Este jueves a las 17:00 GMT los mercados conocerán el informe WASDE del USDA, con el penúltimo informe sobre la temporada 2023/2024. El informe anterior de marzo mostró datos de trigo ligeramente mejores, pero ahora el consenso del mercado apunta a un nuevo aumento de las existencias finales, lo que en teoría podría ser un factor negativo para los precios.
El jueves datos importantes para el trigo. Los inversores deberían prestar atención a las existencias finales y a las exportaciones. Existe la posibilidad de que los datos de exportación sean peores debido a la cancelación de envíos de trigo a China y a menores inspecciones de granos. Fuente: Bloomberg
Además, cabe destacar los datos de calidad de la cosecha de trigo de invierno del lunes. La proporción de trigo mejor calificado aumentó al 56% al comienzo de la temporada, la mejor calificación desde 2020 y muy por encima del 27% del año anterior. En teoría, la buena calidad de la cosecha sugiere posibles mayores rendimientos, lo que podría ser un factor negativo para los precios. Sin embargo, vale la pena señalar que la elevada proporción del trigo de invierno en el pasado fue al mismo tiempo una indicación de que el agujero de los precios está cerca. Existe una probabilidad muy alta de que la calidad del grano se deteriore durante el verano si las temperaturas son más altas de lo esperado y la humedad se mantiene en niveles más bajos que los estándar.
La alta calidad del grano al comienzo de la temporada genera una alta probabilidad de que esta calificación se deteriore durante la temporada. Fuente: Bloomberg Finance LP
Además, recientemente hemos visto un aumento de las posiciones cortas especulativas en el mercado, lo que significa posicionarse para precios bajos de las materias primas al comienzo de la nueva temporada.
Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB
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