Thị trường nổi bật: USDJPY một lần nữa hướng tới 160,00 - Liệu can thiệp ngoại hối có thể chống lại áp lực?

Đồng yên Nhật đã nhận được nhiều yếu tố hỗ trợ cho đà tăng, bao gồm lạm phát tại Tokyo cao hơn và tỷ lệ thất nghiệp tại Nhật Bản giảm, nhưng đồng tiền này vẫn đang suy yếu so với tất cả các đồng tiền G10. USDJPY đang tiến sát mức đỉnh 160,00 sau đợt can thiệp trước đó (hôm nay: +0,12% lên 159,500), và một cú bứt phá sau bài phát biểu của Kevin Warsh tại Jackson Hole có thể thử thách ngưỡng chịu đựng của cả Tokyo và Washington.

Phân tích kỹ thuật: USDJPY (D1)

Trong một tháng qua, USDJPY đang nỗ lực tái thiết lập xu hướng tăng và duy trì ổn định trên đường EMA200 (đường màu đen) sau đợt can thiệp tiền tệ gần đây. Từng bước tiến lên, tỷ giá đang tiến sát ngưỡng tâm lý 160,00, vốn được nhiều nhà đầu tư xem là giới hạn trên mà Tokyo và Washington có thể chấp nhận. Diễn biến giá hiện vẫn nằm giữa mức Fibonacci retracement 50,0% và hai đường trung bình động: EMA30 (màu tím nhạt) và EMA100 (màu tím đậm). Kết hợp với EMA200, các đường này tạo thành một vùng hành lang khá hẹp quanh 158,00–160,00, có thể định hình một vùng tích lũy kéo dài cho đến khi Fed hoặc BOJ áp dụng lộ trình tăng lãi suất mạnh mẽ hơn.

Nguồn: xStation5

Điều gì đang thúc đẩy USDJPY hôm nay?

• CPI lõi tại Tokyo (không bao gồm thực phẩm tươi sống) tăng tốc lên 1,8% YoY trong tháng 8, từ mức 1,7% trong tháng 7, đánh dấu tháng tăng thứ ba liên tiếp và cao hơn dự báo của thị trường (1,7%). Trong khi đó, CPI core-core (loại trừ thực phẩm tươi sống và năng lượng), chỉ số được Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đặc biệt theo dõi, tăng lên 2,0% YoY, so với 1,8% trong tháng 7.

• Đà tăng giá tại Tokyo được thúc đẩy bởi chi phí thực phẩm tiếp tục tăng ổn định và việc các doanh nghiệp từng bước chuyển chi phí năng lượng và hàng hóa đầu vào cao hơn sang người tiêu dùng. Áp lực lạm phát còn được khuếch đại bởi đồng yên suy yếu trong những tháng gần đây (Nhật Bản nhập khẩu khoảng 85–90% nhu cầu năng lượng) cùng với nhu cầu mạnh mẽ trong lĩnh vực AI.

• Dữ liệu cho thấy lạm phát đang tiến gần mục tiêu 2% của BOJ, qua đó củng cố kỳ vọng Nhật Bản sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Hiện thị trường đang định giá khoảng 84% khả năng BOJ có động thái theo hướng diều hâu vào tháng 9 (lần tăng lãi suất gần nhất diễn ra vào tháng 5/2026, khi BOJ nâng lãi suất chính sách từ 0,75% lên 1,00%). Tuy nhiên, với lịch sử thường xuyên “đi sau đường cong” (falling behind the curve) của ngân hàng trung ương này, thị trường có thể tiếp tục gây áp lực lên đồng yên nếu lạm phát khiến BOJ ngày càng chậm phản ứng. Điều đó có nghĩa là ngay cả khi BOJ tăng lãi suất nhưng không phát tín hiệu rõ ràng về một lộ trình thắt chặt tiếp theo, đồng yên vẫn có thể chịu áp lực.

• USDJPY đang đi ngược xu hướng chung của thị trường FX trong hôm nay, khi phần lớn các cặp tiền G10 đang giao dịch đi ngang với mức biến động dưới 0,1% trước bài phát biểu của Warsh tại Jackson Hole. Trong khi đồng USD đã ổn định trở lại sau những biến động gần đây trên thị trường trái phiếu Mỹ, nhu cầu về một định hướng chính sách rõ ràng vẫn ở mức cao. Nếu Warsh không đưa ra được những tín hiệu đủ cụ thể, đồng USD có thể suy yếu và kéo USDJPY rời khỏi ngưỡng chịu đựng 160,00.