Circle ra mắt ấn tượng trên sàn NYSE 📌🖋️

Circle Internet Group, nhà phát hành stablecoin USDC, đã chính thức hoàn tất đợt Chào bán công khai lần đầu (IPO) đầy ấn tượng. Sự kiện này đánh dấu một cột mốc quan trọng trong sự phát triển của cả lĩnh vực tiền điện tử và công nghệ tài chính (fintech). Đáng chú ý, cổ phiếu của công ty sẽ được giao dịch trên nền tảng XTB ngay từ hôm nay.

📈 Thông tin chính về IPO:

• Mã chứng khoán (Ticker): CRCL

• Sàn giao dịch: Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE)

• Ngày IPO: 05 tháng 6 năm 2025

• Giá chào bán cuối cùng: 31 USD/cổ phiếu (cao hơn so với dự kiến 27–28 USD)

• Số lượng cổ phiếu: 34 triệu cổ phiếu (14,8 triệu cổ phiếu mới của Circle; 19,2 triệu từ các cổ đông hiện hữu)

• Tổng số tiền huy động: Khoảng 1,1 tỷ USD

• Định giá công ty: Khoảng 6,9 tỷ USD; định giá pha loãng hoàn toàn gần 8 tỷ USD

Circle là một công ty công nghệ toàn cầu hoạt động trong không gian fintech, tập trung đặc biệt vào lĩnh vực tiền điện tử, cụ thể là stablecoin. Sản phẩm chủ lực của họ là USDC, một stablecoin được neo giá 1:1 với đồng đô la Mỹ. Công ty đã nộp bản báo cáo S-1 lên SEC vào tháng 1 năm 2024, với các cập nhật công khai được phát hành vào tháng 4 và tháng 5 năm 2025.

Tình hình tài chính

• Doanh thu: Năm 2024, Circle tạo ra 1,68 tỷ USD doanh thu – chủ yếu từ lãi suất kiếm được từ các khoản dự trữ USDC (trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ). Trong quý 1 năm 2025, doanh thu từ dự trữ tăng 55% lên 557 triệu USD.

• Lợi nhuận ròng: Đạt 155 triệu USD vào năm 2024 – giảm 42% so với 268 triệu USD vào năm 2023; tuy nhiên, lợi nhuận vẫn mạnh mẽ so với khoản lỗ đáng kể vào năm 2022.

• EBITDA điều chỉnh: 284 triệu USD vào năm 2024, giảm 29% so với cùng kỳ.

• Chi phí: Chi phí phân phối và giao dịch tăng 68,2% trong quý 1 năm 2025, chủ yếu do các quan hệ đối tác với Coinbase và các nhà phân phối khác.

• Vốn hóa USDC: Hiện tại đạt 61 tỷ USD, chạm mức cao nhất mọi thời đại, vượt qua đỉnh điểm 56 tỷ USD trong thị trường tăng giá năm 2021.

• Mô hình doanh thu: Chủ yếu là lãi từ dự trữ, tương tự như Tether; ngoài ra còn có phí giao dịch và dịch vụ nền tảng.

Triển vọng và chiến lược quản lý:

Circle đặt mục tiêu tận dụng sự chấp nhận ngày càng tăng của stablecoin trong thương mại, thanh toán xuyên biên giới và tài chính tổ chức. Dự luật GENIUS của Hoa Kỳ có thể mang lại cho USDC lợi thế về mặt pháp lý trong các giao dịch thanh toán toàn cầu. Đối thủ cạnh tranh chính của USDC bao gồm Tether (USDT, vốn hóa khoảng 154 tỷ USD), Ripple và các stablecoin tiềm năng từ các ngân hàng lớn một khi dự luật về stablecoin được thông qua. Năm 2025, công ty cũng đã ra mắt Circle Payments Network (CPN) – một hệ thống thanh toán stablecoin tức thời cho các ngân hàng, ngân hàng số (neobanks) và ví điện tử.

• Thị phần: USDC hiện nắm giữ khoảng 24,4% thị trường stablecoin, với tổng vốn hóa thị trường hiện tại là 250 tỷ USD.

• Nỗ lực đa dạng hóa: Circle đang mở rộng sang các dịch vụ thanh toán, bao gồm việc ra mắt CPN, để giảm sự phụ thuộc vào doanh thu dựa trên dự trữ.

Môi trường pháp lý 🏛️

IPO của Circle diễn ra trong bối cảnh lập trường pháp lý của Hoa Kỳ đối với tiền điện tử đang trở nên thuận lợi hơn. Dự luật GENIUS nhằm mục đích thiết lập các quy tắc rõ ràng cho stablecoin, điều này có thể mang lại lợi ích cho các công ty tuân thủ như Circle, đồng thời cũng tạo ra sự cạnh tranh mới từ ngành ngân hàng.

Định giá

Giả sử lợi nhuận ròng là 155 triệu USD vào năm 2024, tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) của Circle xấp xỉ 44, đặt Circle vào nhóm các công ty fintech có định giá cao hơn.