La IA salva el día en Asia: el índice chino sube en un escenario adverso

Los futuros del índice Hang Seng China Enterprises (HSCEI) lograron sacudirse el pesimismo inicial de la sesión asiática, repuntando un sólido 1,5% a pesar del conflicto persistente en Oriente Medio y del aumento de los costes energéticos. El sentimiento de mercado encontró un segundo impulso gracias a los últimos datos macro, que, dejando a un lado los problemas persistentes del sector inmobiliario, señalan un inicio sorprendentemente robusto de 2026.

El índice chino encontró un soporte sólido en la banda media de Bollinger de 14 días (morado claro) y rebotó hacia el nivel de Fibonacci del 38,2%. Aunque el rebote es una señal alentadora, una ruptura decisiva por encima de la banda superior de Bollinger (negra) sigue siendo el obstáculo crítico para un verdadero cambio de tendencia. Fuente: xStation5

¿Qué está impulsando hoy al Hang Seng?

• Producción industrial supera expectativas gracias al “motor IA‑exportaciones”: El salto del 6,3% en la producción industrial (el más rápido desde septiembre; se esperaba 5,3%) se debió en gran parte a un sorprendente aumento de las exportaciones y a la fuerte demanda de tecnología relacionada con IA. Esto es un claro viento de cola para los componentes tecnológicos del Hang Seng. Sin embargo, un análisis más profundo sugiere un inminente “apretón de márgenes” para estas empresas. Con la guerra en Irán llevando el petróleo por encima de 100 USD y perturbando el Estrecho de Ormuz, se espera que el aumento de los costes de materias primas y combustible reduzca los márgenes de fabricantes ya inmersos en una “competencia feroz”. El HSCEI podría enfrentarse a un escenario de “más volumen, menos beneficio” en los próximos meses.
• El repunte del consumo oculta fragilidad por viaje: El aumento del 2,8% en las ventas minoristas oculta una cautela doméstica significativa. El crecimiento estuvo sesgado por un Año Nuevo Lunar excepcionalmente largo que impulsó el turismo total, pero el gasto por viaje cayó un 0,2% y las ventas de automóviles se desplomaron un 26%. Con el desempleo subiendo al 5,3%, las acciones de consumo y automoción del HSCEI podrían estar montando una ola estacional más que una recuperación estructural.
• El riesgo del “retraso del estímulo”: El repunte del 1,8% en la inversión en activos fijos, impulsado por un aumento del 11,4% en infraestructura, ha frenado las expectativas de un recorte de tipos o del coeficiente de reservas (RRR) en marzo. Estos datos dan a Pekín margen para mantener una postura cautelosa en medio de las tensiones en Oriente Medio. Los operadores del HSCEI que descontaban una inyección de liquidez deben ahora recalcular para un entorno de “más alto por más tiempo”, mientras los responsables políticos priorizan la estabilidad sobre el estímulo.