- Cena zlata klesá pod 4 140 USD za trojskú uncu. Od augusta tak stráca viac ako 10 %.
- Rastúce výnosy amerických štátnych dlhopisov a vyššie ceny ropy zvyšujú náklady ušlej príležitosti pri držbe zlata.
- Čínski investori pred sviatkami Zlatého týždňa vyberajú zisky, čo zvyšuje tlak na pokles cien drahých kovov.
- Trhy čakajú na americké údaje o inflácii PCE, ktoré im pomôžu odhadnúť ďalšie rozhodnutia Fedu o úrokových sadzbách.
- Cena zlata klesá pod 4 140 USD za trojskú uncu. Od augusta tak stráca viac ako 10 %.
- Rastúce výnosy amerických štátnych dlhopisov a vyššie ceny ropy zvyšujú náklady ušlej príležitosti pri držbe zlata.
- Čínski investori pred sviatkami Zlatého týždňa vyberajú zisky, čo zvyšuje tlak na pokles cien drahých kovov.
- Trhy čakajú na americké údaje o inflácii PCE, ktoré im pomôžu odhadnúť ďalšie rozhodnutia Fedu o úrokových sadzbách.
Zlato pokračuje vo výpredaji, ktorý sa začal v druhej polovici augusta. Dnes kleslo pod 4 140 USD za trojskú uncu a stráca takmer 4 %. Od augustového lokálneho maxima už jeho cena spadla o viac ako 10 %.
Obrázok 1: Zlato (2026)
Zdroj: XTB Research, 28. 9. 2026
Za výpredajom stojí z veľkej časti známy sled udalostí: nedostatok pozitívnych správ z rokovaní medzi USA a Iránom zvyšuje ceny ropy. To posilňuje obavy z inflácie, stávky na zvýšenie sadzieb Fedu aj výnosy amerických štátnych dlhopisov.
Obrázok 2: Ropa Brent (najbližší futures kontrakt) a výnosy desaťročných dlhopisov (2026)
Zdroj: XTB Research, 28. 9. 2026
Výnos desaťročných amerických štátnych dlhopisov dnes rastie približne o 5 bázických bodov na 5,25 %, najvyššie od roku 2007. S každým ďalším rastom výnosov sa zvyšujú náklady ušlej príležitosti pri držbe drahých kovov, ktoré samy neprinášajú žiadny výnos. Ich príťažlivosť tak slabne napriek značnému geopolitickému napätiu.
Tlak ďalej zosilňuje vyberanie ziskov niektorými čínskymi investormi pred Zlatým týždňom. Ide o tradičné sviatočné obdobie od 1. do 7. októbra, ktoré patrí k najvýznamnejším týždňom dovoleniek v Číne.
Investori teraz čakajú na stredajšie zverejnenie amerických údajov o augustovej inflácii PCE. Tie by mohli zmierniť rastúce obavy z inflačných tlakov v USA a vyvolať korekciu na dlhopisovom trhu.
US Open: Wall Street začína týždeň v červených číslach 📉 (28. 9. 2026)
Krypto novinky: Ethereum pripravuje veľkú premenu, Strategy prikupuje bitcoiny a Bitget rieši útok 🔥
Tri meny, tri riziká: libra čaká na rozpočet, jen na zásah a rand na vývoj cien ropy 🌍
📊 Zhrnutie trhov: Ropa tlačí výnosy dlhopisov nahor a zlato nadol (28. 9. 2026)
Tento materiál je marketingovou komunikáciou v zmysle čl. 24 ods. 3 smernice Európskeho parlamentu a Rady 2014/65/EÚ z 15. mája 2014 o trhoch s finančnými nástrojmi, ktorou sa mení smernica 2002/92/ES a smernica 2011/61/EÚ (MiFID II). Marketingová komunikácia nie je investičným odporúčaním ani informáciou odporúčajúcou alebo navrhujúcou investičnú stratégiu v zmysle nariadenia Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014 zo 16. apríla 2014 o zneužívaní trhu (nariadenie o zneužívaní trhu) a o zrušení smernice Európskeho parlamentu a Rady 2003/6/ES a smerníc Komisie 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a delegovaného nariadenia Komisie (EÚ) 2016/958 z 9. marca 2016, ktorým sa dopĺňa nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 596/2014, pokiaľ ide o regulačné technické predpisy upravujúce technické opatrenia na objektívnu prezentáciu investičných odporúčaní alebo iných informácií, ktorými sa odporúča alebo navrhuje investičná stratégia, a na zverejňovanie osobitných záujmov alebo uvádzanie konfliktov záujmov v zmysle zákona č. 566/2001 Z. z. o cenných papieroch a investičných službách. Marketingová komunikácia je pripravená s najvyššou starostlivosťou, objektivitou, prezentuje fakty známe autorovi k dátumu prípravy a neobsahuje žiadne hodnotiace prvky. Marketingová komunikácia je pripravená bez zohľadnenia potrieb klienta, jeho individuálnej finančnej situácie a nijakým spôsobom nepredstavuje investičnú stratégiu. Marketingová komunikácia nepredstavuje ponuku na predaj, ponuku, predplatné, výzvu na nákup, reklamu alebo propagáciu akýchkoľvek finančných nástrojov. XTB S.A. organizačná zložka nezodpovedá za žiadne kroky alebo opomenutia klienta, najmä za nadobudnutie alebo predaj finančných nástrojov. XTB nezodpovedá za žiadnu stratu alebo škodu, vrátane, bez obmedzenia, akejkoľvek straty, ktorá môže vzniknúť priamo alebo nepriamo, spôsobená na základe informácií obsiahnutých v tejto marketingovej komunikácii. V prípade, že marketingová komunikácia obsahuje akékoľvek informácie o akýchkoľvek výsledkoch týkajúcich sa finančných nástrojov v nej uvedených, nepredstavujú žiadnu záruku ani prognózu budúcich výsledkov. Minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne naznačovať budúce výsledky a každá osoba konajúca na základe týchto informácií tak robí výlučne na vlastné riziko.