حصاد السلع - النفط والغاز الطبيعي والكاكاو والسكر (04.06.2024)

النفط:

• تمدد أوبك+ خفض إنتاج النفط الرئيسي بمقدار 3.66 مليون برميل يوميا حتى نهاية عام 2025 (سابقا حتى نهاية عام 2024)
• وتمدد أوبك+ تخفيضات الإنتاج الطوعية حتى نهاية سبتمبر من هذا العام، ثم تخطط لزيادة الإنتاج حتى سبتمبر من العام المقبل
• من المقرر أن ترفع دولة الإمارات العربية المتحدة حد إنتاجها الرئيسي بمقدار 300 ألف برميل يوميا العام المقبل، لكنها ستظل قادرة على مواصلة التخفيضات الطوعية.
• وقد التزمت البلدان التي تنتج أعلى من حدود إنتاجها بزيادة الامتثال. ومع ذلك، لا توجد سجلات رسمية بخصوص هذه العملية
• بدأت المملكة العربية السعودية بيع أسهم شركة أرامكو السعودية وتعتزم جمع حوالي 12 مليار دولار من السوق
• وتخشى السوق من أن تؤدي زيادة الإمدادات من دول أوبك+ إلى فائض بحلول نهاية العام. علاوة على ذلك، فإن توقعات أوبك لنمو الطلب هذا العام أعلى بكثير من توقعات إدارة معلومات الطاقة أو وكالة الطاقة الدولية
• شهد النفط بالفعل انخفاضًا بنسبة 5٪ منذ إعلان قرار أوبك +، مما يشير إلى أن السوق كان لديه توقعات مختلفة تمامًا فيما يتعلق بقرار أوبك. ومع ذلك، قد يتغير هذا القرار اعتمادًا على حالة السعر. تحتاج المملكة العربية السعودية إلى سعر النفط عند حوالي 80 دولارًا لتحقيق التوازن في الميزانية وحتى ما يصل إلى 100 دولار لمواصلة المزيد من الاستثمارات التوسعية.

وتتضمن خطة أوبك+ زيادة كبيرة في الإمدادات من أكتوبر إلى يناير من العام المقبل. وكان هذا العامل حاسما في الانخفاض الواضح في الأسعار. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي

ويظهر أحدث تقرير لتقييم الأثر البيئي وجود فائض طفيف في الربعين الثالث والرابع من هذا العام. وعلى الرغم من أننا في الربع الثالث، وبالنظر إلى قرار أوبك +، يجب أن نشهد توازنًا أو عجزًا طفيفًا، فمن الممكن تحقيق فائض كبير في الربع الرابع. المصدر: تقييم الأثر البيئي

شهد سعر خام برنت انخفاضا بنسبة 5% بعد قرار أوبك+. حاليًا، يتم اختبار مستويات دعم مهمة حول 77 دولارًا للبرميل، وتصحيح 78.6% من الموجة الهبوطية الأخيرة، وخط الاتجاه الصعودي، وهو أيضًا خط العنق لتشكيل الرأس والكتفين. ويبلغ مستوى الدعم المهم التالي حوالي 69-72 دولارًا للبرميل. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، XTB

الغاز الطبيعي:

• انتعشت أسعار الغاز الأوروبية بأكثر من 10٪ في بداية هذا الأسبوع وسط مشكلات الإنتاج في النرويج
• وصلت أسعار غاز TTF إلى 38 يورو/ميغاواط في الساعة. ومع ذلك، تراجعت الأسعار بعد ذلك إلى حوالي 35 يورو/ميغاواط في الساعة.
• في الوقت نفسه، تظهر البيانات أن الطلب على الغاز في أوروبا في عام 2023 كان الأدنى منذ 15 عامًا. وبعد التخلي عن الغاز الروسي، أصبحت النرويج المورد الرئيسي للغاز إلى أوروبا، بحصة تزيد عن 30%.
• ومع ذلك، فقد زادت أهمية غاز الغاز الطبيعي المسال القادم من الولايات المتحدة بشكل كبير، لذلك يمكن أن يرتبط ارتفاع الأسعار في الولايات المتحدة أيضًا بارتفاع أسعار الغاز في أوروبا هذا العام.
• تمتلئ مرافق التخزين في أوروبا بنسبة 70% تقريبًا قبل موسم التبريد والتدفئة، مما يشير إلى أنه لا ينبغي أن تكون هناك مخاوف بشأن نقص المواد الخام للموسم المقبل أيضًا.
• وبالنظر إلى موسمية أسعار الغاز في الولايات المتحدة، فمن المحتمل أن نجد أنفسنا بالقرب من الذروة الموسمية
• يُظهر الطقس في الولايات المتحدة درجات حرارة أقل بكثير من المعتاد في الولايات الوسطى وأعلى في الغرب. ومع ذلك، يعيش معظم الناس في الولايات المتحدة في الغرب الأوسط والساحل الشرقي وكاليفورنيا. لذلك، قد يكون استهلاك الغاز لاحتياجات التبريد محدودًا خلال الأسبوعين المقبلين

لا تزال احتياطيات الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة مرتفعة للغاية، لكن الاحتياطيات المقارنة بدأت في الانخفاض. وهذا يمكن أن يوفر دعمًا واضحًا خلال فترة الاستهلاك المفرط للغاز، والتي تقع في النصف الثاني من شهر يوليو والنصف الأول من شهر أغسطس. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، XTB

تظهر توقعات الطقس في الولايات المتحدة خلال الأسبوعين المقبلين انخفاض درجات الحرارة في الغرب الأوسط والساحل الشرقي. المصدر: نوا

انتعشت أسعار الغاز من المتوسط ​​المتحرك لمدة 14 فترة، وهي إشارة إيجابية إلى حد ما. من ناحية أخرى، تشير الموسمية إلى أن الأسعار قد تنخفض في الجلسات القادمة. المصدر: اكس ستيشن 5

كاكاو:

• تزيد الصناديق من المراكز الطويلة ولكنها تستمر في تقليل المراكز القصيرة
• ولا تزال عمليات التسليم في الموانئ أقل بنحو 30٪ عما كانت عليه في نفس الفترة من العام الماضي
• وقد يؤدي انخفاض هطول الأمطار في الأيام الأخيرة إلى تراجع جودة حبوب الكاكاو التي يتم حصادها خلال منتصف الموسم الذي يستمر من أبريل إلى يوليو.
• وفي تقرير ICCO الأخير، تم زيادة العجز المتوقع. ومن المتوقع أن ينخفض ​​إنتاج الكاكاو بنسبة 11.7% على أساس سنوي إلى 4.461 مليون طن، في حين من المتوقع أن تنخفض المعالجة بنسبة 4.3% على أساس سنوي إلى 4.855 مليون برميل يوميا.
• تستمر مخزونات الكاكاو التي تتبعها ICE في الانخفاض. وبهذا المعدل، ستصل المخزونات إلى أدنى مستوى لها في ديسمبر 2020 هذا العام، على الأرجح قبل بدء موسم الإنتاج الرئيسي في أكتوبر. قد يؤدي استمرار انخفاض المخزون إلى الضغط على الأسعار لتبقى فوق 7000 دولار حتى يبدأ الموسم الرئيسي في أكتوبر

انتعشت المراكز الطويلة في الكاكاو، على الرغم من أنها انتعاش طفيف في الوقت الراهن. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، XTB

يختبر السعر 10000 دولار للطن، مما يشكل نمط نجم إطلاق نار محتمل. قد يؤدي التراجع إلى ما دون 8800 دولار إلى اختبار حوالي 8000 دولار. المصدر: اكس ستيشن 5

سكر:

• بسبب الارتفاع الكبير في المراكز القصيرة، نلاحظ التوازن بين المراكز الطويلة والقصيرة لأول مرة منذ عام 2020
• يذكرنا الارتفاع الحاد الحالي في مراكز البيع بالوضع في عام 2017. في ذلك الوقت، دخل السعر مرحلة الترسيخ لكنه استأنف الانخفاضات في عام 2018.
• وكان الإنتاج في مايو/أيار في البرازيل أقل قليلاً من المتوقع، مما قدم الدعم للأسعار بعد الانخفاضات الأخيرة. من ناحية أخرى، يشير المتعاملون إلى انتعاش كبير متوقع في الصادرات البرازيلية خلال الأشهر المقبلة بسبب ارتفاع المحاصيل
• ويحدث إنتاج مرتفع أيضًا في دول الاتحاد الأوروبي

يظهر التمركز في السكر أن لدينا أول رصيد للمضاربين منذ عام 2020. وإذا استمر المضاربون في زيادة المراكز المكشوفة، فهناك فرصة لانخفاض الأسعار إلى حوالي 16-17 سنتًا للرطل الواحد. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، XTB

كما يعد انخفاض أسعار النفط عاملا سلبيا لأسعار السكر بسبب انخفاض الطلب على إنتاج الوقود الحيوي من قصب السكر. المصدر: اكس ستيشن 5