Resultados de Alphabet y Microsoft: claves para Wall Street

¿Qué está esperando Wall Street? Alphabet (GOOGL.US) y Microsoft (MSFT.US) presentan este miércoles sus resultados trimestrales después del cierre de Wall Street, con la inteligencia artificial nuevamente en el centro de atención. Ambas compañías vienen aumentando sus inversiones en centros de datos e infraestructura para responder a la creciente demanda de estos servicios, mientras sus negocios en la nube siguen expandiéndose. Sin embargo, el mercado no estará mirando únicamente cuánto crecen sus ingresos, sino también cómo evolucionan sus márgenes y qué tan rápido estas inversiones comienzan a reflejarse en una mayor generación de efectivo.

Para Alphabet, el mercado espera ingresos cercanos a los US$128.000 millones, un beneficio por acción en torno a US$3 y ventas de Google Cloud próximas a los US$29.150 millones. En Microsoft, el consenso apunta a ingresos por US$90.600 millones y un beneficio por acción de US$4,72, mientras la compañía prevé que Azure crezca entre un 44% y un 45% en moneda constante.

El costo de la inteligencia artificial Durante el trimestre terminado en junio, Alphabet destinó US$44.924 millones a equipos e infraestructura, prácticamente el doble que un año antes, mientras Microsoft desembolsó US$35.802 millones por el mismo concepto, también más del doble frente a 2025. La diferencia aparece al mirar cuánto efectivo generó cada compañía para financiar ese gasto. Alphabet registró un flujo operativo de US$39.069 millones, insuficiente para cubrir sus inversiones, lo que dejó un flujo de caja libre negativo de US$5.855 millones. Microsoft, en cambio, generó US$55.441 millones y conservó un saldo positivo de US$19.639 millones después de invertir. Aunque estas cifras corresponden a un solo trimestre y no implican que Alphabet enfrente problemas de liquidez, muestran que ambas compañías están financiando su expansión desde posiciones distintas.

El crecimiento de la nube frente a sus márgenes Los ingresos de Google Cloud crecieron un 82% interanual durante el trimestre terminado en junio, mientras su margen operativo pasó del 20,7% al 35,6% frente a un año antes. Para el tercer trimestre, el consenso espera que este último se modere al 33,5%, por lo que será importante observar cuánto de esa mejora consigue mantener. En Microsoft, la evolución ha sido distinta. Azure creció un 42% interanual, según la serie reformulada que utilizará la compañía desde su nuevo año fiscal, mientras el margen bruto de Microsoft Cloud retrocedió del 68% al 65% durante el ejercicio 2026. Aunque este indicador abarca otros servicios y no se puede comparar directamente con el margen operativo de Google Cloud, su caída refleja, en parte, el impacto de mayores costos de infraestructura en un momento en que Azure sigue ganando peso dentro del negocio.

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Para el año fiscal 2027, Microsoft anticipa que sus inversiones seguirán aumentando, aunque espera que sus ingresos y resultados operativos crezcan a dos dígitos y que su margen operativo disminuya menos de un punto porcentual. Alphabet, por su parte, elevó su presupuesto de inversión para 2026 a entre US$195.000 y US$205.000 millones, y ya adelantó que el gasto continuará creciendo durante 2027. Con ambas compañías preparando nuevos desembolsos, las proyecciones que entreguen serán importantes para conocer cuánto más necesitan invertir y hasta qué punto el crecimiento de sus negocios podrá compensar estos mayores costos sin deteriorar su rentabilidad.

¿Cómo podrían reaccionar las acciones? De cara a los resultados, el mercado de opciones descuenta movimientos cercanos al 5,9% para Alphabet y al 5,1% para Microsoft hasta el viernes 30 de octubre, sin anticipar si serán al alza o a la baja. Una mejora en las perspectivas de crecimiento y rentabilidad podría impulsar sus acciones, mientras que nuevas señales de mayores gastos o márgenes más ajustados podrían provocar caídas, incluso si ambas superan las expectativas.

Análisis técnico de Alphabet (GOOGL)

​​​​​​​Fuente:Xstation5

Alphabet (GOOGL) cotiza cerca de los US$325 y se mantiene bajo sus medias móviles de 50 y 200 sesiones, ambas próximas a US$341. Tras la reciente caída, el precio encontró apoyo alrededor de US$315, donde coincide con una directriz alcista trazada desde marzo. Si pierde esta zona, el siguiente soporte aparece cerca de US$305, mientras que una recuperación enfrentaría resistencias en US$341 y US$360. El volumen también aumentó durante las últimas jornadas bajistas.

Análisis técnico de Microsoft (MSFT)

​​​​​​​Fuente:Xstation5

Microsoft (MSFT) cotiza cerca de los US$529 y mantiene su tendencia alcista, con el precio sobre las medias móviles de 50 y 200 sesiones, ubicadas en US$511 y US$437, respectivamente. La directriz que viene respetando desde julio deja un primer soporte próximo a US$520, seguido por la media de 50 sesiones y la zona de US$495-505. Si retoma las alzas, las resistencias aparecen en US$540 y entre US$552 y US$555, donde registró sus máximos recientes.