Đầu tư vào uranium: Điện hạt nhân có phải là giải pháp năng lượng?

Liệu robot có thể lái xe thay cho chúng ta trong tương lai? Liệu chúng có thể thực hiện các ca phẫu thuật với độ chính xác cao? Liệu điện thoại di động, ô tô hay thiết bị gia dụng có thể trở nên ngày càng tiên tiến hơn? Liệu trí tuệ nhân tạo có thể giúp ích cho cuộc sống hàng ngày của chúng ta không?

Tất cả những điều này có thể giúp cải thiện tương lai của chúng ta, nhưng để chúng trở thành hiện thực, chúng sẽ cần một nguồn năng lượng lớn, điều mà nhiên liệu hóa thạch (do các hạn chế về chính trị và môi trường) và năng lượng tái tạo (do hiệu suất thấp) không thể đáp ứng.

Để giải quyết vấn đề này, một loại năng lượng mới đang ngày càng được các công ty ưa chuộng: năng lượng hạt nhân. Trong những tháng gần đây, các công ty lớn như Google, Amazon và Microsoft đã ký các thỏa thuận với nhiều nhà máy điện hạt nhân để sử dụng loại năng lượng này cho các trung tâm dữ liệu của họ, cơ sở hạ tầng chủ chốt cho sự phát triển của trí tuệ nhân tạo. Hơn nữa, theo Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), năm nay có thể chứng kiến một kỷ lục thế giới về sản xuất điện từ năng lượng hạt nhân, đạt 2.900 TWh và chiếm gần 10% sản lượng điện toàn cầu.

Dưới nguồn năng lượng này, chúng ta tìm thấy một nguyên liệu thô đang ngày càng được ưa chuộng khi các trung tâm dữ liệu và giải pháp trí tuệ nhân tạo trở nên quan trọng hơn: uranium. Tài sản này, quan trọng đối với sản xuất năng lượng hạt nhân, đã chứng kiến giá của nó tăng vọt trong 5 năm qua, sau một giai đoạn ổn định, đạt trên 100 USD vào đầu năm 2024. Tuy nhiên, kể từ đó, giá của nguyên liệu này đã giảm, nhưng vẫn giữ tiềm năng lớn có thể thu hút nhà đầu tư, nhờ vai trò quan trọng của nó trong các ngành công nghiệp tiên tiến. Vậy làm sao chúng ta có thể đầu tư vào uranium? Và chúng ta có thể kỳ vọng gì từ nó?

2025, khởi đầu không mấy thuận lợi cho giá uranium

Kể từ đầu năm 2024, khi giá uranium vượt qua mức 100 USD, giá của nguyên liệu này đã giảm hơn một phần ba. Hơn nữa, cho đến nay trong năm nay, giá uranium vẫn chưa đảo chiều và đã giảm khoảng 11% trong vài tháng đầu năm. Có ba yếu tố chính giải thích sự sụt giảm này.

Thứ nhất, sự xuất hiện của Deepseek đã kích hoạt một làn sóng bán tháo trong ngành, khi thị trường dự đoán nhu cầu năng lượng sẽ giảm để huấn luyện các mô hình trí tuệ nhân tạo (AI). Chỉ hơn một năm trước, giá uranium đang tăng mạnh khi nhiều quốc gia bắt đầu mở lại các lò phản ứng hạt nhân và nhu cầu điện dự kiến sẽ tăng lên với sự phát triển của AI và các trung tâm dữ liệu.

Một yếu tố khác giải thích sự giảm giá uranium là căng thẳng thương mại leo thang giữa Hoa Kỳ và Canada, một trong những nhà sản xuất nhiên liệu hạt nhân hàng đầu thế giới. Hoa Kỳ là quốc gia tiêu thụ uranium lớn nhất thế giới, với 94 lò phản ứng hạt nhân cung cấp điện cho hàng triệu hộ gia đình và văn phòng, nhưng phần lớn nguyên liệu này đến từ các nguồn nhập khẩu. Thực tế, ngành điện hạt nhân của Hoa Kỳ phụ thuộc vào Canada cho hơn một phần tư lượng uranium của mình, nhiều hơn bất kỳ nguồn nào khác. Ban đầu, Trump đã đe dọa áp thuế 25% lên uranium Canada và các sản phẩm năng lượng khác, sau đó giảm mức thuế này xuống còn 10%, nhưng điều này vẫn khiến thị trường dự đoán nhu cầu uranium sẽ giảm.

Hơn nữa, cũng có các cuộc thảo luận về một thỏa thuận ngừng bắn trong cuộc chiến của Nga tại Ukraine, làm tăng khả năng nới lỏng các lệnh trừng phạt đối với sản xuất uranium của Nga và do đó có thể dẫn đến nguồn cung tăng, điều này sẽ giảm giá uranium.

Bài học từ sự cố mất điện ở Tây Ban Nha

Vào thứ Hai, ngày 28 tháng 4, Tây Ban Nha và Bồ Đào Nha, cùng một phần nhỏ của Pháp, đã chịu đựng một sự cố mất điện có thể được coi là sự cố lớn đầu tiên trong kỷ nguyên năng lượng tái tạo. Hơn 50 triệu người bị mất điện và phải mất vài giờ mới có điện trở lại.

Liệu có phải là một cuộc tấn công mạng? Hay một làn sóng năng lượng mặt trời đột ngột trong một ngày nắng? Hiện tại, khả năng là tấn công mạng có vẻ không thể xảy ra. Còn về khả năng của năng lượng mặt trời, mặc dù những sự kiện như vậy cực kỳ hiếm nhưng chúng không phải là điều không thể xảy ra. Việc học cách ngăn chặn chúng hoặc ít nhất giảm thiểu tác động của chúng là điều quan trọng khi nhu cầu điện toàn cầu tăng vọt và năng lượng tái tạo trở thành một phần ngày càng lớn trong cơ cấu năng lượng.

Tây Ban Nha và Bồ Đào Nha đã vận hành các lưới điện của mình với một cơ cấu phát điện phụ thuộc vào thời tiết, chiếm hơn 75% sản lượng. Ít có các nhà máy phát điện cũ chạy bằng khí đốt, năng lượng hạt nhân hoặc thủy điện, những nhà máy quan trọng trong việc đảm bảo lưới điện ổn định, hoạt động. Đây có thể là trường hợp của các quốc gia khác trên thế giới, vì hầu hết các quốc gia đều đang áp dụng năng lượng mặt trời và gió, mặc dù không phải với cường độ như vậy.

Lưới điện chủ yếu dựa vào năng lượng mặt trời và gió không phải là điều xấu, nhưng chúng có xu hướng mong manh hơn so với các lưới điện truyền thống. Dĩ nhiên, chúng có một ưu điểm lớn: chúng không gây ô nhiễm. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách cần đảm bảo duy trì sự cân bằng hợp lý trong hệ thống. Điều này có thể đồng nghĩa với việc đầu tư vào các nhà máy điện chạy bằng khí đốt làm dự phòng và duy trì các cơ sở hạt nhân hoạt động.

Nhu cầu ngày càng tăng về điện đòi hỏi một lưới điện tốt hơn, và nếu chúng ta khăng khăng sử dụng năng lượng gió và mặt trời ở mức cao, chúng ta cũng cần một loại lưới điện khác, điều này đòi hỏi các khoản đầu tư lớn về tiền bạc và thời gian. Nhưng có một cách để tiết kiệm: năng lượng hạt nhân.

Các nhà máy điện hạt nhân hoạt động ngoài lưới điện, có thể được đặt ở những nơi cần điện thực sự và yêu cầu diện tích tối thiểu. Mặc dù sự cố mất điện ở Tây Ban Nha gần đây đã đưa năng lượng hạt nhân trở lại trung tâm cuộc tranh luận về năng lượng, làm tăng giá cổ phiếu uranium, nhưng chính những tin đồn từ Nhà Trắng rằng họ đang xem xét tăng tốc phát triển các lò phản ứng hạt nhân mới đã thúc đẩy giá cổ phiếu này.

Chúng tôi tin rằng có một khoảng cách năng lượng lớn trên thế giới, dự kiến sẽ được thu hẹp vào cuối thập kỷ. Khi xe điện và trí tuệ nhân tạo (AI) gia tăng sức mạnh, tiêu thụ năng lượng trong các trung tâm dữ liệu, có khả năng lưới điện sẽ không thể đáp ứng nhu cầu năng lượng trong những năm tới.

Với điều này, chúng tôi tin rằng năng lượng hạt nhân thực sự là công nghệ năng lượng sạch duy nhất sản xuất năng lượng ổn định, quy mô lớn.

Cách đầu tư vào uranium?

Khác với các hàng hóa khác như vàng hoặc bạc, không thể đầu tư trực tiếp vào uranium vật lý do tính chất phóng xạ của nó. Tuy nhiên, có những lựa chọn khác để đầu tư vào kim loại này: cổ phiếu của các công ty uranium và quỹ ETF.

Cổ phiếu công ty uranium

Trong thị trường, chúng ta có thể tìm thấy một số công ty uranium đáng chú ý để đầu tư. Dưới đây là một số công ty nổi bật:

Cameco
Một trong những công ty lớn nhất trong ngành uranium là Cameco. Công ty Canada này nổi bật nhờ khả năng sản xuất uranium mạnh mẽ và thị phần lớn. Các hợp đồng chiến lược của Cameco để bán 220 triệu bảng uranium cho 41 khách hàng toàn cầu, với trọng tâm là các thị trường phương Tây, củng cố tiềm năng tăng trưởng của công ty. Kết quả tài chính vững chắc của công ty, bao gồm sự gia tăng đáng kể EBITDA và bảng cân đối tài chính mạnh mẽ, cho thấy sức khỏe tài chính vững chắc và triển vọng tăng trưởng tốt. Mặc dù có những rủi ro về địa chính trị và quy định, sự lãnh đạo của Cameco trong sản xuất uranium và triển vọng tươi sáng của năng lượng hạt nhân hỗ trợ triển vọng tăng trưởng của công ty.

Nuscale
Nuscale là một lựa chọn tuyệt vời khác. Sau một năm 2024 thành công vang dội, khi giá cổ phiếu của công ty tăng gấp 5.5 lần, hiệu suất năm 2025 của công ty lại không chỉ yếu hơn so với ngành năng lượng hạt nhân mà còn thấp hơn cả S&P 500 tính đến thời điểm hiện tại. Nguyên nhân chính của sự giảm sút này là sự không chắc chắn về nhu cầu năng lượng cao mà các trung tâm dữ liệu dự báo, cùng với việc công ty báo cáo một sự gia tăng lớn về tổn thất trong năm 2024. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng có tiềm năng phục hồi mạnh mẽ vào năm 2025.

Oklo
Trong số các công ty trong ngành có tiềm năng lớn, chúng ta có thể xem xét Oklo. Đây là một công ty ở giai đoạn phát triển, tập trung vào thiết kế, cấp phép và triển khai các "nhà máy điện," một khái niệm về lò phản ứng hạt nhân nhỏ mà công ty đã tiên phong. Là một công ty đang ở giai đoạn phát triển, công ty hiện đang đầu tư vào các chi phí chung và nghiên cứu & phát triển, nhưng hiện tại chưa có sản phẩm cụ thể, mặc dù giá cổ phiếu của công ty đã tăng mạnh trong những ngày gần đây sau khi Nhà Trắng thông báo sẽ hỗ trợ ngành công nghiệp lò phản ứng hạt nhân.

ETF uranium

Ngoài việc đầu tư trực tiếp vào cổ phiếu công ty, chúng ta cũng có thể đầu tư vào uranium theo cách đa dạng hơn thông qua việc mua các quỹ ETF sao chép hiệu suất của các công ty trong ngành.

Uranium (URNU.DE)
Lựa chọn này mang đến cho nhà đầu tư cơ hội tiếp cận với nhiều công ty tham gia vào ngành khai thác uranium và sản xuất các thành phần hạt nhân, bao gồm những công ty tham gia vào việc khai thác, tinh chế, thăm dò và sản xuất thiết bị cho ngành uranium và năng lượng hạt nhân. Từ đầu năm đến nay, hiệu suất của quỹ này đã giảm 4.77%.

Công nghệ Uranium và hạt nhân (NUKL.DE)
Quỹ ETF này cung cấp cơ hội đầu tư vào các công ty trong ngành năng lượng hạt nhân, từ nhà sản xuất lò phản ứng đến các công ty khai thác uranium. Kể từ đầu năm, quỹ này đã giảm 11.47%.

  Thợ mỏ Uranium (U3O8.DE)

Quỹ ETF này cho phép nhà đầu tư tham gia vào sự phát triển của năng lượng hạt nhân thông qua việc tiếp cận các công ty khai thác uranium. Nó bao gồm các công ty tham gia vào ngành uranium, bao gồm khai thác, thăm dò, phát triển và sản xuất uranium. Quỹ này cũng có thể đầu tư vào các tổ chức sở hữu uranium vật lý. Quỹ này đã giảm 24% kể từ đầu năm.

  Thợ mỏ Uranium trẻ (U8NJ.DE)

Quỹ ETF này cung cấp cơ hội đầu tư vào các công ty khai thác uranium nhỏ và vừa, mang lại tiềm năng tăng trưởng vượt trội trong tương lai gần. Giá cổ phiếu của quỹ đã giảm 20% kể từ ngày 1 tháng 1.