افتتاح السوق الأمريكي: انخفاض أسعار النفط يُهدئ وول ستريت 🗽 ارتفاع أسهم ديل وجيت لاب، وانخفاض أسهم بالو ألتو

افتتحت وول ستريت جلسة الأربعاء دون اتجاه واضح. يتداول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بالقرب من مستوى الاستقرار، بينما يتراجع مؤشر ناسداك بشكل طفيف، ويتفوق مؤشر داو جونز مدعومًا بأسهم قطاع الرعاية الصحية. تتراجع أسعار العقود الآجلة للنفط اليوم من حوالي 96 دولارًا إلى 93 دولارًا للبرميل، لكن يبدو أن العامل الأكبر الذي يُعيق أداء الأسهم هو ارتفاع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023، مما يزيد من معدل الخصم ويقلل من جاذبية أسهم النمو ذات القيمة العالية. وبالتالي، لا يزال السوق في وضع غير مريح نسبيًا، حيث تتزامن بيانات سوق العمل الضعيفة مع ارتفاع أسعار الطاقة وتكاليف التمويل. ومع ذلك، حققت الشركات مؤخرًا نموًا قويًا في كل من الأرباح والإيرادات، مما يدعم على ما يبدو اهتمام المستثمرين بالأسهم وأساسياتها على الرغم من ارتفاع العوائد.

• ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنحو 0.1%، وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنحو 0.1%، بينما ارتفع مؤشر داو جونز بنحو 0.4%. ارتفعت أسهم شركة ديل بنسبة تقارب 5% بعد أن رفعت الشركة توقعاتها لإيرادات العام بأكمله. ويعود هذا التحسن في التوقعات بشكل رئيسي إلى الطلب القوي على الخوادم المستخدمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
• كما تفاعلت شركة هيوليت باكارد إنتربرايز بشكل إيجابي مع نتائج ديل، حيث ارتفعت أسهمها بنحو 3%.
• في المقابل، انخفضت أسهم شركة بالو ألتو نتوركس، عملاق الأمن السيبراني، بنحو 8% بعد إعلان أرباحها، بينما ارتفعت أسهم جيت لاب بنسبة تصل إلى 15%.
• وتدعم مكاسب مؤشر داو جونز شركات مثل جونسون آند جونسون، وميرك، وأمجن، مما يُشير إلى تحول واضح نحو القطاعات الدفاعية.
• وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات إلى 4.814% خلال الجلسة، وهو أعلى مستوى له منذ نوفمبر 2023.
• وتُمثل العوائد المرتفعة تحديًا خاصًا للأسهم المتداولة بتقييمات عالية، حيث إنها تزيد من تكلفة رأس المال وتُقلل من القيمة الحالية للأرباح المستقبلية.
• لا يقتصر الضغط على أسواق السندات على الولايات المتحدة، إذ ترتفع العوائد أيضًا في المملكة المتحدة وألمانيا وفرنسا، بينما تبقى عوائد السندات الحكومية اليابانية قريبة من أعلى مستوياتها منذ سنوات.
• ولا يزال النفط مصدرًا رئيسيًا لمخاوف التضخم، حيث يُتداول خام غرب تكساس الوسيط عند حوالي 90 دولارًا للبرميل، بينما يبقى خام برنت فوق 94 دولارًا.
• ويرتبط ارتفاع أسعار النفط الخام بمزيد من الضربات الأمريكية على إيران وتزايد خطر تجدد التصعيد في الشرق الأوسط.
• وأظهرت بيانات ADP أن التوظيف في القطاع الخاص الأمريكي ارتفع بمقدار 38 ألف وظيفة في أغسطس، وهو أقل من التوقعات البالغة 47 ألفًا، وأقل من الرقم المُعدّل بالزيادة في يوليو والبالغ 46 ألفًا.
• وكان هذا أضعف مكسب شهري في التوظيف منذ يناير، حيث تركزت فرص العمل بشكل كبير في عدد قليل من الصناعات، ولا سيما الرعاية الصحية.
• ومن المعتاد أن يؤدي ضعف سوق العمل إلى تعزيز التوقعات بسياسة نقدية أكثر تيسيرًا من جانب الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن هذا التأثير يُقابله جزئيًا ارتفاع أسعار الطاقة وعوائد السندات.
• قلّل وزير التجارة هوارد لوتنيك من أهمية الارتفاع الأخير في العائدات، ويتوقع استقرار أسعار السوق ثم بدء انخفاضها خلال الأشهر الستة المقبلة تقريبًا.
• ارتفعت أسهم أوبر بأكثر من 1.5% بعد إعلان الشركة عن خطط لخفض حوالي 10% من قوتها العاملة، أي ما يعادل 3300 وظيفة، مع تقليص عدد المناصب الإدارية بنسبة 20%.

مخطط مؤشر ستاندرد آند بورز 500،(H1)

يتداول عقد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ضمن نموذج العلم الصاعد، على الرغم من دخول مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ما قد يكون قناة هبوطية قصيرة الأجل. وطالما بقي العقد دون مستوى 7730 نقطة تقريبًا، والذي يمثل الحد العلوي للقناة، فقد يستمر الضغط الهبوطي في السيطرة. بالنسبة لسوق الأسهم، يكمن السؤال الرئيسي الآن في ما إذا كان ارتفاع العائدات مؤقتًا. فإذا بقي عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات أعلى من 4.8%، فقد يشتد الضغط على تقييمات قطاع التكنولوجيا.

المصدر: xStation5

نتائج ديل القوية وتوقعاتها الإيجابية ترفع أسهمها

أعلنت ديل عن نتائج ربع سنوية فاقت توقعات وول ستريت، حيث برزت البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مجدداً كمحرك النمو الرئيسي. رفعت الشركة توقعاتها المالية لعام 2027، وتتوقع الآن أن تتضاعف مبيعات الخوادم المُحسّنة للذكاء الاصطناعي ثلاث مرات على أساس سنوي، مقارنةً بتوقعاتها قبل ستة أشهر فقط بأن يتضاعف حجم الأعمال قليلاً. وقد تفاعل السوق بقوة، حيث ارتفعت أسهم ديل بنحو 9% في التداولات المسائية بعد الإعلان. يُظهر حجم المفاجأة الإيجابية أن ديل تُنظر إليها بشكل متزايد ليس فقط كشركة مصنعة لأجهزة الكمبيوتر، بل كإحدى الشركات الرئيسية المستفيدة من التوسع العالمي في البنية التحتية لمراكز البيانات. في الوقت نفسه، يعني الأداء القوي الاستثنائي للسهم أن الفصول القادمة ستحتاج إلى تأكيد ليس فقط استمرار نمو الإيرادات، بل أيضاً استدامة هوامش الربح والطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي. تتوقع ديل الآن 74 مليار دولار من إيرادات الخوادم المُحسّنة للذكاء الاصطناعي للسنة المالية بأكملها، وهو ما يمثل نمواً بنسبة 200% على أساس سنوي. قبل ستة أشهر فقط، توقعت الشركة نموًا بنسبة 103% لهذا القطاع.

أهم النقاط المستخلصة من نتائج ديل:

• أعلنت ديل عن أرباح معدلة للسهم الواحد بلغت 7.04 دولار أمريكي للربع الثاني من السنة المالية 2027، مقارنةً بتوقعات السوق البالغة 4.92 دولار أمريكي.
• وبلغت الإيرادات 46.97 مليار دولار أمريكي، مقابل توقعات مجموعة بورصة لندن البالغة 44.92 مليار دولار أمريكي، متجاوزةً بذلك جميع تقديرات المحللين.
• وارتفعت المبيعات بنحو 58% على أساس سنوي، بينما زاد صافي الدخل إلى 4.13 مليار دولار أمريكي، أو 6.34 دولار أمريكي للسهم الواحد، من 1.16 مليار دولار أمريكي، أو 1.70 دولار أمريكي للسهم الواحد، في العام السابق.
• بالنسبة للربع الثالث من السنة المالية، تتوقع ديل إيرادات بقيمة 49.0 مليار دولار أمريكي وأرباحًا معدلة للسهم الواحد تبلغ 6.50 دولار أمريكي. ويشير هذا المستوى من الإيرادات إلى نمو بنسبة 81% على أساس سنوي.
• كانت توقعات المحللين في بورصة لندن (LSEG) تشير سابقًا إلى إيرادات بقيمة 41.42 مليار دولار أمريكي وأرباح للسهم الواحد بقيمة 4.49 دولار أمريكي، ما يعني أن توقعات ديل جاءت أعلى بكثير من التوقعات.
• كما رفعت ديل توقعاتها للسنة المالية 2027 إلى 192 مليار دولار أمريكي من الإيرادات وأرباح معدلة للسهم الواحد بقيمة 25.50 دولار أمريكي.
• وكان المحللون الذين استطلعت آراؤهم بورصة لندن قد توقعوا إيرادات بقيمة 172.67 مليار دولار أمريكي وأرباحًا للسهم الواحد بقيمة 18.92 دولار أمريكي.
• وفي شهر مايو الماضي، كانت ديل قد توقعت إيرادات تتراوح بين 165 و169 مليار دولار أمريكي وأرباحًا معدلة للسهم الواحد بقيمة 17.90 دولار أمريكي.
• وقال جيف كلارك، الرئيس التنفيذي للعمليات، إن جزءًا من ارتفاع توقعات الإيرادات يعكس أيضًا زيادات الأسعار التي تم تطبيقها لتعويض ارتفاع تكاليف المكونات وغيرها من تكاليف المدخلات.
• ولا يزال قسم حلول البنية التحتية، الذي يغطي أجهزة مراكز البيانات، هو أهم أقسام الشركة. وقد ارتفعت إيرادات هذا القطاع بنسبة 89% لتصل إلى 31.78 مليار دولار أمريكي، متجاوزةً بذلك توقعات المحللين في بورصة لندن (StreetAccount) البالغة 29.61 مليار دولار أمريكي.
• بلغت إيرادات الخوادم المُحسّنة للذكاء الاصطناعي وحدها 16.40 مليار دولار، مقارنةً بتوقعات المحللين البالغة 16.07 مليار دولار.
• وزادت إيرادات التخزين بنسبة 26% تقريبًا لتصل إلى 4.85 مليار دولار.
• وحققت الخوادم التقليدية ومعدات الشبكات إيرادات بلغت 10.53 مليار دولار، مسجلةً زيادة سنوية قدرها 122%.
• وأشار كلارك إلى أن نمو تطبيقات الذكاء الاصطناعي وما يُسمى بسير العمل الآلي يُسهم أيضًا في زيادة الطلب على سعة الحوسبة التقليدية لوحدات المعالجة المركزية. بعبارة أخرى، لا يدعم ازدهار الذكاء الاصطناعي الأنظمة المُسرّعة بوحدات معالجة الرسومات فحسب، بل يدعم أيضًا البنية التحتية التقليدية للخوادم.
• وحققت مجموعة حلول عملاء ديل، التي تشمل أجهزة الكمبيوتر الشخصية وملحقاتها للمستهلكين والعملاء التجاريين، إيرادات بلغت 15.03 مليار دولار.
• وزادت مبيعات هذا القسم بنسبة 20% على أساس سنوي، لكنها جاءت أقل بقليل من توقعات المحللين البالغة 15.08 مليار دولار.
• وحققت المجموعة إيرادات بلغت 15.03 مليار دولار. أعلنت الإدارة أنها رصدت مؤشرات في وقت سابق من هذا العام تُنذر بتباطؤ محتمل في سوق أجهزة الكمبيوتر الشخصية خلال النصف الثاني من العام، ما دفع الشركة إلى توجيه المزيد من مواردها المتاحة نحو قطاع البنية التحتية.
• حصلت ديل خلال الربع على عقد بقيمة 9.7 مليار دولار لتزويد الجيش الأمريكي ببرمجيات.
• كما وافقت شركة إيرين، المتخصصة في تشغيل البنية التحتية السحابية لتقنيات الذكاء الاصطناعي، على شراء أجهزة من ديل بقيمة 1.6 مليار دولار، تشمل خوادم مزودة برقائق إنفيديا.

تستفيد ديل حاليًا من اتجاهين متداخلين: التوسع السريع في الإنفاق على خوادم الذكاء الاصطناعي، والطلب المتزايد على البنية التحتية التقليدية اللازمة لدعم هذه التطبيقات. إلا أن الخطر الرئيسي يكمن في التوقعات الهائلة المُضمنة في سعر السهم بعد ارتفاعه بأكثر من 200% منذ بداية العام. وحتى إغلاق يوم الثلاثاء، ارتفعت أسهم ديل بنسبة 236% منذ بداية العام، مقارنةً بارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 11% خلال الفترة نفسها. ويُظهر هذا الفارق مدى تقدير السوق لشركة ديل كشركة متخصصة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وليس مجرد شركة مصنعة لأجهزة الكمبيوتر الشخصية. دونالد ترامب، الذي اشترى أسهم شركة ديل منذ عودته إلى منصبه، ألمح مجدداً علناً في يوليو/تموز إلى شراء أجهزة كمبيوتر من ديل.

مخطط شركة ديل تكنولوجيز (DELL.US)، الفترة الزمنية D1

المصدر: xStation5