Netflix giảm 1,6% sau kết quả tốt hơn mong đợi 🔎📌

Cổ phiếu Netflix giảm khoảng 1,6% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc bất chấp kết quả kinh doanh quý II khả quan. Báo cáo vượt kỳ vọng của Phố Wall về cả doanh thu và lợi nhuận. Công ty đạt mức tăng trưởng hai chữ số, biên lợi nhuận hoạt động được cải thiện và nâng dự báo cả năm, cho thấy sự tự tin vào sự tăng trưởng liên tục của lượng thuê bao và mảng quảng cáo. Tuy nhiên, ban lãnh đạo cảnh báo rằng chi phí nội dung và tiếp thị cao hơn trong nửa cuối năm có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận.

Dữ liệu tài chính quan trọng 📃

• Doanh thu: 11,08 tỷ đô la (+16% so với cùng kỳ năm trước) so với dự kiến 11,07 tỷ đô la

• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS): 7,19 đô la so với dự kiến 7,08 đô la; 4,88 đô la một năm trước

• Thu nhập ròng: 3,13 tỷ đô la (+45% so với cùng kỳ năm trước)

• Thu nhập hoạt động: 3,78 tỷ đô la (+45% so với cùng kỳ năm trước)

• Biên lợi nhuận hoạt động: 34,1% so với 27,2% của năm trước

• Dòng tiền tự do (FCF): 2,27 tỷ đô la (+91% so với cùng kỳ năm trước)

• Dòng tiền hoạt động: 2,42 tỷ đô la

• Dự báo doanh thu cả năm: 44,8–45,2 tỷ đô la (tăng từ 43,5–44,5 tỷ đô la)

• Dự báo biên lợi nhuận hoạt động cả năm: 30% (trước đó là 29%)

• Dự báo quý 3: Doanh thu 11,53 tỷ đô la, EPS 6,87 đô la, biên lợi nhuận hoạt động 31,5%

Kết quả tài chính 🔎

Doanh thu đạt 11,08 tỷ đô la (tăng 16% so với cùng kỳ năm trước) nhờ sự tăng trưởng người dùng, giá đăng ký cao hơn và doanh thu quảng cáo tăng. Lợi nhuận ròng đạt 3,13 tỷ đô la và EPS đạt 7,19 đô la - tăng gần 47% so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận hoạt động tăng lên 34,1%, nhờ hiệu ứng tỷ giá hối đoái thuận lợi và kiểm soát chi phí. Tất cả các khu vực địa lý đều ghi nhận mức tăng trưởng doanh thu hai chữ số (không phụ thuộc vào tỷ giá), dẫn đầu là APAC (+24%).

Dòng tiền tự do tăng 91% lên 2,3 tỷ đô la, nhờ lợi nhuận hoạt động cao và đầu tư vốn có kỷ luật. Netflix đã mua lại 1,6 tỷ đô la cổ phiếu và giảm nợ xuống còn 14,5 tỷ đô la, duy trì 8,2 tỷ đô la tiền mặt

Bình luận của Ban quản lý 📣

Ban lãnh đạo nhấn mạnh những tiến triển trong ba ưu tiên chiến lược: mở rộng hoạt động kinh doanh quảng cáo, nâng cao trải nghiệm người dùng, và tăng đầu tư vào nội dung toàn cầu. Bộ phận quảng cáo mới của Netflix hiện đã có mặt tại toàn bộ các thị trường quảng cáo, cung cấp khả năng nhắm mục tiêu và đo lường hiệu quả tốt hơn. Công ty kỳ vọng doanh thu quảng cáo sẽ tăng gấp đôi vào năm 2025.

Mức độ tương tác người dùng vẫn cao nhờ loạt nội dung nổi bật toàn cầu như Squid Game mùa 3 (122 triệu lượt xem), STRAW của Tyler Perry (109 triệu lượt xem), và phim hoạt hình KPop Demon Hunters, tác phẩm đã phá kỷ lục phát trực tuyến nhạc phim. Các chỉ số giữ chân người dùng được đánh giá là "ổn định và dẫn đầu ngành", bất chấp đợt điều chỉnh giá gần đây.

Triển vọng và Dự báo 📈

Netflix đã nâng dự báo doanh thu cả năm lên mức 44,8–45,2 tỷ USD (so với dự báo trước đó là 43,5–44,5 tỷ USD) và kỳ vọng biên lợi nhuận hoạt động đạt khoảng 30% (trước đó là 29%). Điều chỉnh tăng này phản ánh sự suy yếu của đồng USD và tốc độ tăng trưởng kinh doanh tích cực. Trong quý 3, công ty dự kiến doanh thu đạt 11,53 tỷ USD (tăng 17% so với cùng kỳ), lợi nhuận trên cổ phiếu (EPS) đạt 6,87 USD, và biên lợi nhuận hoạt động đạt 31,5%.

Tuy nhiên, ban lãnh đạo cảnh báo rằng biên lợi nhuận có thể chịu áp lực trong nửa cuối năm, do chi phí nội dung khấu hao cao hơn và ngân sách tiếp thị tăng. Netflix vẫn giữ nguyên mục tiêu dòng tiền tự do năm 2025 trong khoảng 8–8,5 tỷ USD. Danh sách nội dung sắp ra mắt bao gồm Wednesday mùa 2, tập cuối của Stranger Things, Happy Gilmore 2, Frankenstein do Guillermo del Toro đạo diễn, cùng các sự kiện trực tiếp như trận Canelo–Crawford và các trận NFL mùa Giáng sinh.

Cập nhật hoạt động và kinh doanh 🔎

Netflix tiếp tục đẩy mạnh đầu tư vào nội dung địa phương, hạ tầng sản xuất và các định dạng mới như thể thao trực tiếp, game và trải nghiệm tương tác. Trong quý 2, công ty công bố khoản đầu tư 1 tỷ euro vào Tây Ban Nha đến năm 2028 và mở rộng trung tâm sản xuất tại New Jersey và New Mexico. Netflix cũng đang triển khai giao diện TV mới cùng công cụ đề xuất cải tiến nhằm tăng mức độ tương tác của người dùng.

Về chiến lược kiếm tiền, gói đăng ký có quảng cáo hiện đã đạt 94 triệu người dùng hoạt động hàng tháng và tiếp tục là động lực tăng trưởng quan trọng. Ban lãnh đạo kỳ vọng mảng quảng cáo sẽ trở thành nguồn doanh thu lớn trong tương lai.

Source: xStation 5