💲USDIDX sube un 0,25%

Las actas de la Fed serán uno de los eventos más importantes de la sesión de hoy, aunque no se puede descartar que el tono para los mercados financieros lo marque una serie de declaraciones de los banqueros de la Fed justo antes del evento de hoy. Antes de la publicación de las actas, podremos escuchar las declaraciones de Bostic, Logan, Goolsbee, Barkin y Jefferson. Collins también hablará después de las actas tan pronto como cierre la sesión de Wall Street. En vista de esto, las últimas declaraciones de los miembros de la Fed serán una mirada más fresca a la política monetaria que las transcripciones de las conversaciones de la reunión de hace 3 semanas.

¿Qué mostrarán las actas del FOMC?

A pesar de que han pasado 3 semanas desde la última decisión sobre las tasas de interés, vale la pena señalar lo que llevó a los banqueros a decidir recortar más las tasas de interés. Si los banqueros tienen confianza en la economía, esto no debería afectar mucho a los activos estadounidenses. Sin embargo, si la decisión estuvo motivada por preocupaciones importantes sobre el mercado laboral, podría perjudicar al dólar y a Wall Street. ¿Qué es lo que vale la pena destacar en las actas?

• Opiniones mixtas de la Fed, porque la decisión de recortar ya se tomó, pero Bowman votó por un recorte de 25 puntos básicos, mientras que la macro envía señales de mejora, en medio de precios del petróleo más altos
• De gran importancia es la voz del propio jefe, que señaló la legitimidad de un movimiento más grande y muy probablemente podría convencer a la mayoría de los indecisos sobre un recorte más grande
• Si las actas muestran que Powell tuvo que convencer a una gran parte de los miembros de la Fed, esos miembros ahora pueden optar por un recorte de 25 puntos básicos en la próxima reunión

Un recorte de 50 puntos básicos podría indicar una recalibración de la política, y cualquier movimiento posterior sería más estándar. La razón para más reducciones puede ser la debilidad económica, que no es tan evidente en los datos (especialmente los recientes). Dados los mejores datos recientes de la economía estadounidense (especialmente del mercado laboral), existe la posibilidad de que la mayoría de los miembros indecisos que fueron persuadidos por Powell apuesten por un recorte más pequeño de 25 puntos básicos en la reunión de noviembre. Actualmente, el mercado ve dos recortes más este año y una tasa efectiva promedio del 4,3%. En cambio, para junio del próximo año, el mercado ve 4-5 recortes con una tasa efectiva del 3,6%.

Las tasas esperadas para finales de este año y mediados del próximo han subido, lo que se ha correspondido con un fortalecimiento del dólar. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB

¿Cómo reaccionará el mercado?

Según el modelo de Bloomberg, para procesar las declaraciones de los miembros de la Fed, su actitud no ha cambiado significativamente, por lo que la justificación del reciente fortalecimiento del dólar dependerá de sus palabras. Si descartan la posibilidad de un recorte de 50 puntos básicos, el dólar aún tiene la perspectiva de fortalecerse. Sin embargo, si resulta que les gustaría ver una continuación de reducciones más fuertes, entonces es probable que el dólar reanude su tendencia a la baja. Sin embargo, la postura de Powell sigue siendo "dovish" con su "discurso" fundamental (que refleja la postura general de la política de la Fed) en medio del recorte de tasas de septiembre, por lo que la volatilidad general después de la Fed de hoy puede no ser tan alta, especialmente si el informe no muestra ninguna sorpresa importante.

El índice de sentimiento de las declaraciones de los miembros de la Fed no cambió significativamente y el dólar se fortaleció. Fuente: Bloomberg Finance LP

El índice del dólar estadounidense (USDIDX) ha rebotado más del 2,5% desde finales de septiembre y ahora está en su nivel más alto desde mediados de junio. El dólar también está bastante sobrevendido actualmente, a juzgar por los datos de la CFTC. Al mismo tiempo, la estacionalidad apunta a la debilidad del dólar hasta finales de octubre. Sin embargo, tenga en cuenta que hay muchos eventos interesantes por delante: la Fed de hoy, la inflación del IPC de septiembre, seguida de la inflación del PCE y el informe del NFP de octubre. Todos estos eventos tendrán lugar antes de las elecciones presidenciales, y dos días después de las elecciones habrá una decisión de la Fed. Como puede ver, habrá muchas razones para la volatilidad.

USDIDX (intervalo D1)

El USDIDX está probando actualmente una importante zona de resistencia entre el retroceso de Fibonacci de 38,2 y 50,0 de la última onda bajista. Si las actas de la Fed muestran que el recorte de 50 pb fue un asunto puntual y los banqueros insinúan un recorte de 25 pb, entonces existe la posibilidad de superar al menos el nivel 103. Un aumento a 104 requeriría una inflación más alta que las expectativas y una serie de otras lecturas positivas de los EE. UU. Incluso con un aumento a 103, sería posible un rápido inicio de una corrección. Sin embargo, si las actas de hoy muestran una postura moderada, entonces el objetivo sería el rango alrededor del retroceso de 23,6 y el nivel 101 para el índice del dólar.

Fuente: xStation5.