Bitcoin choca con una barrera. ¿“Uptober” traerá una corrección cripto?

Las entradas hacia los ETF de Bitcoin se desaceleraron en octubre después de un septiembre muy sólido, cuando las entradas netas hacia los fondos spot superaron los $2.600 millones. Aun así, el precio de la mayor criptomoneda, así como el de las altcoins, se mantiene cerca de máximos locales y muestra una notable resiliencia pese al aumento de los rendimientos de los bonos y al fortalecimiento del dólar estadounidense. ¿Qué sugieren la configuración técnica y los datos on-chain?

Noticias clave

• Lamentablemente, las entradas hacia los ETF spot de Bitcoin de Estados Unidos se han desacelerado significativamente en comparación con septiembre. Tras una salida de alrededor de $89,9 millones el 5 de octubre, los fondos volvieron a registrar aproximadamente $118,9 millones en entradas netas el 6 de octubre, lo que indica que la demanda institucional sigue siendo positiva, aunque claramente menos consistente que a finales de septiembre.
• La presión macroeconómica sigue siendo el principal riesgo a corto plazo. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años ha subido hasta alrededor del 5,3%, mientras que el dólar se ha acercado a sus niveles más altos de los últimos meses, lo que podría presionar el apetito por activos de mayor riesgo, incluidas las criptomonedas, si estas condiciones persisten.
• El mercado continúa respetando la zona de $83.000–84.000 como un soporte importante. Un movimiento sostenido por debajo de $83.000 aumentaría el riesgo de una caída hacia $80.000, mientras que un regreso por encima de $86.500 mejoraría la estructura técnica.
• Los datos on-chain actualmente no indican una fuerte ola de ventas por parte de participantes medianos del mercado. El promedio de siete días de las entradas de BTC de este grupo hacia Binance ha caído más de un 36% desde mediados de agosto, mientras que las entradas hacia Coinbase Prime han disminuido alrededor de un 15%, pese a que Bitcoin ha subido más de un 30% durante el mismo período.
• Bitcoin se mantiene relativamente sólido frente a lo que históricamente ha sido un inicio de octubre estacionalmente débil. Después de subir más de un 6% en septiembre, el mercado ha conservado la mayor parte de esas alzas, aunque la consolidación actual sugiere que los compradores todavía no han recuperado por completo el control del impulso.
• Los principales catalizadores para los próximos días siguen siendo la Fed, los rendimientos de los bonos y los flujos hacia los ETF. Los mercados se centran principalmente en las minutas de la reunión de septiembre de la Fed, el próximo movimiento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años y en si las entradas hacia los ETF spot de Bitcoin vuelven a ser más consistentes.

Gráfico de Bitcoin (temporalidades H1, D1, W1)

Bitcoin retrocede por debajo de las EMA de 50 y 200 períodos en el gráfico horario, lo que apunta a un debilitamiento del impulso de ruptura. El precio ha vuelto a ser rechazado cerca de la zona de $87.000, lo que podría sugerir además el riesgo de una corrección a corto plazo. El RSI ha caído por debajo de 30, entrando en territorio de sobreventa, mientras que las medias del MACD han descendido con fuerza; por otro lado, esto también podría dejar espacio para un posible rebote hacia $87.000 y niveles superiores.

Fuente: xStation5

En el gráfico diario, Bitcoin intenta mantenerse por encima del retroceso de Fibonacci del 38,2% de la caída desde el otoño de 2025, situado cerca de $84.000. El RSI diario se mantiene cerca de niveles neutrales.

Fuente: xStation5

En el gráfico semanal, el precio ha superado la EMA de 200 períodos (línea roja), lo que apunta a un impulso positivo en una temporalidad más amplia. También podemos observar algunas similitudes con la fase de formación de suelo registrada en 2022 y 2023.

Fuente: xStation5

¿Podría Bitcoin beneficiarse del patrón de Wall Street posterior a las elecciones de medio término?

La historia del mercado de renta variable apunta a un sólido patrón estacional después de las elecciones de medio término de Estados Unidos. Desde 1950, el S&P 500 ha subido en los 19 períodos de doce meses posteriores a las elecciones de medio término, con un alza promedio del 15,4%, mientras que el tercer año del ciclo presidencial ha sido históricamente el más sólido. Bitcoin también mostró un buen desempeño después de los últimos tres ciclos de elecciones de medio término, con alzas del 24,5%, 44,9% y 92,3% durante los 12 meses posteriores a las elecciones de 2014, 2018 y 2022.

Esto no significa que las elecciones desencadenen automáticamente un mercado alcista de Bitcoin. La muestra incluye solo tres ciclos cripto y, después de las elecciones de 2018, Bitcoin cayó un 45,5% solo durante el primer mes, lo que pone de manifiesto cuán significativa puede ser la volatilidad a corto plazo. Además, las direcciones on-chain activas no equivalen al número de compradores ni miden directamente la demanda de los ETF.

La liquidez y las condiciones macroeconómicas siguen siendo mucho más importantes. Con el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alrededor del 5,3% y la incertidumbre regulatoria todavía elevada, una reducción de la incertidumbre política por sí sola podría no ser suficiente para respaldar un rally sostenido de BTC. Por lo tanto, después de las elecciones, los factores clave a observar serán los rendimientos de los bonos, la persistencia de las entradas hacia los ETF spot de Bitcoin y los avances en materia regulatoria: la historia proporciona un contexto útil, pero no una regla de inversión fiable.

Fuente: CryptoQuant

Bitcoin desafía su históricamente débil inicio de octubre

Los primeros tres días de octubre han sido históricamente el período de tres días más débil del mes para Bitcoin, con una caída promedio del 0,66%. También cabe señalar que septiembre terminó con un alza del 6,4%, mientras que históricamente el mes ha registrado una caída promedio de alrededor del 4%. Por lo tanto, el inicio de octubre continúa mostrando una fortaleza relativa frente al patrón estacional habitual de Bitcoin.

Fuente: CryptoQuant

Puell Multiple sale de la “zona de descuento”. ¿Disminuye la presión de los mineros?

El promedio de siete días del Puell Multiple ha alcanzado su nivel más alto en alrededor de 11 meses y volvió a superar 1 después de permanecer cerca de 10 meses por debajo de ese umbral. Desde noviembre de 2025, el indicador se había mantenido en la denominada zona de descuento, que históricamente ha coincidido con frecuencia con períodos de valoración relativamente baja de Bitcoin y acumulación tras caídas anteriores.

Un movimiento por encima de 1 podría sugerir que las condiciones de ingresos de los mineros están comenzando a mejorar en relación con el promedio de un año, lo que puede ser consistente con una transición desde una fase de acumulación hacia una tendencia de mercado más sólida. El próximo nivel observado por algunos analistas se sitúa alrededor de 2, pero el Puell Multiple no proporciona por sí solo un precio objetivo fiable para BTC y debería considerarse como un elemento dentro de un panorama on-chain más amplio, en lugar de una señal alcista directa.

Fuente: CryptoQuant

¿Bitcoin en $157.000?

El modelo de valoración de Bitcoin conocido como Power Law sugiere que la volatilidad de Bitcoin en torno a su tendencia de largo plazo ha disminuido gradualmente. Los máximos del oscilador cayeron desde +169 en 2018 hasta +102 en 2025, mientras que la desviación estándar de las variaciones diarias disminuyó alrededor de un 49% durante el mismo período, desde 4,81 hasta 2,47 puntos.

Al 3 de octubre, con Bitcoin cotizando cerca de $84.700, el oscilador se situaba en +34,5. Suponiendo que los parámetros del modelo permanezcan sin cambios, una lectura de +100 correspondería a un precio de Bitcoin de alrededor de $157.800. Eso representa aproximadamente un 86% por encima del precio actual. Sin embargo, esto no constituye una previsión de precio, sino un nivel de referencia derivado del modelo, que continuaría aumentando a medida que la propia tendencia del Power Law avance.

Fuente:CryptoQuant