El índice VIX experimentó una fuerte caída desde el máximo de ayer de alrededor de 38 hasta el nivel actual de 27. Esto se debe a que los inversores perciben un menor riesgo, lo que lleva a cambios en los precios de las opciones sobre el índice S&P 500. Vale la pena señalar cómo la curva forward de los contratos del índice VIX ha cambiado claramente. Hace solo una semana y un mes, la curva era muy similar e indicaba un ligero contango. Actualmente, la curva se ha invertido y está en retroceso, lo que indica que todavía hay una incertidumbre considerable ahora, pero se esperan expectativas de una disminución de la volatilidad en el futuro cercano.
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Hazte Cliente Descarga la app móvil Descarga la app móvilCurva forward de los contratos VIX. Fuente: Bloomberg Finance LP
El contrato VIX está cayendo muy bruscamente minuto a minuto, relacionado con un fuerte repunte de los contratos de futuros sobre el S&P 500. Las cotizaciones ya han caído a alrededor de 23 puntos, con el cierre del viernes. Sin embargo, cabe señalar que a principios de mes se ha producido un importante aumento desde los 15 puntos aproximadamente. Los niveles de soporte importantes anteriores son 20 y 18. En teoría, en este momento, el índice de volatilidad se ha reducido en 2/3 en comparación con el inicio de la semana anterior, con un soporte importante en torno a 20.
Cabe señalar que desde mediados de junio hemos observado una correlación significativa entre el VIX y el S&P 500. Una caída de la volatilidad al nivel de 20 debería llevar al S&P 500 de nuevo a alrededor de 5400 puntos. Sin embargo, hay que tener en cuenta que mañana habrá un movimiento de volatilidad, que debería ser negativo y no debería superar 1 punto. Los movimientos de volatilidad anteriores en mayo, junio o julio fueron positivos, obviamente relacionados con una prima por el riesgo futuro. Actualmente, se espera que esta volatilidad baje del nivel actual. Fuente: xStation5
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