As ações da Nvidia (NVDA.US) acumularam uma alta de quase 25% desde os níveis mais baixos do início de abril, mas hoje estão caindo cerca de 6% no pré-mercado dos EUA. A queda é impulsionada pelas novas e custosas restrições de exportação impostas aos chips da empresa destinados à China.
Além da Nvidia, outras ações do setor de semicondutores também registram quedas de alguns pontos percentuais, incluindo AMD (AMD.US), Broadcom (AVGO.US), Intel (INTC.US) e Super Micro Corp (SMCI.US). O setor também sofre pressão com os resultados fracos da ASML (ASML.NL), que fizeram as ações da principal fabricante europeia de chips despencarem mais de 6%.
- Ontem, a Nvidia divulgou que espera registrar encargos de US$ 5,5 bilhões, o que deverá impactar negativamente seu próximo balanço trimestral. Na segunda-feira, a empresa havia anunciado um plano de investimento de US$ 500 bilhões para construir supercomputadores de IA exclusivamente nos Estados Unidos. No entanto, isso não foi suficiente para protegê-la das novas sanções impostas pela administração americana.
- O gatilho foi uma nova rodada de restrições de exportação dos EUA sobre chips destinados à China. O governo norte-americano decidiu que será necessária uma licença para exportações do chip H20 para a China, incluindo Hong Kong e Macau, bem como para países cujos clientes da Nvidia sejam subsidiárias de empresas sediadas nessas regiões.
- No dia 9 de abril de 2025, o governo dos EUA informou à Nvidia que uma licença seria obrigatória para a exportação de circuitos integrados H20 — ou de qualquer chip com capacidades semelhantes de memória e largura de banda de interconexão. Já no dia 14 de abril, foi esclarecido que essa exigência de licença permanecerá em vigor por tempo indeterminado.
- O objetivo dessas restrições é impedir que os produtos da Nvidia sejam usados em supercomputadores ou aplicações militares chinesas. Os US$ 5,5 bilhões em encargos financeiros relatados pela Nvidia estão relacionados a estoques, compromissos de compra e provisões associadas aos produtos H20.
Segundo analistas da Wedbush, embora o impacto financeiro em si seja relativamente pequeno, ele complica a perspectiva estratégica de expansão dos negócios da Nvidia. O chip H20 era o processador de IA mais importante que a Nvidia ainda podia vender legalmente para a China. A decisão de Trump agora submete esse chip a restrições. De acordo com o portal The Information, gigantes chinesas de tecnologia como Alibaba, ByteDance e Tencent haviam feito pedidos do H20 que somavam mais de US$ 15 bilhões neste trimestre. A Nvidia não poderá mais atendê-los.
💹 NVDA.US (Intervalo de 1 hora - H1)
As ações da Nvidia devem abrir o pregão de hoje em torno dos US$ 100. Dependendo da reação do mercado na abertura, poderemos observar uma nova perna de queda ou uma tentativa de recuperação. O papel permanece dentro de um canal de baixa de médio prazo, que está em vigor desde dezembro de 2024.
O recente movimento de alta parou próximo ao limite superior desse canal de preços e da média móvel exponencial de 200 períodos (linha vermelha) no gráfico horário.
Num cenário extremo, o papel poderia retestar mínimas locais na região dos US$ 85 por ação.
Fonte: xStation5
Painel de múltiplos financeiros da Nvidia
Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB Research
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