Tin lớn nhất cuối tuần qua là thỏa thuận thương mại giữa EU và Mỹ. Với bất kỳ thỏa thuận thương mại nào do Donald Trump làm trung gian, thường chỉ có một bên thắng cuộc – và đó là Mỹ. Theo thỏa thuận mới, xuất khẩu của EU sang Mỹ sẽ phải chịu mức thuế 15%, trong khi EU cam kết đầu tư 600 tỷ USD vào nền kinh tế Mỹ, mua 250 tỷ USD mỗi năm các sản phẩm năng lượng của Mỹ trong vòng ba năm tới, cũng như mua thêm trang thiết bị quân sự từ Mỹ.
Chiến thắng cho ngành dược phẩm EU
Bắt đầu giao dịch ngay hoặc thử giao dịch demo
Tạo tài khoản Khám phá nền tảng Tải ứng dụng điện thoại Tải ứng dụng điện thoạiPhản ứng của thị trường là tích cực. Cổ phiếu châu Âu tăng khi thị trường xem đây là tín hiệu “giải tỏa” những áp lực gần đây. Sự chắc chắn về mối quan hệ thương mại tương lai với Mỹ đang tác động mạnh đến các thị trường tài chính. Các cổ phiếu hàng xa xỉ như Hermes và LVMH, cổ phiếu dược phẩm, công ty năng lượng và các mã liên quan đến chất bán dẫn đều tăng vào đầu tuần này.
Điểm sáng lớn nhất là ngành dược phẩm. Vào sáng Chủ nhật, chưa rõ ngành dược có nằm trong thỏa thuận hay không. Tuy nhiên, các quan chức Mỹ và EU sau đó xác nhận rằng xuất khẩu dược phẩm cũng sẽ chịu mức thuế 15%.
Ngành chăm sóc sức khỏe hiện là nhóm tăng mạnh thứ hai trong chỉ số Eurostoxx 50, với mức tăng 1,5% trong ngày thứ Hai. Tại Đức, chỉ số DAX đang tăng chậm hơn so với các chỉ số châu Âu khác, chỉ tăng 0,4% trong ngày. Giá cổ phiếu của các hãng ô tô như Volkswagen và BMW hôm nay lại giảm, dù thuế ô tô đã hạ từ 25% xuống còn 15% – câu hỏi đặt ra là: liệu 15% đã là mức đủ “thấp”? Cổ phiếu quốc phòng cũng gặp khó khăn, sau khi EU cam kết mua vũ khí từ Mỹ; cổ phiếu Rheinmetall là mã giảm mạnh nhất trên DAX sáng nay.
Thỏa thuận chưa hoàn tất cho đến khi toàn bộ thành viên EU đồng thuận
Thỏa thuận này vẫn có thể gặp trục trặc: các nước thành viên EU cần phải phê duyệt. Thủ tướng Ý cho biết bà cần xem xét kỹ nội dung, trong khi Bộ trưởng phụ trách các vấn đề châu Âu của Pháp gọi thỏa thuận là "thiếu cân bằng" – điều này cho thấy sẽ có những cuộc tranh luận gay gắt trong nội bộ khu vực đồng tiền chung những ngày tới.
Ngoài ra, Tổng thống Trump ám chỉ rằng Mỹ sẽ không áp thuế trả đũa với hàng hóa xuất khẩu từ EU, nhưng Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen đã bác bỏ điều này và cho biết một số mặt hàng Mỹ vẫn sẽ chịu thuế đáp trả khi vào EU.
Do đó, đợt tăng hiện tại của thị trường có thể bị kìm hãm khi các chi tiết của thỏa thuận dần được phân tích kỹ lưỡng vào đầu tuần này.
Các thỏa thuận thương mại chỉ có một bên thắng cuộc
Chỉ số FTSE 100 hiện đang tụt lại phía sau, trong khi cổ phiếu châu Âu trở thành tâm điểm chú ý. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng cho thấy khả năng mở cửa tăng điểm trong ngày hôm nay. Các thỏa thuận thương mại giữa EU và Nhật Bản với Mỹ, đều có điểm chung là cam kết đầu tư mạnh vào nền kinh tế Mỹ, có thể giúp "lấp đầy" ngân khố nước này và thúc đẩy tăng trưởng trong những năm tới. Những thỏa thuận này có thể đặt nền móng cho sự vượt trội của thị trường chứng khoán Mỹ trong phần còn lại của năm nay.
Chỉ số S&P 500 đã đạt mức cao kỷ lục vào cuối tuần trước và có thể tiếp tục lập đỉnh mới trong phiên giao dịch thứ Hai. Hiện tại, các yếu tố như kết quả lợi nhuận tích cực, thanh khoản cao và tín hiệu kinh tế lạc quan đang là động lực chính của thị trường chứng khoán Mỹ và nhiều khả năng cổ phiếu Mỹ sẽ tiếp tục vượt trội so với các chỉ số châu Âu trong những tuần tới. Trong vòng một tháng qua, S&P 500 đã tăng 3,5%, trong khi chỉ số Eurostoxx 50 chỉ tăng 1,4%.
Đồng euro yếu cho thấy lo ngại xoay quanh thỏa thuận thương mại
Điều đáng chú ý là đồng euro đang suy yếu trong ngày hôm nay và không được hưởng lợi từ làn sóng hưng phấn của thị trường. Đây là một trong những đồng tiền yếu nhất trong nhóm G10 vào thứ Hai, khi đồng USD tăng giá mạnh mẽ. Diễn biến này có thể cho thấy giới giao dịch ngoại hối không mấy hào hứng với thỏa thuận thương mại như thị trường chứng khoán đang thể hiện.
Đây cũng là dấu hiệu cho thấy mối quan hệ thương mại giữa Mỹ và châu Âu đang dịch chuyển, với sự tái cân bằng có thể gây tổn hại cho EU nhiều hơn Mỹ, do khu vực này sẽ phải đối mặt với các mức thuế mới và dòng vốn đầu tư rời khỏi khối tiền tệ chung để chảy sang Mỹ.
Các tổ chức đầu tư cần bắt kịp tâm lý lạc quan của nhà đầu tư cá nhân
Ở một diễn biến khác, Mỹ và Trung Quốc sẽ nối lại đàm phán thương mại trong ngày hôm nay. Tuy nhiên, thương mại không phải là yếu tố duy nhất chi phối thị trường. Tuần này sẽ có cuộc họp của Fed, mùa báo cáo lợi nhuận quý II và một loạt dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu.
Tâm lý tích cực trên các mặt trận kinh tế, doanh nghiệp và thương mại đang thúc đẩy đà tăng mạnh của thị trường chứng khoán trong mùa hè và hiệu suất từ đầu năm đến nay của cổ phiếu Mỹ đang bắt kịp thị trường châu Âu. Một số ý kiến cho rằng thị trường đang hình thành bong bóng, do các nhà đầu tư cá nhân đổ tiền vào cổ phiếu công nghệ và những cổ phiếu “meme.” Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng chính các tổ chức đầu tư – những người từng có quan điểm bi quan về rủi ro trong nửa đầu năm – giờ sẽ phải “đuổi kịp” các nhà đầu tư cá nhân.
By Kathleen Brooks, research director at XTB
Nội dung tài liệu này chỉ được cung cấp mang tính thông tin chung và là tài liệu đào tạo. Bất kỳ ý kiến, phân tích, giá cả hoặc nội dung khác không được xem là tư vấn đầu tư hoặc khuyến nghị được hiểu theo luật pháp của Belize. Hiệu suất trong quá khứ không nhất thiết chỉ ra kết quả trong tương lai và bất kỳ khách hàng quyết định dựa trên thông tin này đều hoàn toàn tự chịu trách nhiệm. XTB sẽ không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào, bao gồm nhưng không giới hạn, bất kỳ tổn thất lợi nhuận nào, có thể phát sinh trực tiếp hoặc gián tiếp từ việc sử dụng hoặc phụ thuộc vào thông tin đó. Tất cả các quyết định giao dịch phải luôn dựa trên phán quyết độc lập của bạn.
