¿Los nuevos desafíos de Apple hundirán el sentimiento de Wall Street?

• CNBC TV informó citando fuentes gubernamentales que Apple (AAPL.US) quiere que BYD Electronics de China pueda entrar en una empresa conjunta con la empresa india para trasladar la producción de iPad a India;
• Apple tiene la mayor ponderación de todas las empresas de EE. UU. debido a su mayor capitalización de casi 2,06 billones de dólares, lo que hace que las caídas en las acciones de la empresa tengan consecuencias negativas para los principales puntos de referencia de Wall Street (con una ponderación del 5,94 % en el S&P500, del 11,6 % en el NASDAQ);
• El precio de las acciones de Apple se estableció por debajo de la media móvil de 200 sesiones y la línea de tendencia trazada desde los mínimos de marzo de 2020 y probó los mínimos de un año, registrando una caída de casi el 13 % en diciembre. El rebote de ayer no logró empujar el precio por encima de los $130, y las acciones perdieron más del 1% antes de la apertura del mercado.

Los analistas de Miller Tabak señalan que las próximas semanas podrían ser cruciales para la compañía y determinar el comportamiento del precio de sus acciones durante el resto del nuevo año. Señalaron el nivel de $130 como clave porque coincide con el mínimo de junio, que también resultó ser un 'mínimo' local en los índices. Una ruptura sostenida del precio por debajo de este nivel podría dar lugar a la búsqueda de niveles de valoración mucho más bajos para la empresa. La principal preocupación para los inversores sigue siendo la salud de la economía de China y la propagación de la pandemia por el país, lo que, combinado con la costosa y planificada reubicación de la producción de la empresa, es al menos un factor de riesgo a corto plazo para los accionistas. Además de las preocupaciones sobre los retrasos en el suministro y la producción, persisten las preocupaciones sobre la demanda de los productos relativamente caros de la compañía, en una era de tasas de interés más altas que dificultan el financiamiento de la deuda, la inflación y las perspectivas de recesión.

Los analistas de JP Morgan indicaron que habían reducido las expectativas sobre el desempeño de Apple en el último trimestre de 2022 y el primer trimestre de 2023 ante los problemas recurrentes de la cadena de suministro y las complicaciones en su fábrica de 'iPhone city', en Zhengzhou. Aunque las extensiones de tiempo de entrega para los nuevos modelos iPhone 14 Pro / Pro Max se han ralentizado (han comenzado a disminuir en las últimas semanas), siguen siendo elevadas en relación con el período previo a la pandemia. JP Morgan todavía ve que el problema de suministro continúa desde principios de año y podría afectar el típico aumento estacional en las ventas de iPhone que los inversionistas han visto durante la temporada navideña en años anteriores;

Las acciones de Apple han estado perdiendo terreno este año a pesar de ser vistas como una "inversión segura" con un flujo constante de ingresos recurrentes de productos y servicios. La empresa logró 'superar' la media del índice NASDAQ en 2022, perdiendo un 28% frente a caídas del 34% en el índice. En el lado fundamental, las acciones de Apple todavía tienen un valor relativamente alto (aunque mucho más barato que a principios de año), con un C/Wk de 40 pts frente a un promedio de 5 pts para el índice S&P 500. Price to book value también tiene otra justificación en términos de reconocimiento de marca, el valor de su logo y sus productos por lo que no debería ser un indicador clave en este caso. En cuanto a la relación P/E, vemos un nivel de 21 puntos, que parece atractivo frente a un promedio de 27 puntos para el S&P 500 y 22 puntos para las empresas NASDAQ. La relación PEG, propagada por el administrador de Magellan Fund, Peter Lynch, también parece favorable. El índice PEG de Apple es de 1,61 puntos frente al promedio del índice de 2,1, lo que podría indicar la estimación de los inversores sobre el impulso excesivamente pesimista de la empresa. Sin embargo, al observar la relación deuda-activo, está en 1,95 muy por encima del promedio histórico de la empresa de 1,46. La relación deuda-activo actual de Apple es más alta que el promedio del S&P 500, donde tiene un promedio de 1,6, y el NASDAQ, donde vemos un promedio más bajo, alrededor de 0,91. Sin embargo, por otro lado, la deuda a largo plazo de la compañía al 30 de septiembre era de alrededor de $99 mil millones, casi un 9,3% menos que el año anterior.

El año 2023 parece incierto para la empresa, y hasta que Apple demuestre nuevamente con sus resultados financieros que aún es capaz de superar las expectativas de los analistas a pesar del difícil entorno macroeconómico y los problemas en China, parece que las presiones de oferta pueden persistir empujando a la acción a la baja. niveles de precios

Raio de deuda sobre el capital de Apple. Fuente; Macrotendencias

Gráfico de precios de acciones de Apple (AAPL.US), intervalo D1. Podemos ver que el precio ha caído por debajo del promedio de 200 sesiones (rojo) y la línea de tendencia. El soporte de la eliminación de Fibonacci 38.2 de la ola alcista iniciada en marzo de 2020, cerca de $130, también fue violado nuevamente. Ahora el soporte se ha convertido en resistencia. Fuente: xStation5