

💱 Meny

• Japonský jen (USDJPY) (-0,29 %) – Dolár sa stabilizuje okolo úrovne 157,3 JPY pred blížiacimi sa rozhodnutiami Fedu a Bank of Japan, pričom dopyt po jene sa snaží využiť predchádzajúcu klesajúcu dynamiku páru.
• Euro (EURUSD) (-0,11 %) – Kurz spoločnej meny osciluje okolo úrovne 1,1200, pričom priestor na posilnenie obmedzujú obavy o fiškálne zdravie Francúzska a tamojšie sociálne protesty.
• Poľský zlotý (USDPLN) (-0,33 %) – Poľský zlotý posilňuje voči doláru na 3,935, čo zodpovedá celkovej sile regionálnych mien strednej a východnej Európy, v kontraste s prudkým výpredajom brazílskeho realu po prezidentských voľbách.

📈 Akcie a indexy

• Americké trhy a megakapitalizácie: S&P 500 (+0,08 %) a NASDAQ 100 (+0,17 %) vstupujú do týždňa s mierne pozitívnym sentimentom. Meta oznámila masívnu emisiu akcií v hodnote 95 miliárd USD na financovanie investícií do AI infraštruktúry (pravdepodobne s účasťou Nvidia, AMD a Broadcom), zatiaľ čo Anthropic plánuje verejné podanie S-1 pred IPO.
• Varovanie pred bublinou v sektore neocloud: Elon Musk varoval trh, že viac ako 200 spoločností v sektore neocloud čelí vlne bankrotov v dôsledku zadlženia, zatiaľ čo SpaceX získala 40 miliárd USD v rámci dlhovej dohody s Apollo na financovanie GPU.
• Silná séria v Európe a na WSE: Európske burzy rastú, pričom vedú FTSE MIB (+1,24 %) a DAX 40 (+1,11 %). Na poľskom trhu WIG 20 pridáva +0,68 % (5-ročné z-skóre dosahuje +2,61), podporovaný správami o kvalifikácii projektu Celon Pharma na financovanie z programu FENG a plánmi Tauronu na aktualizáciu stratégie.
• Prepad brazílskych akcií: Fondy a akcie brazílskych spoločností kótované v USA sa dostali pod silný predajný tlak po víťazstve Luly da Silvu vo voľbách, ktoré šokovalo trhy, a po správach o tom, že Jair Bolsonaro svoju prehru formálne neuznal.

Drvivá väčšina akcií posilňuje počas európskej obchodnej seansy. Zdroj: XTB

Futures na hlavný brazílsky index otvárajú o takmer 20 % nižšie než v piatok, výrazne pod úrovňami z prvého kola volieb. Zdroj: XTB

🪙 Kryptomeny

• Bitcoin (+0,03 %) – Najväčšia kryptomena sa snaží udržať nad úrovňou 80 000 USD po víkendových geopolitických obavách. Inštitucionálnu podporu naďalej poskytuje fond Strive, ktorý nakúpil ďalších 6 182 BTC za 511 miliónov USD.
• Inštitucionálna adopcia a spor v Izraeli: Aviva Investors spustila tokenizovanú triedu podielových listov fondu (v hodnote 29 miliárd GBP) na sieti XRP Ledger, zatiaľ čo Izraelská centrálna banka otvorene kritizovala plány premiéra Netanjahua na možné využitie kryptomien na obchádzanie sankcií.
• Zcash (+1,61 %) – Token vyniká silnou dynamikou, keď za týždeň vzrástol o viac ako 8,5 % (5-ročné z-skóre dosahuje +3,52), čo výrazne kontrastuje so slabosťou širšieho trhu altcoinov.

🌍 Geopolitika

• Napätie medzi USA a Iránom: Donald Trump oznámil, že čoskoro rozhodne, či dosiahne dohodu s Teheránom, alebo podnikne rozhodnú vojenskú akciu, zatiaľ čo Saudská Arábia vyvíja diplomatické úsilie o zmiernenie regionálneho konfliktu.
• Volebné zmeny: Lulovo víťazstvo v Brazílii vyvolalo šokovú vlnu na miestnych akciových a devízových trhoch, zatiaľ čo v Srbsku tisíce demonštrantov oslavujú porážku dlhoročného lídra Aleksandara Vučiča zo strany študentského hnutia.

Odporúčame sledovať

• WTI Crude – balansuje na psychologickej hranici 100 USD/barel (z-skóre: +1,61) a je mimoriadne citlivá na protichodné správy z Blízkeho východu (útoky Húsíov verzus rokovania s Iránom).
• Zlato – konsolidácia okolo 4 000 USD po miliardovom odlive z ETF fondov; kľúčový nástroj na pozicionovanie pred stredajším rozhodnutím Federálneho rezervného systému.
• Meď – extrémne vysoké štatistické ocenenie (5-ročné z-skóre na úrovni +2,44) spolu so známkami prasknutia technologickej investičnej bubliny v Číne vytvára priestor na zvýšenú volatilitu.
• Zcash – extrémne z-skóre (+3,52) a jasná divergencia voči slabnúcemu trhu altcoinov si vyžadujú sledovanie možného obratu trendu.