La Reserva Federal de Estados Unidos decidió recortar las tasas en 50 puntos básicos en línea con los 50 puntos básicos que se esperaban en Wall Street; al 5% desde el 5,5% de agosto. Es el primer recorte de tasas en Estados Unidos desde 2020, cuando la Reserva Federal se vio obligada a flexibilizar la política monetaria debido a las preocupaciones por la recesión de Covid-19. Ahora los mercados se centran en el gráfico de puntos de la Fed, los comentarios económicos y la conferencia de prensa de Jerome Powell programada para hoy.
- La Fed ve las tasas de interés medios en el 4,4% (previamente se esperaba un 5,1%) al final del año en curso y en el 3,4% en 2025 (previamente se esperaba un 4,1%)
- El banco central de EE. UU. también prevé tasas del 2,9% en 2026 y las mismas en 2027; recorta bastante las perspectivas de inflación para este año con el PCE en el 2,3% y el PCE básico en el 2,6%
- La Fed también prevé que la tasa de desempleo aumente al 4,4% en 2024, mientras que ve un 4,2% a partir de entonces. La Fed no ve un colapso en el mercado laboral. La proyección del PIB apunta a más del 2% en 2024, lo que indica un escenario de aterrizaje suave.
Los futuros de Wall Street suben en la primera reacción a la decisión de la Fed (US100); el dólar estadounidense pierde, con el EUR-USD subiendo casi un 0,5% escapando de la zona de consolidación, por encima de 1,117. Los mercados ven la decisión de hoy como moderada, especialmente dadas las últimas lecturas bastante sólidas de la economía estadounidense. El modelo NOW del PIB de la Fed indica un aumento del PIB de casi el 3% para la economía estadounidense en 2024, mientras que la inflación está cayendo impulsada por los precios más bajos de la gasolina; los mercados pueden ver mayores probabilidades de un escenario de aterrizaje suave. En efecto, los mercados también pueden apostar por un ciclo de tasas bastante agresivo de la Fed y una "historia de éxito" en la que se supere la inflación y las tasas caigan rápidamente a niveles neutrales.
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Fuente: xStation5
24 proyecciones ahora prevén efectivamente 2 recortes más y 5 más en 2025 hasta justo por encima del 3% a fines de 2025, lo que está casi en línea con las expectativas del mercado. Fuente: Fed, Macrobond, XTB Research
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